Pet zelenih dionica koje su ove godine nadmašile čak i AI fondove

Dok su ulagači ove godine ponajviše pratili umjetnu inteligenciju, geopolitičke rizike i inflaciju, nekoliko kompanija iz zelenog segmenta ostvarilo je prinose kakvima ne mogu parirati ni neki od najpopularnijih AI fondova.

Bloom Energy, FuelCell Energy, Vicor, Aspen Aerogels i Enlight Renewable Energy od početka godine snažno su nadmašili S&P 500, ali i indekse i ETF-ove koji prate sektor čiste energije.

Prema podacima Bloomberga, dionica Bloom Energyja od početka godine porasla je gotovo 206 posto, FuelCell Energyja oko 148 posto, Vicora 103 posto, Aspen Aerogelsa 79 posto, a Enlight Renewable Energyja 65 posto.

Za usporedbu, S&P 500 u istom je razdoblju porastao nešto manje od 12 posto. Nasdaq Clean Energy ETF dobio je nešto više od sedam posto, iShares Global Clean Energy ETF oko sedam posto, dok je Clean Energy Index porastao manje od jedan posto.

"U svijetu je sve više geopolitičkih rizika, straha od inflacije i AI balona, pa je samim time i ESG nekako pao u drugi plan u posljednje vrijeme. Imajući to na umu, zanimljivo je vidjeti koliko su pojedine kompanije iz upravo tog segmenta ove godine nadmašile S&P 500 indeks", kaže Matej Vujanić, analitičar Bloomberg Adrije.

Zelene dionice ispred AI fondova

Njihov rast ne odskače samo u odnosu na S&P 500 i ostatak clean energy sektora. Svih pet kompanija od početka godine ostvarilo je veći prinos i od Global X AI ETF-a, koji je porastao oko 26 posto.

"Nisu nadmašile samo S&P 500, već i druge relevantne benchmark indekse, uključujući clean energy indekse i ETF-ove, pa čak i neke indekse i ETF-ove koji prate poluvodički sektor", kaže Vujanić.

Naime, četiri od pet nadmašile su i Philadelphia Semiconductor Index, poznat kao SOX, čiji rast iznosi nešto više od 68 posto. Jedina iznimka je Enlight Renewable Energy, ali i njegovih gotovo 65 posto više je od približno 59 posto, koliko je dobio VanEck Semiconductor ETF.

"Posebno je zanimljivo pitanje što stoji iza tako snažnog rasta pojedinačnih dionica i zašto se taj momentum nije u istoj mjeri odrazio na šire indekse clean energy sektora", dodaje.

AI treba sve više struje

Razvoj umjetne inteligencije ne povećava samo potražnju za čipovima. Izgradnja novih podatkovnih centara povećava i potrebe za električnom energijom.

"Kod svih kompanija odgovor je uglavnom u njihovoj specifičnoj izloženosti razvoju umjetne inteligencije i rastu AI podatkovnih centara. Tako Bloom Energy i FuelCell Energy, primjerice, imaju koristi od potražnje za rješenjima koja mogu osigurati dodatnu i pouzdanu proizvodnju električne energije za podatkovne centre, dok je, recimo, Vicor više priča o infrastrukturi za napajanje AI sustava nego o klasičnoj čistoj energiji", objašnjava Vujanić.

Bloom Energy proizvodi sustave gorivnih ćelija koji omogućuju proizvodnju električne energije na lokaciji korisnika. U drugom tromjesečju kompanija je ostvarila rekordnih 1,07 milijardi dolara prihoda, 166 posto više nego godinu ranije, te povećala prognozu prihoda za cijelu godinu na između 3,9 i 4,2 milijarde dolara.

Kompanija je ove godine sklopila i nekoliko velikih poslova povezanih s AI infrastrukturom. Oracle je u travnju proširio suradnju s Bloomom sporazumom koji predviđa nabavu do 2,8 gigavata njegovih sustava gorivnih ćelija za AI i cloud infrastrukturu. Početnih 1,2 gigavata već je ugovoreno i implementacija je u tijeku.

Krajem lipnja Brookfield je povećao okvir za financiranje energetskih projekata za AI infrastrukturu koji uključuju Bloomovu tehnologiju s pet na 25 milijardi dolara.

Dionica Bloom Energyja ove je godine snažno porasla uz rast potražnje za energetskim rješenjima za AI podatkovne centre | Bloomberg

FuelCell i Vicor također igraju na AI

Podatkovni centri važni su i za FuelCell Energy, drugu najuspješniju dionicu među promatranom petorkom.

Kompanija je početkom rujna objavila da je potpisala svoj prvi ugovor o rezervaciji kapaciteta s velikim operatorom podatkovnih centara za planirani projekt snage 75 megavata u Teksasu. Njezin prodajni pipeline u trećem fiskalnom tromjesečju dosegnuo je oko deset gigavata.

FuelCell je tijekom tromjesečja sklopio i sporazum s Fit Energyjem za sustave ukupne potencijalne snage do 380 megavata, namijenjene proizvodnji bazne električne energije za podatkovne centre. Početna faza obuhvaća 30 megavata, dok su daljnje faze projekta opcijske.

Vicor ne proizvodi električnu energiju, već komponente i sustave koji pretvaraju i isporučuju energiju unutar računalne opreme visokih performansi.

Kako ističe Vujanić, riječ je više o infrastrukturi za napajanje AI sustava nego o klasičnoj čistoj energiji. Vicor je sredinom rujna objavio i da je svoju tehnologiju Vertical Power Delivery licencirao još jednom velikom proizvođaču AI opreme.

Isti burzovni rezultat, različiti pokretači

Kod preostale dvije kompanije poslovna je pozadina nešto drukčija.

Aspen Aerogels proizvodi napredne aerogel materijale za energetsku infrastrukturu i toplinsku zaštitu baterija električnih vozila. U drugom tromjesečju ostvario je 49,8 milijuna dolara prihoda, 32 posto više nego u prethodnom tromjesečju, dok je prihod segmenta Thermal Barrier porastao 81 posto kvartalno na 29,5 milijuna dolara. U odnosu na isto razdoblje prošle godine, međutim, prihodi su bili niži.

Enlight Renewable Energy razvija velike projekte solarne i vjetroenergije te skladištenja energije. Kompanija je u svibnju potpisala 15-godišnji ugovor s Googleom o kupnji električne energije iz planirane solarne elektrane Solstice snage 200 megavata u Oklahomi, iz koje bi se električnom energijom trebali opskrbljivati Googleovi podatkovni centri.

Dok je dionica Bloom Energyja od početka godine porasla gotovo 206 posto, Clean Energy Index porastao je manje od jedan posto. Clean energy ETF-ovi pritom obuhvaćaju mnogo širi krug kompanija od pet dionica koje su ove godine ostvarile velike prinose.

"Drugi dio priče je sama struktura ETF-ova, koji obuhvaćaju širok spektar kompanija iz clean energy sektora, a ne samo one izravno izložene rastu AI podatkovnih centara. Zato ovih par pojedinačnih dionica značajno više rastu nego sam indeks, jer investitori ove godine nagrađuju upravo takve kompanije", zaključuje Vujanić.