U ovotjednoj analizi Bloomberg Adrijin analitički centar bavi se analizom industrije kurirskih, ekspresnih i paketnih usluga (eng. Courier, Express and Parcel – CEP), koja je posljednjih godina ostvarila značajan rast i transformaciju na temelju tehnološkog napretka i digitalizacije. Upravo razvoj tehnologije omogućava veću učinkovitost igrača u industriji i ključni je faktor za postizanje većeg zadovoljstva kupaca.
U 2020. i 2021. godini, kompanije iz tog sektora zabilježile su dobre poslovne rezultate. Međutim, prema predviđanjima našeg analitičkog tima, nepovoljno makroekonomsko okruženje u 2022. negativno se odrazilo na profitabilnost tog sektora.
Cijelu analizu industrije dostave možete preuzeti OVDJE.
E-trgovina još je uvijek u ranoj fazi razvoja u regiji, na što ukazuje niži udio e-kupaca, posebno u Bosni i Hercegovini, Srbiji i Sjevernoj Makedoniji, u odnosu na prosjek Europske unije, i to bez obzira na relativno visoku upotrebu interneta u tim zemljama.
Međutim, iako je u ranoj fazi, e-trgovina potiče razvoj industrije dostave. Glavni trend razvoja industrije dostave u Adria regiji predstavlja mreža PUDO (eng. pick-up and drop-off) točaka i automatskih paketomata, što u konačnici daje fleksibilnost kupcu u preuzimanju paketa.
Kako navode analitičari Bloomberg Adrije, snažni prodajni rezultati posljednjih godina popraćeni su solidnim profitnim maržama te su prosječna EBITDA i EBIT marža zabilježile rast od pet postotnih bodova u 2020. i, što je još važnije, te su profitne marže ostale na gotovo istim razinama u 2021. godini.
''Kada je riječ o konkurentima koji se bave dostavom hrane, njihovi financijski podaci pokazuju da je ta podindustrija u ranoj fazi razvoja, što pokazuje ostvarenje široke kombinacije financijskih rezultata tijekom posljednjih godina'', navode analitičari.
Što se tiče dostave hrane, online naručivanje i dostava obroka povećali su se u posljednje dvije do tri godine. Vrijednost prihoda od prodaje porasla je s početkom pandemije, što je rezultat povećane potražnje potrošača te sposobnosti i potrebe restorana da se prilagode kako bi ostali u poslovanju.
Ipak, globalno tržište je mnogo razvijenije, s brojnim kompanijama koje se pojavljuju i pokušavaju steći udio na rastućem tržištu. To je popraćeno i obranom tržišnog udjela kroz neke aktivnosti spajanja i preuzimanja, kao što je DoorDashovo preuzimanje Wolta te Glovova akvizicija kompanija Donesi i Ehrana.
''S posljednje dvije akvizicije, Adria regija sada de facto funkcionira u duopolu, gdje dominiraju Wolt i Glovo s najvećim tržišnim udjelom u dostavi hrane", navode analitičari.
Rastući troškovi
S obzirom na to da financijski podaci za 2022. još uvijek nisu dostupni za većinu kompanija iz te industrije, a koje posluju u regiji, analitičari očekuju da će nepovoljno makrookruženje utjecati na rezultate profitabilnosti sa strane troškova, posebno zbog povećanja troškova goriva, što je jedna od ključnih kategorija troškova u industriji.
''Na primjer, nakon troškova zaposlenika, troškovi goriva sljedeći su najveći element rashoda u ukupnoj strukturi troškova YU-PD-a (11 posto) ili Bexexpressa (14 posto). Vjerujemo da će nemogućnost pravovremenog i ravnomjernog prenošenja rasta troškova na krajnje kupce negativno utjecati na prošlogodišnje marže'', pojašnjavaju analitičari Bloomberg Adrije.
Isti trend očekuje se u 2023. te će se stope profitabilnosti ponovno smanjiti uglavnom zbog pogoršanja ekonomskog okruženja, što će izvršiti dodatni pritisak na smanjenje jediničnih cijena isporuke.
''To će intenzivirati stalne aktivnosti tržišnih igrača s ciljem obrane postojećeg ili stjecanja još većeg tržišnog udjela'', navode analitičari.
Nedavni trendovi idu protiv privlačnosti rada u CEP poslovanju | Bloomberg Adria
S druge strane, s povećanjem potencijala tržišta e-trgovine, dostavne kompanije ponovo će se suočiti s potrebom poboljšanja ili održavanja dobrog korisničkog iskustva, posebno putem brže dostave. To bi prirodno dovelo do većih troškova, stvarajući tako još veći pritisak na učinkovito upravljanje troškovima.
Ta industrija je visoko radno intenzivna, dok nedavni trendovi idu protiv privlačnosti rada u CEP poslovanju.
''Naime, jačanjem konkurencije i širenjem tržišta postao je vidljiv problem smanjene prosječne profitabilnosti dostavljača, dok je obujam posla rastao dvoznamenkastim stopama'', pojašnjavaju analitičari.
To znači da će se nastaviti pritisci za povećanje plaća uslijed visokih životnih troškova i sve veće digitalizacije koja negativno utječe na dodatne izvore prihoda kao što su napojnice, što će stvoriti više prepreka za profitabilnost kompanija za dostavu.
Pojašnjavaju da alternativno rješenje za obranu profitabilnosti, dugoročno gledano, leži u zelenim rješenjima kroz korištenje električnih automobila do uvođenja i širenja PUDO mreže kao ekonomičnijeg rješenja.
