Fed reže kamate, burzovna euforija se nastavlja

Bliži se kraj godine pa će tako i Fed u četvrtak povući zadnje poteze za ovu kalendarsku godinu. Iznenađenja ne bi trebalo biti. Očekujem da će Fed nastaviti s postupnim ublažavanjem monetarne restriktivnosti, odnosno da će smanjiti kamatne stope za 25 baznih bodova.

Ovaj optimizam Bloomberg Adrijini analitičari temelje na recentnim podacima s tržišta rada, kao i na očekivanjima tržišta kapitala, posebice dioničkog segmenta.

Tržište rada postupno pokazuje znakove blagog hlađenja, pri čemu nezaposlenost lagano raste tijekom posljednjih mjeseci. S druge strane, američko dioničko tržište ove je godine u snažnom uzletu, postavljajući nove rekorde u prinosima. Ključni faktori tog rasta uključuju dobre zarade kompanija, "maniju" oko umjetne inteligencije te slabost europskog gospodarstva, što sve zajedno usmjerava investitore prema SAD-u.

Vjerujem da će FED smanjenjem kamatnih stopa dodatno podržati rast burzovnih indeksa. Ovo bi moglo djelovati i kao balansirajući faktor prema retorici novoizabranog predsjednika Donalda Trumpa, koji zagovara još agresivniju monetarnu politiku usmjerenu ka podršci tržištu kapitala.

Kamatna stopa na stambene kredite je u padu te je u odnosu na vrhunac iz jeseni 2023. godine niža za 1,2 postotna poena što kupnju nekretnine čini manje skupljom nego ranijih mjeseci. Pozitivan trend vidi se na tržištu obiteljskih nekretnina koje se lagano oporavlja - jedan posto rasta prodaje obiteljskih nekretnina od šestog do desetog mjeseca ove godine u odnosu na isto razdoblje prošle godine.

 

Do sada se razlika između američke referentne kamatne stope i one ECB-a kretala u rasponu od 1,5 do 1,75 postotnih poena, što očekujem da će ostati nepromijenjeno i nakon ove odluke.

Američki dolar nastavlja jačati u odnosu na euro, prvenstveno zahvaljujući pozitivnom kamatnom diferencijalu, protržišnim politikama novog predsjednika te izazovima s kojima se nosi europsko gospodarstvo, posebice zapadni dio eurozone. Slične trendove Bloomberg Adrijini analitičari očekuju i u 2025. godini.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar