Dosta je Amerike i tehnologije - ulagači se okreću Europi, Japanu i sigurnim utočištima

Na globalnim financijskim tržištima primjetan je zaokret u strategijama ulagača. Suočeni s neizvjesnošću zbog spora oko Grenlanda i prijetnji novim američkim carinama, mnogi napuštaju donedavno dominantne američke i tehnološke dionice te traže prilike u drugim regijama i sektorima.

Analitičari s frankfurtske burze izvještavaju o pojačanoj potražnji za dionicama iz Njemačke i Japana, dok plemeniti metali ponovno postaju sigurno utočište. Iako je prošli tjedan zabilježen značajan višak kupnje, sada se vide i prvi znakovi prodaje ETF-ova, no stručnjaci umiruju i kažu da se ne radi o prodajnom valu.

Diverzifikacija postaje ključna riječ

Frank Mohr iz Société Généralea ističe kako, unatoč određenim prodajama, ne svjedočimo masovnom povlačenju s tržišta. "Neizvjesnost zbog prijetnji carinama je visoka i mnogi sada traže sigurnu luku", dodaje Maurice Mohnfeld iz tvrtke Lang & Schwarz. Iako su glavni svjetski indeksi poput MSCI World, S&P 500 i Stoxx Europe 600 i dalje u fokusu, primjetan je trend veće regionalne diverzifikacije.

"Čini se da se savjeti o većoj diverzifikaciji shvaćaju ozbiljno", komentira Mohr. Prema njegovim zapažanjima, američke dionice više nisu toliko popularne kao prije, a ulagači se sve više okreću europskim, njemačkim, japanskim i dionicama tržišta u nastajanju. U tom kontekstu, veliku potražnju bilježe fondovi koji prate DAX i Stoxx Europe 600 indekse.

Popularne su i japanske dionice, primjerice kroz Amundi Core MSCI Japan i Xtrackers Nikkei 225 ETF-ove. Mohnfeld također potvrđuje odmak od američkih dionica: "Kod nas se puno toga vrti oko iShares MSCI World ex-USA ETF-a", koji, kako mu i ime govori, isključuje američko tržište.

S druge strane, Holger Heinrich iz Baader Banka izvještava o jasnom višku kupnje u svim regijama. "Kod europskih ETF-ova vidjeli smo kupnju prvenstveno u proizvodima usmjerenim na Euro Stoxx 50 i 'value' koncepte", napominje. Kod globalnih ETF-ova popularne su bile strategije usmjerene na više faktora, kvalitetu i dionice malih kompanija (small-cap).

Plemeniti metali kao sigurna luka

Nakon razdoblja privremenih prodaja, srebro i zlato ponovno su tražena roba. "Kada je cijena srebra pala, vidjeli smo puno prodaja", napominje Mohnfeld, no dodaje da se situacija promijenila. Cijena srebra sada je dosegnula novi vrhunac od preko 95 dolara, kao i cijena zlata koja iznosi 4.736 dolara. Posljedično, klasični ETC-ovi (Exchange Traded Commodities) koji prate cijenu srebra i zlata bilježe snažne rezultate.

Među najpopularnijim proizvodima su i oni koji nude financijsku polugu, poput WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged. Veliku potražnju bilježe i ETF-ovi koji ulažu u dionice rudarskih kompanija. Favoriti među klijentima Société Généralea su iShares Gold Producers, VanEck Gold Miners i VanEck Junior Gold Miners.

Zanimljivo je da su sva tri fonda više nego udvostručila svoju vrijednost od siječnja 2025. godine, što svjedoči o povjerenju ulagača u ovaj sektor kao zaštitu od tržišnih turbulencija.

Tehnološke dionice na udaru, stiže i privatni kapital

Dok potražnja za plemenitim metalima raste, tehnološki sektor pokazuje znakove slabosti. Prema Mohru, u trgovanju sektorskim ETF-ovima dominiraju upravo oni tehnološki, ali s prevagom prodaje nad kupnjom. Primjeri uključuju fondove kao što su iShares S&P 500 Information Technology i Xtrackers MSCI World Information Technology.

Suprotan trend bilježi se u bankarskom sektoru, gdje ETF-ovi bilježe višak kupnje.

 

Značajna novost na tržištu je i lansiranje novog proizvoda iz Goldman Sachsa – ETF-a za privatni kapital (private equity). Ovaj segment tržišta, koji ulaže u tvrtke koje nisu izlistane na burzi, dugo je bio rezerviran samo za institucionalne ulagače zbog visokih minimalnih ulaganja i duge ročnosti.

Goldman Sachsov ETF (IE000GNOSM10) ne ulaže izravno, već prati izvedbu indeksa MSCI World Private Equity Return, čime ovu vrstu ulaganja čini dostupnijom i malim, privatnim ulagačima.