Europske luksuzne dionice izgubile gotovo 180 milijardi dolara u 2026.

Nekada jedan od najstabilnijih stupova europskih burzi, sektor luksuza suočava se s dubokim padom, dok se rasprodaja dionica produbljuje uslijed znakova da će rat na Bliskom istoku odgoditi oporavak potrošnje u premium segmentu.

Deset najvećih europskih luksuznih kompanija izgubilo je oko 176 milijardi dolara tržišne kapitalizacije od početka godine, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. LVMH, kao ključni indikator industrije, čini gotovo 100 milijardi dolara tog gubitka. Usporedbe radi, širi indeks Stoxx 600 u istom je razdoblju zabilježio rast od 4,6 posto.

Hermès International je dugo slovio kao otporniji brend zahvaljujući fokusiranju na najbogatije kupce | Jose Sarmento Matos/Bloomberg

Pad je dodatno ubrzao ovog tjedna, nakon što su rezultati LVMH-a i drugih vodećih kompanija potvrdili strah investitora da će kriza potrajati – barem dok traje rat.

Najveći udar u srijedu pretrpio je Hermès International, koji je dugo važio za otporniji brend zahvaljujući fokusiranju na najbogatije kupce. Nakon razočaravajućih rezultata za prvo tromjesečje, dionice proizvođača Birkin torbi zabilježile su najveći pad u povijesti, izbrisavši oko 20 milijardi dolara tržišne vrijednosti, prije nego što su se djelomično oporavile.

Ovaj pad odražava rastuću sumnju može li tvrtka, poznata po ograničavanju dostupnosti proizvoda kako bi očuvala ekskluzivnost, nastaviti odolijevati slabostima šire industrije.

Europske luksuzne kompanije izgubile gotovo 180 milijardi dolara tržišne vrijednosti

Bloomberg

"Povjerenje tržišta je očito uzdrmano", napisao je analitičar Berenberga Nick Anderson. "Bit će potrebno nekoliko stabilnijih kvartala – uz pretpostavku da situacija na Bliskom istoku to dopusti – kako bi se povjerenje obnovilo."

Rezultati LVMH-a ranije ovog tjedna dodatno su pogoršali raspoloženje. Dionice tvrtke već su imale najgori početak godine u povijesti, a dodatno su pale nakon što je objavljeno najslabije prvo tromjesečje do sada, uslijed pada prodaje na Bliskom istoku izazvanog ratom s Iranom.

LVMH i Hermès International, koji su još početkom 2025. bili među četiri najveće kompanije u Europi, sada su pali na peto, odnosno deveto mesto | Jose Sarmento Matos/Bloomberg

Reakcija na rezultate Hermès Internationala bila je još oštrija, dijelom i zbog visoke valuacije kompanije. Čak i nakon pada, Hermèsom se i dalje trguje po gotovo 34 puta većoj cijeni od očekivane dobiti, što je oko 30 posto premije u odnosu na konkurente.

U međuvremenu, i Kering, vlasnik brenda Gucci, zabilježio je snažan pad dionica nakon slabih rezultata svog ključnog brenda u prvom kvartalu.

Promjene su vidljive i na rang-listi najvećih europskih kompanija: LVMH i Hermès International, koji su još početkom 2025. bili među četiri najveće kompanije u Europi, sada su pali na peto, odnosno deveto mjesto.

Sve to ukazuje na širi problem: sektor luksuza, koji je godinama bio sinonim za stabilan rast i visoke marže, sada se suočava s kombinacijom geopolitičkog rizika i slabljenja globalne potražnje, što bi moglo značiti da oporavak neće doći tako brzo.