Kraj tjedna završio je crveno obojenim burzovnim indeksima i povišenim indeksom straha VIX. Petak je bio najgori dan za dionice u 2025. godini. Glavni razlozi pada burze bili su strah od više inflacije, potencijalne nove Trumpove carine, pad indeksa potrošačkog povjerenja, smanjena prodaja nekretnina u SAD-u te niži indeks menadžera nabave u uslužnom sektoru. Zbog svega toga, ulagači su u petak tražili sigurnije investicije.
Glavni američki burzovni indeksi S&P 500 i Dow Jones završili su petak s gubicima od nešto više od jedan posto dok je tehnološki indeks Nasdaq Composite pao za 2,2 posto.
Milijardni hakerski napad
Vikend je donio dramatična događanja na tržištu kriptovaluta. Kriptomjenjačnica Bybit bila je meta hakerskog napada, za koji se sumnja da stoji sjevernokorejska grupa Lazarus. Mijenačnica je izgubila 1,5 milijardi dolara u kriptoimovini, većinom u etheru. U strahu su investitori masovno povukli svoja sredstva, likvidirajući oko četiri milijarde dolara, dok je ukupni odljev iznosio 5,5 milijardi dolara, izvijestio je Coindesk. Najveće kriptovalute bilježe pad: solana je u posljednja 24 sata izgubila sedam posto, XRP tri posto, ether 2,5 posto, a bitcoin nešto više od jedan posto.
Rast dionica obrambenog sektora
Granice između geopolitike i tržišta dionica postaju sve nejasnije. Tom mišlju možemo sažeti i burzovna kretanja proteklog tjedna. Sve je očitije da će se Stari kontinent morati prilagoditi svijetu bez američke vojne potpore i usmjeriti više sredstava na obranu kontinenta.
Sve je jasnije da će se Europa morati osloniti na vlastitu obrambenu industriju, što se odrazilo i na tržište kapitala. Dionice obrambenih kompanija snažno su porasle – indeks Eurostoxx, koji uključuje dionice europskih zrakoplovnih i obrambenih tvrtki, prvi je put premašio dvije tisuće bodova. Od početka godine porastao je za gotovo 19 posto, a u posljednjih pet godina vrijednost mu se gotovo udvostručila.
Ako pogledamo pojedinačne dionice europskih kompanija koje djeluju u obrambenom sektoru, po ovogodišnjim prinosima prednjače njemački Rheinmetall, talijanski Leonardo i francuski Thales. Dionica njemačke tvrtke, koja se na svojoj mrežnoj stranici hvali da je međunarodni dobavljač sustava u obrambenoj industriji, u manje od dva mjeseca 2025. poskupjela je za gotovo 53 posto. Talijanski Leonardo bilježi rast od više od 34 posto, dok francuski Thales, specijaliziran za zrakoplovstvo, obranu i sigurnost, bilježi rast od 30,5 posto.
Dodatno ohrabruje podatak da nijedna europska dionica iz spomenutog sektora ove godine nije ostvarila prinos manji od dvoznamenkastog. No uz divlji rast dionica europskih obrambenih kompanija, postavlja se pitanje je li vlak već otišao.
Njemački indeks DAX na rekordnoj razini
Njemačko gospodarstvo stagnira, no stagnacija najvećeg gospodarstva Starog kontinenta nije zaustavila rast njemačkog burzovnog indeksa DAX, koji je na povijesno visokim razinama i nedavno je probio magičnu granicu od 22 tisuće bodova. Najveći poticaj indeksu daju zeleni prijelaz i obrambena industrija. U posljednjih godinu dana DAX je porastao više od 28 posto, čime je nadmašio i najveće američke burzovne indekse.
"Kompanija Siemens Energy, koju pokreće snažan motor europske zelene agende, postiže rekorde, dok je vojna industrija predvođena Rheinmetallom dodatno ojačala indeks", ističe analitičar Bloomberg Adrije Mihael Blažeković. Siemens Energy je s godišnjim prinosom od 345 posto bila jedna od najprofitabilnijih dionica na svijetu, dok je Rheinmetall sa 124-postotnim rastom druga najprofitabilnija dionica u njemačkom indeksu.
Depositphotos
"S gledišta vrednovanja, njemačkom tržištu dionica uspjelo se odvojiti od stvarnog stanja gospodarstva i još uvijek se čini podcijenjenim", dodaje Blažeković. Iako se u usporedbi s paneuropskim indeksom Euro Stoxx 600 omjer cijene i zarade (P/E) preokrenuo u korist indeksa Euro Stoxx 600, što znači da sada i on izgleda solidno, naglašava analitičar.
Bloomberg Adria
Protekli tjedan većina većih svjetskih burzi željela bi zaboraviti. Osim neznatnog rasta američkog tehnološkog indeksa Nasdaq (za o,1 posto), nijedna burza nije zabilježila rast. Najveće gubitke pretrpjeli su industrijski indeks Dow Jones (pad od 1,2 posto), njemački DAX (pad od 1,3 posto) i japanski Nikkei (pad od dva posto).
Hoće li kineskih 'Sjanih deset' nadmašiti američkih 'Veličanstvenih sedam'?
Kineski predsjednik Xi Jinping prošlog se ponedjeljka sastao s vodećim kineskim tehnološkim poduzetnicima, pozivajući ih da je "došlo vrijeme da privatne tvrtke i poduzetnici pokažu svoj talent".
Pomno isplanirani skup u znak podrške poduzetništvu označava preokret u pristupu Pekinga prema tehnološkim divovima nakon godina regulatornog pritiska. Već prije sastanka ulagači su počeli investirati u kineske tehnološke dionice, kladeći se na kraj višegodišnjih ograničenja za privatni sektor.
Depositphotos
Analitičari su izdvojili kineske tehnološke dionice koje privlače najviše pažnje. Riječ je o tzv. "Sjajnih deset", kineskom odgovoru na američke tehnološke dionice poznate kao "Veličanstvenih sedam". Kao reakcija na kineski tehnološki samit, hongkonški tehnološki indeks Hang Seng dosegnuo je najvišu razinu od veljače 2022., a snažne skokove zabilježile su dionice Alibabe i Tencenta.
Dionica Tesle pala za trećinu. Hoće li se pad nastaviti?
Dionica Tesle pala je s 480 dolara u prosincu na oko 350 dolara danas, što predstavlja pad od gotovo trećine. No njezin bi se pad mogao nastaviti. Kako je kompanija koja je donedavno bilježila 50-postotni godišnji rast odjednom pala u nemilost ulagača? Razloga je više, ali jedan od ključnih je Elon Musk. U posljednje vrijeme čini se da je na misiji uništenja vlastite tvrtke.
SBI TOP na najvišoj razini od 2008.
Ljubljanska burza objavila je u utorak da je slovenski burzovni indeks SBI TOP premašio vrijednost od dvije tisuće bodova, istaknuvši da je riječ o razini "kakvu nismo vidjeli već 17 godina". U objavi su naveli da se rast indeksa može pripisati uspješnom poslovanju slovenskih poduzeća koja su dio njegove strukture, kao i povećanom povjerenju investitora, što zajedno doprinosi rastu slovenskog tržišta kapitala.
Posljednji put SBI TOP se kretao iznad granice od dvije tisuće bodova 2008. godine, iako je još uvijek znatno udaljen od rekordnih 2674 boda, koje je zabilježio u kolovozu 2007. Samo u siječnju rast indeksa iznosio je gotovo 15 posto. U trenutku pisanja ovog članka, indeks se kretao na razini od 2040 bodova, nešto ispod mjesečnog rekorda od 2054 boda.
