.webp){kind=icon}
Nakon posljednjeg potonuća svjetskih burzi, znalci su se podijelili u dva tabora. Prvi koji ne vidi ništa dramatično u svemu što se dogodilo i drugi koji vidi tektonski pomak koji će pak imati dalekosežne posljedice.
Razgovarali smo s dvojicom iz potonjeg tabora. Ivan Dražetić voditelj je obvezničkog poslovanja u InterCapitalu, a Hrvoje Serdarušić financijski analitičar.
S obojicom smo započeli istim pitanjem: Na skali od jedan do deset, gdje je pod jedan uobičajen dan na burzi, a 10 Crni utorak, gdje se to podrhtavanje s epicentrom u Japanu može smjestiti?
Za Dražetića dileme nema, to je čista desetka. "Kada gledam ova mjerenja volatilnosti, ovo je bila desetka vjerovali ili ne. Još se ne snimaju filmovi o ovome, ali VIX je probio razinu koju je zabilježio za vrijeme korone. Tu je bilo par olakotnih okolnosti: dogodilo se u kolovozu, pa nije bilo prelijevanja na druge klase imovine. Sada je neobično što obveznička tržišta očekuju recesiju u Americi u narednih 12 mjeseci, ali smatram da će ići prema soft landingu."
Serdarušić je bio nešto blaži u ocjeni. "Ako ćemo biti stroži, osam, ali sedmica je bila svakako. Očekivano i najavljeno dizanje kamatnih stopa u režiji japanske središnje banke i pokrivanje pozicija dovelo je tu gdje je. Sada ispada da je situacija smirena, ali mene je to jako podsjetilo na 2008. Vidjeli smo ubrizgavanje novca u svjetski financijski sustav da se izbjegne credit crunch. Ovaj put nema ubrizgavanja novca, ali valuacije su i dalje previsoke. Ovo desetljeće u kojem živimo je možda najboljih deset ekonomskih godina."
Dražetić je dao i nekoliko dodatnih pojašnjenja. "Japan je već nekoliko desetljeća imao problema koje je liječio ekspanzivnom monetarnom politikom. Bilo koja globalna banka može nazvati japansku banku, posuditi jene i kupiti neku drugu imovinu. Zadnjih nekoliko dana je sve čemu je imovina padala bilo financirano jenom. Kada zatvarate taj trade, (...) kupujete jen i to dogodilo sada kada je jen naglo aprecirao. U Japanu desetljećima nije bilo straha od pregrijavanja ekonomije, ali to se sada mijenja."
Detaljnu analizu koju su za Bloomberg Adriju dali Dražetić i Serdarušić i gdje se govori i o novoj mogućnosti recesije pogledajte u priloženim videima.
Hrvoje Serdarušić | Bloomberg Adria
