Burzovni pregled: Europske burze u svjetlu mirovnih pregovora, jačanja eura i izvrsnog DAX-a

Burzovna zbivanja ovog tjedna mogu se sažeti u jednu riječ: geopolitika. Vijest da Washington namjerava započeti razgovore o okončanju rata u Ukrajini zasjenila je srijedu objavljene podatke o američkoj inflaciji i novo Trumpovo zaoštravanje trgovinske politike carinama.

Američki predsjednik Donald Trump u srijedu navečer izjavio je u Bijeloj kući da su ruski predsjednik Vladimir Putin i ukrajinski predsjednik Volodimir Zelenski u odvojenim telefonskim razgovorima izrazili želju za mirom te da je svojim dužnosnicima naložio početak pregovora o završetku rata.

Na vijest o mogućim mirovnim pregovorima pozitivno su reagirale europske burze; paneuropski indeks Stoxx 600 u četvrtak je porastao 0,5 posto i dosegnuo rekordnu razinu, a vrijednost je ojačala i euru.

"Kraj sukoba mogao bi smanjiti troškove povezane s ratom, osobito u energetskom sektoru, smanjiti neizvjesnost te povećati poslovno povjerenje i investicije, što je ključno za najveća europska gospodarstva", izjavila je za Bloomberg Susana Cruz, strateginja u Panmure Liberumu.

Zanimljivo je da su američki ulagači s oduševljenjem dočekali Trumpovu odluku o uvođenju recipročnih carina. Američka tržišta reagirala su rastom, budući da investitori vjeruju da će carine stupiti na snagu tek kasnije.

Potpisujući uredbu, Trump je izjavio da će SAD smatrati trgovinske politike drugih zemalja nepravednima i odgovoriti carinama. No dodao je da će one stupiti na snagu tek za nekoliko tjedana ili mjeseci.

Bloomberg

Ulagači smatraju da odgoda znači da će administracija pregovarati s pojedinim državama o visini ili primjeni kaznenih carina. Nada u takav ishod proizlazi iz primjera Meksika i Kanade, koje su postigle jednomjesečnu odgodu 25-postotnih carina.

"Činjenica da Trump pristupa postepeno, ostavljajući prostor da mnoge carine možda neće biti uvedene, potiče optimizam na tržištu", rekao je za Bloomberg Kyle Rodda, viši tržišni analitičar na portalu Capital.com.

S izuzetkom industrijskog indeksa Dow Jones, svi su veći burzovni indeksi prošlog tjedna zabilježili rast. Najbolje je prošao njemački indeks DAX (vrijednost mu je porasla za 3,2 posto), koji ove godine bilježi impresivan rast od 12,3 posto.

Bloomberg Adria

Što stoji iza iznimnog rasta njemačkog indeksa DAX

Njemačko gospodarstvo već šest uzastopnih kvartala bilježi blagi pad bruto domaćeg proizvoda. No stagnacija najvećeg gospodarstva Europe nije spriječila njemački burzovni indeks DAX da dosegne povijesno visoke razine, pri čemu su glavni pokretači rasta zeleni prijelaz i obrambena industrija.

"Njemačka je na gospodarskoj i političkoj prekretnici. Gospodarstvu već mjesecima ne cvjetaju ruže, ponajviše zbog automobilske industrije i slabih rezultata teške industrije", rekao je analitičar Bloomberg Adrije Mihael Blažeković i dodao: "Automobilski sektor pogođen je jakom kineskom konkurencijom u segmentu električnih vozila i prisiljen je na značajno smanjenje troškova, dok se kemijska i farmaceutska industrija suočavaju s izazovima zbog mogućih američkih carina."

Što se tiče indeksa DAX, spomenuti problemi se, prema Blažekoviću, na burzi i nisu osjetili. "Tvrtka Siemens Energy, koju pokreće snažan europski zeleni plan, postiže rekordne rezultate, dok je vojna industrija, predvođena kompanijom Rheinmetall, dodatno ojačala indeks."

