SoftBank traži više od 11 milijardi dolara u junk obveznicama za financiranje OpenAI-a

SoftBank Group želi prodati junk obveznice u vrijednosti većoj od 11 milijardi dolara, što bi mogao biti najveći pothvat takve vrste u povijesti, rekli su u ponedjeljak za Bloomberg ljudi upoznati s tim pitanjem.

Konglomerat milijardera Masayoshija Sona povećava svoja ulaganja u OpenAI, kreatora ChatGPT-a. Tvrtka želi izdati vrijednosne papire u vrijednosti od 10 milijardi dolara u tri roka dospijeća i milijardu eura (1,1 milijardu dolara) duga u eurima u dva roka dospijeća, prema anonimnim izvorima.  

Novac će se dijelom koristiti za financiranje sljedećeg ulaganja u OpenAI za koje se očekuje da će biti zaključeno sljedeći mjesec. Ugovor bi mogao biti procijenjen u četvrtak.

Bogastvo SoftBanka, jednog od najvećih svjetskih investitora u umjetnu inteligenciju, sve se više isprepliće s njegovom sposobnošću monetizacije svog udjela u OpenAI-ju nakon što je tehnološkom pioniru dao gotovo 65 milijardi dolara. To je Sonovu tvrtku stavilo u epicentar dugom potaknutih ulaganja u umjetnu inteligenciju, u vrijeme kada su se pojavile zabrinutosti za sigurnost industrije.

SoftBank i njegove vodeće banke ispituju investitore o potencijalnim cijenama za predloženu ponudu junk obveznica, rekli su drugi ljudi upoznati s tim pitanjem, što nudi rani uvid u to koliko bi konglomerat otprilike mogao platiti za posao. Svi razgovori su u ranoj fazi i brojke bi se mogle promijeniti.

Evo razina prinosa koje SoftBank osjeća kod investitora, rekli su izvori, iako se o takozvanim početnim smjernicama za cijene - koje se obično vremenski približavaju stvarnom određivanju cijena - tek treba raspravljati i mogle bi se razlikovati od ovih ranijih razgovora na temelju povratnih informacija investitora:

Ti prinosi bi bili rekordni za SoftBank u tim specifičnim valutama i dospijećima ako bi se cijene odredile na tim razinama, prema podacima koje je prikupio Bloomberg, iako se detalji u ponudama korporativnih obveznica često mijenjaju prije nego što se stvarno odrede cijene. Iz tvrtke su odbili komentirati.

Najnoviji dogovor doprinosi nizu nedavnih aktivnosti SoftBanka, dok gradi svoj kapacitet financiranja umjetne inteligencije. Konglomerat je u ožujku sklopio premosni kredit od 40 milijardi dolara kako bi financirao dodatna ulaganja u OpenAI i nedavno je otplatio preostali iznos od 25,9 milijardi dolara po toj liniji.

Prošli tjedan je završio s gotovo 21 milijardom dolara potencijalnih novih zaduženja. Grupa je povećala marginalni kredit osiguran dionicama svoje jedinice za čipove Arm Holdings za 5 milijardi dolara na 25 milijardi dolara, rekli su u petak izvori upoznati s tim pitanjem. Nedavno je osigurala dodatnih 450 milijuna dolara postojećoj kreditnoj liniji, čime je ukupan iznos porastao na 6,5 ​​milijardi dolara.

Apollo Global Management također je u pregovorima o povećanju iznosa kredita SoftBanku za 3,6 milijardi dolara na 9 milijardi dolara kako bi mu pomogao u financiranju ulaganja u AI diva OpenAI. Osim toga, tvrtka koju je osnovao i vodi milijarder Masayoshi Son osigurala je kredit od 11,87 milijardi dolara, također za podršku svom ulaganju u OpenAI, prema izvorima upoznatim s tim poslovima.

Kao dio svoje ovogodišnje kampanje financiranja, SoftBank je prodao gotovo 15 milijardi dolara obveznica u različitim valutama, što ga čini najvećim zajmoprimcem s junk rejtingom na tržištima obveznica do sada u 2026., pokazuju podaci koje je sastavio Bloomberg. Također je ranije ove godine odobren zajam od 10 milijardi dolara podržan njegovim udjelom u OpenAI-ju.

Dogovori dolaze usred šireg povećanja troškova zaduživanja na svim tržištima, dok se većina velikih gospodarstava bori s inflacijom. Prinos na dolarske obveznice SoftBanka koje dospijevaju 2031. popeo se na 8,2% ranije ovog mjeseca, u odnosu na samo 6,7 posto u siječnju, jer su se rasponi proširili, a prinosi temeljnih državnih obveznica porasli, pokazuju podaci koje je sastavio Bloomberg.

Nedavni pozivi čelnika nekih od najvećih svjetskih platformi umjetne inteligencije, uključujući OpenAI, da se uspori napredak umjetne inteligencije zbog sigurnosnih problema, uveli su još jedan sloj neizvjesnosti. To je nedavno pridonijelo povećanju troškova osiguranja duga SoftBanka od neplaćanja na najvišu razinu u tri godine.

Izjave glavnog izvršnog direktora OpenAI-a Sama Altmana da tvrtka ove godine neće izaći na burzu, potez koji bi povećao likvidnost SoftBankovih ulaganja, pomno su pratili investitori.

Ako SoftBank proda oko 11 milijardi dolara duga, to bi bila jedna od najvećih prodaja junk obveznica ikada od strane jedne tvrtke, isključujući burze problematičnog duga.

Masayoshi Son i Sam Altman - Bloomberg

Citigroup djeluje kao glavni voditelj knjige izdanja i zajednički globalni koordinator, uz Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase & Co. i Morgan Stanley za dolarske tranše. JPMorgan je glavni voditelj knjige izdanja za obveznice denominirane u eurima i među zajedničkim globalnim koordinatorima, zajedno s Goldman Sachsom i Deutsche Bankom.

SoftBank ima ocjenu BB+ od strane S&P Global Ratingsa i Fitch Ratingsa, što je njihov najviši spekulativni rejting. Nasuprot tome, Alphabet. i Amazon, dva najveća prodavača korporativnih obveznica u 2026., imaju ocjene AA+ odnosno AA, više od japanske suverene obveznice.

 

— Uz pomoć Ronana Martina