Indeks čiste energije nadmašio S&P 500, analitičari očekuju novi val ulaganja

Rast cijena nafte i plina potaknut ratom zelenim ulagačima budi sjećanja na ne baš slavnu 2022. godinu. Tada su dionice obnovljivih izvora energije krenule u snažnu rasprodaju koja je potrajala gotovo tri godine. U investicijskoj banci Jefferies ipak klijentima savjetuju da ne odustaju od ulaganja u čistu energiju, nego da ih dodatno pojačaju.

Još prošle godine analitičari te banke poručili su ulagačima usmjerenima na održivost da ulaze u "zlatno razdoblje" za sektor koji je dugo izgledao kao loša oklada. Takav stav poklopio se s velikim rastom dionica čiste energije u 2025. godini. Taj je sektor skočio 44 posto i tako nadmašio rast od 16 posto koji je zabilježio S&P 500 Index.

Sada, iako prijete viša inflacija, više kamatne stope i poremećaji u opskrbnim lancima, u Jefferiesu i dalje poručuju ulagačima da ne paničare. Upravo je takva kombinacija faktora u prošlosti često zaustavljala investicije u zelenu energiju, no u banci smatraju da nema razloga za povlačenje iz sektora.

Prema riječima Aniket Shah, globalnog čelnika strategije održivosti i tranzicije u Jefferiesu sa sjedištem u New Yorku, stav koji su zauzeli 2025. i dalje ostaje nepromijenjen. Banka nije promijenila prognoze i očekuje da će rat povezan s Iranom potaknuti novi investicijski val u obnovljive izvore. Vlade će, smatra Shah, ubrzati ulaganja kako bi povećale energetsku neovisnost.

Ulagači koji su ostali vjerni toj strategiji zasad imaju razloga za zadovoljstvo. S&P Global Clean Energy Transition Index porastao je 12,3 posto od početka 2026. godine, dok S&P 500 Index u istom razdoblju bilježi pad od 2,5 posto. Ipak, razdoblje koje slijedi moglo bi ozbiljno testirati uvjerenje ulagača u zelenu tranziciju.

Već se vidi kako poremećaji na energetskim tržištima, potaknuti ratom povezanima s Iranom, jačaju potražnju za najprljavijim fosilnim gorivima. Analitičari iz BloombergNEF-a upozoravaju da su europske elektrane na ugljen i lignit, nakon višemjesečnog pritiska, ponovno postale profitabilne zbog naglog rasta cijena plina.

"Visoke cijene nafte i plina kratkoročno će povećati zaradu u sektoru fosilnih goriva i te će dionice privremeno nadmašiti one iz sektora čiste energije", kaže Patrick J. Murphy, izvršni direktor geopolitičke jedinice u Hilco Global i bivši visoki dužnosnik američke kopnene vojske

No Murphy dodaje da dugoročni ulagači poput mirovinskih fondova i državnih investicijskih fondova ne odustaju od smjera. Prema njegovim riječima, nema sumnje da će ostati snažno posvećeni dekarbonizaciji.