Morgan Stanley izdvojio 15 dionica, prošla lista nadmašila S&P 500

Morgan Stanley objavio je novu listu 15 dionica koje njegovi analitičari izdvajaju za sljedećih 12 mjeseci, nakon što je prošlogodišnji izbor znatno nadmašio S&P 500 indeks.

Riječ je o godišnjoj listi Vintage Values, čije je izdanje za 2026. ostvarilo prinos od 32,12 posto od 9. rujna prošle do 11. rujna ove godine. S&P 500 u istom je razdoblju porastao 18,96 posto, pa je Morgan Stanleyjev portfelj bio bolji za 13,16 postotnih bodova.

Za novu listu analitičari banke ponovno su prošli kroz desetke kompanija. Od više od 50 prijedloga na kraju ih je ostalo 15, a ovogodišnji se izbor prilično razlikuje od prethodnog. Naime, samo su tri kompanije zadržale mjesto na listi.

Od više od 50 prijedloga do 15 dionica

Morgan Stanley od svojih je analitičara koji prate sjevernoameričko tržište zatražio da izdvoje po jednu dionicu za buy and hold strategiju u idućih godinu dana.

Time su dobili više od 50 prijedloga, koje su zatim dodatno analizirali. Pri konačnom odabiru uzeli su u obzir poslovne temelje kompanija i kvantitativne pokazatelje, izloženost makroekonomskim kretanjima, položaj unutar pojedinih industrija, valuacije te odnos mogućeg prinosa i rizika.

Ovogodišnja lista pritom više naginje kvalitetnim kompanijama velike tržišne kapitalizacije i dionicama rasta. Oko 60 posto odabranih dionica nalazi se u dvije najviše kategorije kvalitete prema Morgan Stanleyjevoj klasifikaciji, u usporedbi s 56 posto kompanija iz S&P 500 indeksa.

Prošlogodišnja lista Morgan Stanleyja ostvarila je prinos od 32,12 posto, dok je S&P 500 u istom razdoblju porastao 18,96 posto | Bloomberg

No fokus na kvalitetu ne znači da je Morgan Stanley tražio jeftine dionice. Nova lista prema većini je pokazatelja skuplje vrednovana od šireg tržišta.

Ne biraju samo dionice koje su već snažno rasle

Strateginja Morgan Stanleyja Michelle Weaver istaknula je još jednu karakteristiku ovogodišnje liste. Opisala ju je kao "anti-momentum", što znači da nedavni rast cijene dionice sam po sebi nije bio razlog za njezin odabir.

"Vintage Values 2027 ima 'anti-momentum' naglasak. Dionice na listi nisu jednostavno one koje su u posljednje vrijeme dobro prolazile, nego one kod kojih su naši analitičari identificirali snažne fundamentalne pokretače", navela je Weaver u bilješci klijentima, a prenosi CNBC.

 

Naglasak je tako na pojedinačnim kompanijama i njihovom poslovanju, a manje na tome koje su dionice posljednjih mjeseci bile među tržišnim favoritima.

Velika promjena vidi se i u samom sastavu portfelja. Čak 12 od 15 dionica novo je na listi za 2027. godinu.

Koje je dionice Morgan Stanley odabrao

S prošlogodišnje liste ostali su samo Amazon, McKesson i Visa, dok je preostalih 12 mjesta pripalo novim imenima.

Među njima su tehnološki divovi Alphabet i Apple, Coca-Cola te farmaceutska kompanija Eli Lilly.

Na listu su ušli i Dynatrace, koji razvija softver za praćenje i analizu IT sustava, te Equinix, jedan od najvećih svjetskih operatora podatkovnih centara.

Morgan Stanley odabrao je i Williams Companies iz područja energetske infrastrukture te Honeywell Aerospace, koji proizvodi sustave i opremu za zrakoplovnu industriju. Preostala mjesta zauzeli su Keysight Technologies, LPL Financial, TransUnion i Liberty Formula One.

Lista Vintage Values nije zamišljena kao prognoza kratkoročnih dobitnika na burzi. Analitičari biraju kompanije za razdoblje držanja od godinu dana, a ovogodišnji izbor pokazuje da su spremni prihvatiti i više valuacije ako smatraju da kompanija ima dovoljno snažne poslovne pokretače.