Izraelska Teva angažirala je savjetnike za ispitivanje interesa za potencijalnu prodaju njene proizvodnje aktivnih supstanci, a namjeru i moguću transakciju analitičar Bloomberg Adrije Matteo Mošnja ocjenjuje "neobičnom", i to jer smo "tek izašli iz perioda nategnutih dobavnih lanaca u kojima se ovisnost o drugima pokazala kao ranjivost".
Aktivne supstance spojevi su od kojih se u konačnici proizvode lijekovi i drugi farmaceutski proizvodi. Teva, jedan od najvećih svjetskih proizvođača generičkih lijekova svoju je proizvodnju aktivnih supstanci okupila pod brendom Teva API, čiju prodaju sad razmatra. Dio te proizvodnje obavlja se i u pogonima Plive u Hrvatskoj, tako da bi prodaja zasigurno imala i određene posljedice po Plivu.
Mošnja dodaje da je ispitivanje potencijalnog interesa za prodaju još neobičnije "ako uzmemo u obzir činjenicu da Krka, u susjednoj nam Sloveniji, započinje proces izgradnje proizvodnog pogona za proizvodnju aktivnih supstanci, procijenjene vrijednosti ulaganja od 163 milijuna eura, upravo kako bi povećala samodostatnost i smanjila ovisnost o stranim dobavljačima".
Čitaj više
Iz Plive bez daljnjih komentara o mogućoj prodaji dijela poslovanja
Teva je angažirala savjetnike za ispitivanje potencijala prodaje proizvodnje aktivnih supstanci koje se dijelom proizvode i u Hrvatskoj.
06.07.2023
Teva razmatra prodaju poslovanja u kojem je dio Plive
Uz dio proizvodnje u Plivi prodalo bi se još desetak proizvodnih lokacija.
06.07.2023
Pliva dobila Zlatni ključ za najboljeg velikog izvoznika
Pliva Hrvatska dobila je Zlatni ključ za najboljeg velikog izvoznika u 2022. godini, tvrtka AquafilCRO za srednje velikog izvoznika, a Photomath je najbolji mali i mikro izvoznik.
03.07.2023
Nestašice lijekova novo su normalno, a problem bi mogao postati i mnogo veći
Do svega je došlo zbog produženih problema globalne opskrbe tijekom pandemije i krize izazvane sukobom u Ukrajini.
10.02.2023
Iz Plive su za Bloomberg Adriju u četvrtak odgovorili da je Teva nedavno objavila novu strategiju kojoj je cilj "osigurati jačanje poslovanja u sljedećim godinama". Mošnja dodatno objašnjava da se "važnost vlastite proizvodnje aktivnih supstanci očituje isključivo u kvalitativnim aspektima, a ne kvantitativnim".
Drugim riječima "vertikalna integriranost i vlastita proizvodnja aktivnih supstanci omogućuje veću kontrolu nad njihovom kvalitetom, mogućnost proizvodnje modificiranih supstanci, smanjuje ovisnost o drugima i omogućuje efikasnije upravljanje zalihama".
Mihael Furjan, predsjednik uprave Plive | Bloomberg Adria
Stoga, "kvantitativno gledajući, vlastiti pogoni za proizvodnju supstanci ne donose značajne koristi jer zahtijevaju visoka ulaganja u pogone, a troškovne uštede u odnosu na outsourcing su minimalne, ako uopće i postoje s obzirom na to da kompanije koje proizvode aktivne supstance za druge postižu značajne troškovne uštede ekonomijom obujma", objašnjava analitičar Bloomberg Adrije dio potencijalnih motiva zbog kojih bi se Teva mogla odlučiti na prodaju.
"Pliva je samo jedan kotačić unutar Teva grupe i sve se strateške odluke zasigurno ne donose u Hrvatskoj. Čisto da se dobije kontekst, konsolidirani prihodi Teva grupe na razini su od oko 15 milijardi dolara, naspram Plivinih prihoda od oko 700 milijuna dolara", dodaje Mošnja.
"Ako pogledamo financijsku situaciju Teve, onda odluka o potencijalnoj prodaji dijela poslovanja vezanog uz aktivne supstance nije iznenađenje. Teva je u nezavidnom financijskom položaju gledajući kroz prizmu tradicionalnih pokazatelja zaduženosti kao što je omjer neto duga i EBITDA-e". Slobodni novčani tijek koji Teva grupa generira nije dostatan za pokriće dospjelih kreditnih obveza, pojašnjava naš analitičar.
Bloomberg
"Sve brojke ukazuju da situacija nije bajna i da je restrukturiranje poslovanja nužno kako bi se osigurala dugoročna održivost kompanije. U Tevi već neko vrijeme rade na poboljšanju situacije i zaduženost se smanjila, no njihov kreditni rejting još uvijek nije dosegao investicijsku razinu, a ušli smo u period kreditnog stezanja. Nije naodmet spomenuti da ni u dosadašnjem dijelu poslovanja Teva nije bila u potpunosti samodostatna i određene supstance nabavljale su se od trećih strana", komentira.
"Teva je u svojim financijskim izvještajima lani bila primorana proknjižiti ispravak vrijednosti goodwilla koji se odnosi na Teva API segment, odnosno prodaju aktivnih supstanci drugim proizvođačima lijekova, što ukazuje na činjenicu da su prognoze, odnosno projekcije budućih novčanih tijekova koji proizlaze iz tog segmenta pogoršane u odnosu na ono što se prethodno očekivalo, i to u projekcijama koje se odnose na rast prihoda i operativnu profitabilnost", pojašnjava Mošnja.
Stoga je moguće da je upravo to i potaknulo menadžment na razmatranje prodaje tog dijela poslovanja. Rezultati iz prvog kvartala 2023. godine to su potvrdili jer je taj segment pogođen padom prihoda od 27 posto u odnosu na isti kvartal prethodne godine. Eventualno izvršenje transakcije u konačnici će ovisiti o zainteresiranim stranama, odnosno postignutoj cijeni koja se zasad procjenjuje na oko dvije milijarde dolara.
.webp){kind=icon}