Za referentni indeks SBI TOP 2025. godina započela je odlično, budući da slovenski indeks bilježi rast od približno 22 posto. Među regionalnim indeksima visokom stopom rasta može se pohvaliti jedino hrvatski CRO10, koji ove godine bilježi rast od 9,5 posto.
Bloomberg Adria
NLB nadmašio planirane prihode, ali dobit pala
Najveća slovenska banka NLB objavila je u četvrtak poslovne rezultate za prošlu godinu, izvijestivši da je ostvarila 1,244 milijarde eura čistih prihoda, što je 14 posto više u odnosu na prethodnu godinu. Ostvareni prihod također je blago nadmašio prognoze koje su očekivale oko 1,2 milijarde eura.
Čista dobit iznosila je 514,6 milijuna eura, što je sedam posto manje u odnosu na prethodnu godinu, kada je u 2023. dosegla 551 milijun eura. U četvrtak su objavljena i očekivanja analitičara, koji su za NLB Grupu predviđali 520 milijuna eura čiste dobiti.
Kako je na to reagiralo tržište? Prve transakcije dionicom NLB-a u četvrtak su se zaključivale po cijeni od 148,50 eura, no malo prije 14:30, dakle nakon objave rezultata, dionica se trgovala po 141 euru, što je pad od oko pet posto.
Pripremili smo i pet pitanja za predsjednika Uprave NLB-a Blaža Brodnjaka: o bonusima, mogućim preuzimanjima i otkupu vlastitih dionica.
Cijene nafte u porastu
Na tržištu sirovina nafta je stabilno rasla, jer su delegati naftnog kartela OPEC+ izjavili da grupa razmatra odgodu povećanja proizvodnje, dok su ukrajinski dronovi napali postrojenje za crpljenje sirove nafte u Rusiji.
U trenutku pisanja članka, cijena 159-litarskog barela zapadnoteksaške nafte (WTI) s isporukom u travnju iznosila je 72,30 dolara, dok se barel sjevernomorske nafte Brent za travanjsku isporuku trgovao po 76,31 dolaru. Analitičari ne isključuju mogućnost daljnjeg rasta cijena te sirovine, s obzirom na očekivani rast potražnje u SAD-u i Kini, prenosi Reuters.
Što nas očekuje sljedeći tjedan?
Ponedjeljak, 24. veljače
- Treća godišnjica rata u Ukrajini.
- Objava rezultata njemačkih parlamentarnih izbora održanih dan ranije.
- Njemački institut Ifo objavit će podatke o poslovnoj klimi.
- Slovenski SURS objavit će podatke o gospodarskoj klimi i poslovnim tendencijama za veljaču.
Utorak, 25. veljače
- Njemačka objavljuje podatke o BDP-u.
- Član Vijeća ECB-a Joachim Nagel u Frankfurtu predstavlja godišnje izvješće Bundesbanka.
- Kompanija First Solar objavljuje poslovne rezultate za posljednje tromjesečje.
Srijeda, 26. veljače
- O poslovnim rezultatima izvještavaju Nvidia, Stellantis, Končar, AD Plastik i Deutsche Telekom.
- Ministri financija i guverneri središnjih banaka zemalja G20 sastaju se u Cape Townu.
Četvrtak, 27. veljače
- Eurostat objavljuje podatke o povjerenju potrošača.
- Banka Slovenije objavljuje konsolidiranu bilancu monetarnog sustava.
- SURS objavljuje podatke o prihodima od prodaje u maloprodaji i uslužnim djelatnostima.
- O poslovnim rezultatima izvještavaju Engie, Atlantic i Podravka.
Petak, 28. veljače
- Njemačka objavljuje podatke o nezaposlenosti i inflaciji.
- Francuska objavljuje podatke o inflaciji i BDP-u.
- U SAD-u se objavljuje PCE indeks cijena, preferirano mjerilo inflacije američke središnje banke.
- SURS objavljuje podatke o indeksima cijena industrijskih proizvoda i inflaciji za veljaču.
.webp){kind=icon}
