Europski burzovni prvaci: gdje su investitori ove godine najviše zaradili

Tražili smo najprofitabilnije europske burzovne indekse ove godine i usporedili njihove rezultate. Usredotočili smo se na stari kontinent jer europski investitori samo djelomično osjećaju utjecaj rasta američkog tržišta, budući da je oko 11 postotnih bodova prinosa američkih indeksa pojeo pad vrijednosti dolara.

Čak i ako zanemarimo utjecaj valutnog rizika, europski burzovni indeksi u Europi ove su godine uglavnom nadmašili svoje konkurente preko bare. Američki indeks S&P 500 od početka godine dobio je 15 posto vrijednosti - točno koliko i europski STOXX 50. Što se tiče prinosa, većina europskih indeksa nadmašila je američke, a prvih 15 investitorima donosi najmanje 40 posto prinosa.

Kako bi europski investitori zapravo mogli imati koristi od rasta ovih indeksa, tražili smo i burzovno uvrštene fondove (ETF-ove) koji prate spomenute ili slične indekse. To omogućuje investitorima da u svoj portfelj uključe najprofitabilnija tržišta bez potrebe da sami kupuju pojedinačne dionice, a istovremeno imaju priliku diverzificirati svoj rizik. Ulaganje u indeksne fondove također se smatra isplativom opcijom za diverzifikaciju portfelja. Za neke specifičnije ili manje likvidne europske indekse još uvijek ne postoje odgovarajući ETF-ovi.

Ljubljanski SBITOP indeks među prvih pet

Regionalni investitori ne moraju daleko tražiti investicijske prilike. To dokazuje indeks SBITOP Ljubljanske burze koji je od početka godine u plusu za 45 posto. To ga je podiglo na četvrto mjesto u našoj usporedbi prinosa. Investitori mogu ulagati u slovenske dionice jednokratnom kupnjom putem InterCapital SBITOP UCITS ETF-a, koji je uvršten na Ljubljansku burzu.

Istočnoeuropska i južnoeuropska tržišta osjetljivija su na makroekonomske promjene zbog niže likvidnosti i veće volatilnosti, što znači da pod povoljnim uvjetima mogu ostvariti iznimne prinose, što vidimo od početka godine. Indeksi koji uključuju kombinaciju srednjih i malih tvrtki također imaju veći potencijal rasta od, primjerice, većih, stabilnih zapadnoeuropskih indeksa.

Mađarski indeksi su prvaci godine

Što se tiče prinosa od početka godine, tržišta srednje i istočne Europe nalaze se na vrhu liste. Bloomberg Hungary Large, Mid & Small Cap najviše je rastao, ostvarivši prinos od 65 posto, što ukazuje na uspješno poslovanje mađarskih tvrtki svih veličina. OTOP Hungary Traded Index također je ostvario visokih 57 posto i zauzeo drugo mjesto.

Bloomberg Hungary Large, Mid & Small Cap Index USD je tržišno ponderirani indeks burze koji pokriva 99 posto mađarskog tržišta dionica. Uključuje samo šest najvećih, srednjih i malih tvrtki, ali to predstavlja gotovo cijelo tržište. Indeks je vrlo koncentriran: OTP banka ima ponder od preko 66 posto, dok indeks također uključuje farmaceutsku tvrtku Richter, energetsku grupu MOL, telekomunikacijskog operatera Magyar Telekom i tehnološku tvrtku 4iG. Mađarski BUX indeks slijedi još jedan popularni ETF, Expat Hungary BUX UCITS.

Grci su također iznenadili

Grčki indeksi također su pokazali visoke prinose: Bloomberg Greece Large and Mid Cap ostvario je prinos od 47 posto, dok je Atenska burza Large Cap indeksa porastao za 45 posto. Prvi je glavna referentna vrijednost za grčko tržište dionica, jer pokriva 85 posto ukupne tržišne kapitalizacije i uključuje šest najvećih grčkih tvrtki.

Indeks je u velikoj mjeri orijentiran na banke, s 85 posto koji čine četiri najveće grčke banke (Nacionalna banka Grčke, Eurobank, Alpha Bank i Piraeus Bank). Druga dva glavna člana su OPAP (kockanje) i OTE (telekomunikacije).

Među zapadnoeuropskim indeksima burze, ističe se CAC Small s prinosom od 44 posto ove godine, što ukazuje na potencijal segmenta manjih europskih tvrtki. Na popisu su se našli i neki indeksi koji uključuju veće tvrtke, poput austrijskog Bloomberg Austria Large and Mid Cap (prinos od 43 posto) i Stoxx EU Enlarged 15 (prinos od 41,2 posto), koji predstavlja najveće tvrtke u 10 europskih država članica.

Opći indeks Madridske burze (39,5 posto), opći indeks Atenske burze (39,3 posto), indeks ukupnog prinosa Varšavske burze (39,2 posto) i indeks trgovanja dionicama Bukureštanske burze (38,9 posto) također su ove godine ostvarili prinos od gotovo 40 posto.

Rizici niže likvidnosti, politički i valutni rizici

Unatoč iznimnim prinosima, investitori ne bi smjeli zanemariti rizike koji prate ulaganja na manje likvidnim tržištima. Tržišta srednje i istočne Europe općenito su volatilnija, što znači da se vrijednosti indeksa mogu brzo mijenjati kao odgovor na makroekonomske i političke promjene.

U nekim zemljama regije – poput Mađarske – postoji veća politička nesigurnost, koja se može izraziti u naglim promjenama cijena. Osim toga, ETF-ovi koji prate manje lokalne indekse često su slabo likvidni, što može rezultirati većim rasponom između kupovnih i prodajnih cijena prilikom kupnje i prodaje.

Izloženost valutnom riziku također je značajan rizik, jer su neka tržišta kotirana u valutama koje mogu značajno fluktuirati u usporedbi s eurom. Stoga se prije ulaska na ta tržišta preporučuje da investitori pažljivo provjere sastav fonda i rizike koje preuzimaju. Vrijedi napomenuti da prošli profiti nisu jamstvo budućeg profita, stoga rizike treba ispitati prije donošenja odluke o kupnji.