"S gledišta vrednovanja, njemačko tržište dionica uspjelo se odvojiti od realnog stanja gospodarstva i još uvijek djeluje podcijenjeno", ističe Blažeković. "Ipak, u usporedbi s paneuropskim indeksom Stoxx 600 vidimo da se omjer cijene i dobiti (P/E) preokrenuo u korist indeksa Stoxx 600, što znači da sada i Stoxx 600 izgleda solidno vrednovan."

Bloomberg

Komentar: Zašto rastu dionice Siemensa?

Analitičari Bloomberg Adrije u petak su objavili analizu kompanije Siemens, koja je u prvom kvartalu fiskalne 2025. godine ostvarila rekordne rezultate i nadmašila očekivanja ulagača. Prihodi su porasli za tri posto u svim poslovnim segmentima, osim mobilnosti.

Kapitalna tržišta reagirala su izrazito pozitivno – nakon objave rezultata dionica je u jednom danu porasla za 6,2 posto. U posljednjih mjesec dana dionica je poskupjela za 16,5 posto i trenutno se trguje po cijeni od 225 eura po dionici. Ulagači su pozitivno reagirali na poboljšan priljev narudžbi i snažan novčani tijek.

Najava mirovnih pregovora jača euro

Zajednička valuta eurozone porasla je na najvišu razinu u tjedan dana u odnosu na američki dolar, nakon vijesti o mogućim pregovorima o završetku rata na istočnom krilu Europe. Te vijesti pozitivne su za euro, koji od Trumpova povratka bilježi najveću volatilnost od 2022. godine, kada mu se vrijednost izjednačila s dolarom.

Bart Wakabayashi, direktor tokijske podružnice kompanije State Street, izjavio je za Reuters da je glavni razlog rasta eura vjerojatno olakšanje za Europu zbog negativnog utjecaja rusko-ukrajinskog rata. "Rat je na njihovu pragu, pa bi vijesti o približavanju mirovnom sporazumu svakako bile pozitivne za Europu."

Istovremeno se oglasio predsjednik Bundesbanka Joachim Nagel, upozorivši da Europska središnja banka ne bi trebala žuriti sa smanjenjem kamatnih stopa, posebno jer se troškovi zaduživanja približavaju razini koja niti potiče niti ograničava gospodarstvo.

"Što se više približavamo neutralnoj kamatnoj stopi, to je prikladniji postupni pristup", izjavio je u srijedu šef njemačke središnje banke. Prema izračunima zaposlenih u Bundesbanku, neutralna kamatna stopa kreće se između 1,8 i 2,5 posto – malo ispod depozitne kamatne stope koja trenutno iznosi 2,75 posto, prenosi Bloomberg.

Povećan pritisak na Fed

Inflacija u SAD-u porasla je početkom godine, dodatno smanjujući vjerojatnost da će Fed u ovoj godini više puta smanjiti kamatne stope. Mjesečna inflacija u siječnju zabilježila je najveći rast od kolovoza 2023., na što su utjecali brojni troškovi kućanstava, poput hrane i goriva, ali i troškovi stanovanja.

Tržišni konsenzus o Fedu trenutno sugerira da se ove godine očekuje samo jedno smanjenje kamatnih stopa za četvrtinu postotnog boda. Prije objave izvješća o indeksu potrošačkih cijena tržišta su naginjala dvama rezovima.

Predsjednik Feda Jerome Powell izjavio je da najnoviji podaci o inflaciji pokazuju kako je središnja banka ostvarila značajan napredak u njezinu obuzdavanju, ali da ju čeka još puno posla, izvještava Bloomberg.

Nove carine gurnule zlato na rekordnu razinu

Nova rekordna vrijednost postignuta je i na tržištu zlata – u trenutku pisanja ovog članka u petak cijena unce od 31,1 grama kretala se oko 2.937 dolara. Tržište zlata postaje sve nestabilnije, što je rezultat Trumpovih carina na uvoz čelika i aluminija u SAD.

Anindito Mukherjee/Bloomberg

Banke predviđaju da bi zlato moglo doseći 3.000 dolara po unci. U Citigroupu očekuju da će ta razina biti dosegnuta u iduća tri mjeseca. Povećane trgovinske napetosti i geopolitički sukobi podižu potražnju za zlatom. U JP Morganu procjenjuju da bi cijena zlata do kraja godine mogla doseći 3.150 dolara po unci.

