Otpor prema AI infrastrukturi uoči američkih izbora sve više utječe na prognoze Wall Streeta

Protivljenje umjetnoj inteligenciji i podatkovnim centrima koji su ključni za njezin razvoj postaje sve važnije političko pitanje u SAD-u. Wall Street ga stoga već uključuje u svoje procjene i preporuke za američke dionice.

Stratezi Bank of America prošli su tjedan procijenili da bi snažan rezultat republikanaca na međuizborima u studenom mogao izazvati snažan rast američkih dionica. Tim predvođen Michaelom Hartnettom posebnu je pozornost posvetio utrci za reizbor guvernera Teksasa Grega Abbotta. Ako demokrati preuzmu kontrolu nad Senatom i istovremeno osvoje mjesto guvernera Teksasa, američko tržište dionica moglo bi pasti za više od 10 posto sljedeće godine, što bi već bila korekcija.

Slična upozorenja posljednjih su mjeseci stigla i od Evercore ISI-ja i BCA Researcha. Obje tvrtke upozorile su da bi rastući otpor javnosti prema umjetnoj inteligenciji mogao ugroziti rast dionica tehnoloških tvrtki.

"Postoji značajan rizik za najveće igrače u umjetnoj inteligenciji", rekla je Henrietta Treyz, suosnivačica investicijske savjetodavne tvrtke Veda Partners u Bethesdi, Maryland.

Ankete pokazuju da protivljenje izgradnji novih podatkovnih centara u Sjedinjenim Državama prelazi stranačke linije. Birači su prvenstveno zabrinuti zbog njihovog utjecaja na okoliš i cijena električne energije. Političari također sve više reagiraju na zabrinutost javnosti. Guverneri ponovno ispituju porezne olakšice za podatkovne centre, a mnogi gradovi i okruzi, kao i država New York, već su ograničili njihovu izgradnju.

Prema Treyzu, postupci pojedinih država u području umjetne inteligencije na kraju će postati model za saveznu vladu. Iako se opsežno zakonodavstvo u ovom području ne očekuje u sljedećem zasjedanju Kongresa, političari će vjerojatnije pokrenuti pitanje reguliranja umjetne inteligencije nakon završetka izbornih kampanja. To će također utjecati na očekivanja investitora u vezi s budućim razvojem događaja.

Zato Bank of America posvećuje posebnu pozornost utrci za guvernera Teksasa između Abbotta i demokratkinje Gine Hinojosa. Prema stratezima, rezultat će pokazati kako će se birači postaviti prema sukobu između potreba tehnoloških tvrtki za brzom izgradnjom infrastrukture za umjetnu inteligenciju i rastuće zabrinutosti zbog troškova života, inflacije i utjecaja podatkovnih centara na lokalne zajednice.

Teksas je među američkim državama s najviše operativnih i planiranih podatkovnih centara. Također se smatra jednim od republikanskih uporišta. Moguće mjere protiv njihove izgradnje stoga bi bile jasan znak da zabrinutost zbog podatkovnih centara nije ograničena samo na Demokratsku stranku.

Abbott je ovog mjeseca učinkovito obustavio odobrenja za priključenje podatkovnih centara na mrežu i naredio regulatorima da preispitaju sve slične projekte koji traže pristup mreži. Hartnett, međutim, i dalje smatra svoj potencijalni reizbor pozitivnim znakom za umjetnu inteligenciju. Drugi analitičari brinu se zbog implikacija revizija za regulirane komunalne tvrtke poput American Electric Powera i proizvođače energije poput NRG Energyja.

Revizije su "najnovija eskalacija retorike protiv podatkovnih centara u Teksasu i diljem SAD-a, s naglaskom na zahtjevu da novi podatkovni centri donose vlastitu energiju (BYOG)," napisao je analitičar Jefferiesa Julien Dumoulin-Smith u bilješci klijentima ovog mjeseca. Abbottov potez nazvao je "zabrinjavajućim signalom" za dionice komunalnih tvrtki. BYOG je kratica za "donesi vlastitu generaciju" ili zahtjev da tvrtke proizvode vlastitu električnu energiju.

Moratorij New Yorka na nove velike podatkovne centre jedan je od razloga zašto je Baird nedavno snizio rejting Caterpillara, koji je usko povezan s investicijskom pričom o umjetnoj inteligenciji jer graditelji podatkovnih centara kupuju njegovu opremu za proizvodnju energije. S druge strane, proizvođači energetske opreme poput GE Vernove i Bloom Energyja zapravo će imati koristi od rastućeg pritiska da podatkovni centri sami proizvode energiju umjesto da se spajaju na mrežu, prema Morgan Stanleyju.

"Političke akcije dobivaju na zamahu kako raste otpor lokalne zajednice prema podatkovnim centrima", napisala je istraživačka ekipa Morgan Stanleyja koju je vodila Michelle Weaver u bilješci ovog tjedna. "Očekujemo da će rasprava rasti kako postaje sve važnija biračima uoči međuizbora."

Naravno, to ne znači da Wall Street okreće leđa ulaganjima u umjetnu inteligenciju. Indeks S&P 500 ostaje blizu rekordnih razina, a tvrtke koje najviše profitiraju od masovnih ulaganja u tehnologiju nastavljaju oblikovati burzu.

Ipak, indeks poluvodiča Philadelphijske burze, poznatiji kao SOX, ove je godine porastao za 72 posto i na putu je za najbolje godišnje rezultate od 2003., jer kapitalna ulaganja u proizvođače čipova nastavljaju rasti.

Dionice tvrtki uključenih u infrastrukturu umjetne inteligencije vjerojatno će ostati prilično nestabilne u kratkom roku, rekao je Aniket Shah, globalni voditelj odjela za Washington, održivost i tranzicijske strategije u Jefferiesu. Ali ako savezna vlada intervenira i ujedini trenutno fragmentirana državna pravila o umjetnoj inteligenciji, kaže da će to dugoročno biti dobra vijest za investitore.

"Umjetna inteligencija postat će regulirana tehnologija, baš kao i svaka druga konvencionalna tehnologija", rekla je Shah. "To je dobro za ulaganja u umjetnu inteligenciju dugoročno jer je regulacija ključna ako tehnologija želi imati budućnost."