Iako trgovina na malo u Adria regiji i dalje bilježi rast, inflatorni pritisci na raspoložive dohotke uzimaju danak te je sektor maloprodaje nadomak putanje usporavanja, navodi se u analizi tima analitičara Bloomberg Adrije.
''U Adria regiji, Slovenija je u rujnu zabilježila najsnažniji međugodišnji realni rast maloprodaje od 23,9 posto, praćena znatno slabijim rastom u Bosni i Hercegovini od 9,2 posto i Srbiji od 5,1 posto. Hrvatska je zabilježila neznatan rast od 0,4 posto, dok je u Sjevernoj Makedoniji zabilježen pad od 0,7 posto'', navode analitičari Bloomberg Adrije.
Promet u maloprodaji u Hrvatskoj malo je iznad stagnacije nakon pada od 0,2 posto u kolovozu, dobrim dijelom zahvaljujući rastu prodaje motornih goriva. S druge strane, prodaja u segmentu prehrambenih i neprehrambenih proizvoda osim goriva zabilježila je godišnji pad od 0,9 posto.
Prema podacima hrvatske Porezne uprave, ukupan broj računa u trgovini na malo, osim motornih vozila i motocikala, u trećem kvartalu realno je porastao na godišnjoj razini za 4,5 posto, ali su inflatorni pritisci doprinijeli rastu njihovih vrijednosti od 15 posto.
Tako je u trećem kvartalu zabilježen godišnji rast trgovine na malo od svega 1,2 posto unatoč snažnom rastu turizma, rastu plasmana gotovinskih kredita te pozitivnim kretanjima na tržištu rada, gdje je zabilježena rekordno niska nezaposlenost.
''I u posljednjem kvartalu 2022. godine doći će do pogoršanja u segmentu trgovine na malo, posebno jer računi za energiju uzrokovani inflacijom prisiljavaju mnoge hotele da se zatvore u posezoni, što će se negativno odraziti na turizam, a realne plaće i dalje padaju, poništavajući mnoge efekte državne potpore domaćinstvima. Pad međugodišnje razine povjerenja potrošača u listopadu podupire naše mišljenje'', kažu analitičari.
Analiza je pokazala kako je za razliku od ostalih zemalja regije, u kojima je najveći rast zabilježen u segmentu prodaje motornih goriva, glavni pokretač rasta sektora maloprodaje u BiH prodaja neprehrambenih proizvoda, isključujući prodaju goriva, koja je porasla za 15,6 posto na godišnjoj razini. Stopa rasta je u rujnu bila najniža od ožujka 2021. godine, što je posljedica nedostatka bilo kakve značajnije pomoći građanima opterećenim inflacijom.
''S obzirom na to da je BiH u izbornu 2022. godinu ušla bez formirane vlasti na nivou Federacije BiH (FBiH), razumno je bilo zaključiti da će se trend pada prometa u trgovini na malo odvijati tijekom cijele godine'', navode analitičari očekujući poboljšanja, zahvaljujući odluci visokog predstavnika Christiana Schmidta, koja bi trebala ubrzati formiranje vlasti u FBiH, premda se značajniji učinci takvih odluka mogu očekivati tek u drugom tromjesečju 2023. godine.
Ipak, za posljednji kvartal ove godine očekuju da će stopa rasta i dalje biti pozitivna, s obzirom na značajnu količinu doznaka iz inozemstva, visok rast gotovinskih kredita od 9,2 posto na godišnjoj razini u rujnu te povoljan trend na tržištu rada.
Visoka stopa rasta prodaje motornih goriva od 66,7 posto u Sloveniji pogurala je rast u segmentu maloprodaje u rujnu, čak više nego stanje na tržištu rada koje karakterizira visoka zaposlenost.
Realni rast trgovine na malo u prva tri kvartala 2022. bio je uglavnom pod utjecajem niske prošlogodišnje baze, što je u isto vrijeme neutraliziralo inflatorne pritiske koji su u ostatku regije primarno utjecali na usporavanje ovog sektora.
''Za četvrto tromjesečje ove godine očekujemo snažno usporavanje prometa u trgovini na malo s obzirom na rekordno visoku bazu u istom tromjesečju 2021., realni pad plaća, pogoršane standarde kreditiranja i pogoršano povjerenje potrošača u listopadu'', navode analitičari Bloomberg Adrije.
Trgovina na malo u Srbiji u rujnu je zabilježila rast od 5,1 posto, što je primjetno više od kolovoza kada je rast bio 3,8 posto. Najveći godišnji rast od 11,9 posto zabilježen je u prodaji motornih goriva.
''Vidimo da se rast trgovine na malo dalje usporava u četvrtom kvartalu 2022. uglavnom zbog baznih efekata, ali i zbog inflacije. Pozitivan rizik proizlazi iz rasta gotovinskih kredita (dinarskih i deviznih), koji su u rujnu zabilježili godišnji rast od 9,1 posto, ali uz monetarno stezanje očekujemo pad kreditiranja stanovništva'', ističu analitičari.
Sjeverna Makedonija je jedina zemlja u Adria regiji koja je zabilježila pad u maloprodaji, najviše zbog godišnjeg pada od 7,4 posto u sektoru prehrambenih proizvoda, i to već deseti mjesec uzastopce. Pomoć države od oko 400 milijuna eura za domaćinstva i kompanije nije bila dovoljna te je rastuća inflacija nagrizla osobnu potrošnju. Tako je Sjeverna Makedonija treći kvartal završila godišnjim padom maloprodaje od 0,8 posto.
''Ne očekujemo da će dodatni paket državne pomoći za gospodarstvo iz listopada i vrijedan oko 350 milijuna eura imati primjetan utjecaj na ukupnu potrošnju. I za četvrto tromjesečje očekujemo smanjenje prometa u maloprodaji s obzirom na negativan rast realnih plaća i uporno visoku inflaciju, uz samo jedan pozitivan rizik u obliku još uvijek zdravog rasta individualnih potrošačkih kredita od 6,7 posto godišnje u rujnu'', kažu analitičari Bloomberg Adrije.
Za kraj ove i početak iduće godine naši analitičari nemaju optimistične prognoze. Navode da u cijeloj regiji očekuju usporavanje ekonomije, uz jake inflatorne pritiske koji nagrizaju osobne dohotke, što će se u konačnici negativno odraziti i na maloprodaju.
''Pooštravanje uvjeta kreditiranja, pad povjerenja potrošača te rastući troškovi energije poništit će efekte stabilnog rasta zaposlenosti, značajnog priljeva doznaka u pojedinim zemljama i rasta u sektoru turizma i kreditiranja stanovništva. Geopolitička neizvjesnost, rastuće kamatne stope i visoka razina inflacije usporit će rast trgovine na malo u narednim mjesecima'', navode analitičari.
Dodaju da čak i nakon opsežne potpore vlada u nekim zemljama realne neto zarade bilježe negativne međugodišnje stope rasta, a recesijsko okruženje, koje se očekuje u 2023., utjecat će i na razinu (ne)zaposlenosti.
''Osim toga, ne treba isključiti ni mogući povratak pandemije u nekom obliku, što bi moglo dodatno utjecati na potrošačke navike'', zaključuju analitičari Bloomberg Adrije.