"Dok ne vidimo jasne trgovinske i ekonomske politike SAD-a, to će stvarati okruženje povećane volatilnosti na tržištu zlata", rekao je Joseph Cavatoni, tržišni strateg za Sjevernu Ameriku pri Svjetskom vijeću za zlato (WCG). "Iako cijena zlata može narasti na 3.000 dolara, očekujemo stalne oscilacije koje bi je mogle povremeno vraćati." Podaci WCG-a pokazuju da potražnja za zlatom raste.

Poslovanje Coinbasea i bitcoin u hrvatskim mirovinskim fondovima

Tvrtka Coinbase u četvrtak je objavila financijske rezultate. Prihodi su se više nego udvostručili, a dobit je nadmašila prognoze u posljednjem tromjesečju, izvještava Bloomberg. Prihodi su skočili na 2,27 milijardi dolara, što je znatno iznad očekivanja analitičara, dok je neto dobit narasla na 1,29 milijardi dolara, odnosno 4,68 dolara po dionici.

Coinbase je u pismu dioničarima poručio da je industrija, nakon pobjede kriptovalutama sklonog Trumpa, "na pragu nove ere za kriptovalute" te obećao fokus na rast prihoda i korisničku upotrebu.

Najveća i najstarija kriptovaluta, bitcoin u petak ujutro trgovala se nešto iznad 97 tisuća dolara po tokenu.

BlackRock, najveći upravitelj imovine na svijetu, nakon uspjeha svog američkog ETF-a bitcoina priprema lansiranje bitcoinovog fonda (ETP – Exchange-Traded Product) u Europi.

Bloomberg

Ogromna ulaganja u AI: Koje se dionice isplati kupiti?

Tehnološki divovi poput Mete, Microsofta, Amazona i Googleove matične tvrtke Alphabet planiraju u 2025. uložiti čak 325 milijardi dolara u razvoj umjetne inteligencije (AI), pokazali su podaci koje je prikupio Yahoo! Finance. To predstavlja rast od 46 posto u odnosu na oko 223 milijarde dolara potrošenih prošle godine.

Ulagači se sada pitaju isplati li se ulagati u dionice kompanija koje ulažu milijarde u AI.

Unatoč izazovima, analitičari su optimistični po pitanju dionica tehnoloških divova. Brzi pregled analitičkih preporuka na Bloombergovu Terminalu pokazuje da je više od 90 posto analitičara preporučilo kupnju dionica Microsofta i Amazona, gotovo 90 posto Mete i Nvidije, 78 posto Alphabeta i 60 posto Applea.

Kretanja na regionalnim burzama

Rast nisu ostvarili samo globalni burzovni indeksi, već i regionalni. Najveći rast prošlog tjedna zabilježio je makedonski indeks MBI (3,6 posto), dok je slovenski SBITOP porastao za 1,2 posto. Ovogodišnji regionalni burzovni pobjednici su slovenski SBITOP (rast od 18,4 posto godišnje) i hrvatski CRO10 (rast od 8,8 posto godišnje).

Bloomberg Adria

Što ćemo pratiti ovog tjedna?

Ponedjeljak, 17. veljače

• Japan objavljuje podatke o BDP-u za posljednje tromjesečje 2024.
• Eurostat objavljuje trgovinsku bilancu.
• Američke burze zatvorene su zbog praznika.
• Njemački institut ZEW objavljuje ekonomski sentiment.

Utorak, 18. veljače

• Velika Britanija objavljuje podatke o inflaciji.
• DZS objavljuje podatke o zaposlenosti.

Srijeda, 19. veljače

• HSBC objavljuje poslovne rezultate.

Četvrtak, 20. veljače

• Poslovne rezultate objavljuju Walmart, Airbus i Alibaba.
• SAD objavljuje podatke o zahtjevima za nezaposlene.
• Ministri vanjskih poslova G20 sastaju se u Južnoj Africi.

Petak, 21. veljače

• Objava podataka o proizvodnom PMI-ju u eurozoni, UK-u i SAD-u.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar