Euro pao na najnižu razinu u 16 mjeseci uslijed rastućih oklada na restriktivni Fed koje jačaju dolar

Euro je pao na najnižu razinu u posljednjih 16 mjeseci jer su očekivanja da će Federalne rezerve (Fed) dodatno podići kamatne stope pružila podršku američkom dolaru.

Zajednička europska valuta pala je u utorak za čak 0,5 posto na 1,1312 dolara, što je najniža razina od svibnja 2025. Time je euro bio na putu prema svom najgorem mjesečnom ostvarenju od srpnja 2025.

"Riječ je o široko rasprostranjenoj snazi dolara uslijed rasta prinosa", izjavio je Win Thin, glavni ekonomist u Bank of Nassau 1982. Prinos na 30-godišnje američke obveznice porastao je na najvišu razinu od 2002. godine, pri čemu su gotovo sve valute u skupini G10 izgubile na vrijednosti u odnosu na dolar tijekom trgovanja u utorak.

Euro je u trendu slabljenja jer je dolar jačao na očekivanjima da će biti potrebna dodatna povećanja kamatnih stopa u SAD-u kako bi se suzbila inflacija. Iako se očekuje da će i Europska središnja banka (ECB) podizati kamatne stope, mnogi investitori vjeruju da će se američko gospodarstvo lakše nositi s daljnjim monetarnim zaoštravanjem u usporedbi s eurozonom, što objašnjava relativnu snagu dolara.

Bloomberg Dollar Spot Index porastao je za oko dva posto u rujnu, pri čemu stratezi očekuju da će američka valuta nastaviti svoj rast. Euro je ovog mjeseca izgubio 2,6 posto vrijednosti u odnosu na američkog parnjaka.

Predsjednica ECB-a Christine Lagarde izjavila je u ponedjeljak da će rastući prinosi na obveznice usporiti gospodarski rast i ograničiti prelijevanje povišenih troškova energije na inflaciju.

To je bio "neočekivani zaokret prema blagoj monetarnoj politici (dovish tilt)", rekao je Francesco Pesole, valutni strateg u ING Groep NV-u, sugerirajući da "ako ijedna središnja banka podigne kamatne stope u listopadu, bit će to Fed, a ne ECB".

Cijene opcija ukazuju na dodatne gubitke eura, pri čemu je dugoročni sentiment prošlog tjedna postao najnepovoljniji (najviše bearish) od ožujka 2025. Morgan Stanley nedavno je revidirao svoja očekivanja te sada predviđa pad zajedničke valute za tri posto u odnosu na dolar do sredine 2027. godine.

Euro se kreće prema razini od 1,12 dolara jer "očekujemo da će tržište nastaviti povećavati duge pozicije u dolarima, pri čemu je malo vjerojatno da će Fed ublažiti svoj restriktivni stav prije ECB-a", izjavio je Ben Ford, strateg u tvrtki Macro Hive.

Neki smatraju da je rast dolara u odnosu na euro prešao granice održivosti. Indeks relativne snage (RSI) za ovaj valutni par – mjerilo zamaha – pao je prošlog tjedna ispod 30, što je indikator da se nalazi u području prekomjerne prodaje.

"Očekujemo da će tokovi rebalansiranja krajem mjeseca djelovati nepovoljno na dolar", rekao je Howard Du, strateg u tvrtki TD Securities u New Yorku. "Očekujemo da će se euro u nadolazećem tjednu konsolidirati prema gore, prema razini od 1,14 dolara."

 

– Uz pomoć Victora Swezeya i Georgea Leija