Zašto Warren Buffett i Li Ka-shing gomilaju novac?

Jednog zovu Prorokom iz Omahe, a drugog Supermanom. Warren Buffett i Li Ka-shing smatraju se najuglednijim investitorima na svijetu. Sada kada obojica, u devedesetim godinama, počinju gomilati novac, postavlja se pitanje: je li to znak da slijedi veliki gospodarski pad? 

Buffettova tvrtka Berkshire Hathaway već sad je tema spekulacija. Konglomerat je u 2025. godinu ušao s 334 milijarde dolara, odnosno rekordnih 29 posto ukupne imovine.

Nedavne aktivnost CK Hutchinson Holdingsa samo će dodati ulje na vatru. Ovaj konglomerat iz Hong Konga postepeno se razdužuje još od 2020. godine. Zadržao je gotovinu nakon prodaje europskih tornjeva Cellnex Telecomu za 10 milijardi eura te godine, a moguće je da će biti i bez dugova nakon zaključenja kontroverzne, 19 milijardi dolara vrijedne prodaje većine svojih luka konzorciju koji predvodi BlackRock. CK nije najavio posebne dividende u prošlotjednom izvješću o zaradi. 

Bloomberg Mercury

Obje tvrtke dobile su reputaciju gomilanja gotovine u pravo vrijeme. Kao što je pisao Nir Kaissar, raspodjela sredstava u Berkshireu tijekom godina se značajno mijenjala: rasla je kada su američke dionice bile skupe, a padala kad su tržišta krahirala. Investicije u Bank of America od vremena prije svjetske financijske krize donijele su više od 30 milijardi dolara profita. 

I Lijev osjećaj za prave trenutke prodaje također je čudesan. Povukao je kontrolni udio u britanskom Orangeu 1999. godine za oko 15 milijardi dolara, uoči vrhunca dot-com balona. Krajem 2017. godine, ovaj poduzetnik prodao je neboder u hongkonškom poslovnom kvartu za rekordnih 5,2 milijarde dolara. Nešto više od godinu dana kasnije, sektor poslovnih nekretnina u gradu dosegao je svoj vrhunac. Otada je neboder prošao kroz velike promjene; nekretninski developeri iz Kine preuzeli su neke katove, vjerujući da mogu nadmudriti Supermana, no morali su, uznemireni, ubrzano rasprodati prostore.

Naravno da ovo gomilanje dvojice investitora ne znači automatski da nas čeka krah. Uz svoju ogromnu imovinu, ni Prorok ni Superman ne mogu se povući na vrhuncu tržišta, čak i da mogu predviđati budućnost. Umjesto toga, moraju prodavati dok još uvijek ima kupaca. Bez obzira na to, njihovi potezi imaju smisla jer je moguće da će biti dobrih poslova, vjerojatno nakon velikih korekcija na tržištu. 

Kontroverzni Hutchisonov posao oko luka vrlo je zanimljiv. U centru geopolitičkog nadmetanja našle su se samo dvije luke u Panami - zašto onda CK prodaje sve svoje poslove izvan Hong Konga i kontinentalne Kine? Nadalje, Peking je iskazao nezadovoljstvo, navodno rekavši svojim državnim tvrtkama da ne posluju s obitelji Li. Ipak, 96-godišnjak - koji više nije uključen u svakodnevno poslovanje, ali je sudjelovao u pregovorima - tvrdoglavo nastavlja s poslom. Je li to zato što očekuje da će luke diljem svijeta doći u probleme sada kada je Donald Trump ponovno u Bijeloj kući? 

Zasada poslovanje luka bilježi rast profita. Zarada prije kamata i poreza prošle je godine skočila 24 posto. Uz to, ovaj biznis mogao bi ostvariti više marže uz porast automatizacije. Uzimajući u obzir Lijeve dosadašnje odluke, nije nerazumno vjerovati kako on prodaje sada dok još financijska situacija izgleda dobro. 

Gomilanje novca u Berkshireu na neki je način benignije i lakše shvatljivo. 94-godišnji Buffett objasnio je kako će se većina novca kompanije upotrijebiti na američke dionice, a znamo da je američka burza skupa, pogotovo po omiljenom mjerilu legendarnog investitora: omjeru vrijednosti burze i veličine američkog gospodarstva. 

Lijeva želja da proda luke u trenutku kada ekonomisti još uvijek raspravljaju što će biti s globalnom trgovinom u usporedbi s time je vrlo zabrinjavajuća. Što je to Li primijetio? 

Za investitore, ovo je vrijeme za oprez. A što se američkog predsjednika Trumpa tiče, on ne bi trebao likovati zbog prodaje luka u Panami: ovdje je pravi "dealmaker" - Li. 

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar