Ovo su najveća preuzimanja i spajanja privatnim kapitalom u ovoj godini

Ulaganja privatnog kapitala ove su godine usporila, što se vidi i po nešto malobrojnijim vijestima o investicijama, preuzimanjima i exitima. Unatoč tome, u 2023. godini zabilježeno je nekoliko značajnijih ugovora o preuzimanju, osobito u privatizaciji izlistanih tvrtki.

Takav trend zabilježen je i u ostalim M&A transakcijama, ne samo onima privatnog kapitala.

Prema posljednjim dostupnim podacima PwC-a, u prvoj polovici godine volumen i vrijednost globalnih spajanja i preuzimanja pao je četiri, odnosno 12 posto u odnosu na drugu polovicu 2022. godine.

Usporede li se ovogodišnji rezultati s onima od prve polovice prošle godine, pad je još i veći – brojnost takvih ugovora bila je devet posto manja, a vrijednost čak 39 posto niža. Drugim riječima, u prvom je polugodištu ove godine sklopljeno 27 tisuća M&A ugovora u vrijednosti od 1,2 milijarde dolara. U istom je razdoblju lani sklopljeno 29.747 takvih ugovora vrijednih 1,96 milijardi dolara.

U izvješću PwC-a ističe se kako se u svijetu spajanja i preuzimanja od početka ove godine mnogo toga promijenilo. Između ostalog navodi se kako je umjetna inteligencija dobila zamah, inflacija usporava, kamatne stope su na vrhuncu, a neke su banke propale.

Američki proizvođač softvera specijaliziranog za ulaganja privatnih investicijskih fondova Allvue objavio je popis najvećih investicija privatnog kapitala dosad u ovoj godini. Njihovu listu predvodi japanska Toshiba. Podsjetimo, upravni odbor Toshibe je u ožujku prihvatio ponudu za preuzimanjem koju je predvodio fond privatnog kapitala Japan Industrial Partners. U privatizaciji Toshibe, koja je izlistana na tokijskoj burzi, investitor je procijenio vrijednost proizvođača elektroničke opreme na dva bilijuna jena, odnosno 15,2 milijarde dolara.

Daleko je od takozvanog megaugovora (engl. megadeal) koji podrazumijeva transakcije veće od 25 milijardi dolara.

Druga na Allvuevoj listi je američka tvrtka Qualtrics poznatija po svom softveru za upravljanje iskustvom koja je izlistana 2021. godine. U ožujku je objavljeno kako će tvrtku, koju su 2002. godine osnovali Scott M. Smith, Ryan Smith, Jared Smith i Stuart Orgill, privatizirati Silver Lake i Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB). Transakcija je vrijedna 12,5 milijardi dolara.

Qualtricsovu plaftormu za prikupljanje podataka za mjerenje korisničkog iskustva koriste tisuće tvrtki, a među njima su Uber, Coca-Cola i Pfizer. Dionice tvrtke su se u prvoj godini održavale na cijeni od 30 dolara koju su postigle prilikom izlistavanja, no u proteklih godinu dana i one su, poput mnogih drugih, izgubile na vrijednosti. Tržišna vrijednost Qualtricsa stropoštala se s 28 milijardi dolara kolika je bila u 2021. godini, na oko pet milijardi dolara krajem 2022. godine. Na toj je razini bila i kada je američki fond izašao s ponudom.

Među većim transakcijama izdvojena je i londonska tvrtka Worldpay za obradu plaćanja. U srpnju je objavljeno kako će je za 11,4 milijardi dolara preuzeti privatna investicijska tvrtka iz Chicaga GTCR. To nije prvo preuzimanje u povijesti tvrtke koja je do 16. siječnja 2018. godine bila uvrštena na Londonsku burzu. Tog ju je naime datuma kupio Vantiv. No nije prošlo dugo, u igru je ušao osiguravateljski div FIS koji je tvrtku preuzeo u srpnju 2019. godine za 43 milijarde dolara.

Na tom je popisu i preuzimanje američkog distributera kemikalija Univar te platforme za upravljanje poslovnom potrošnjom Coupa Software.

Među najvećim investicijama privatnog kapitala je i tvrtka za procesuiranje plaćanja Stripe u koju su ulaganjem od 6,5 milijardi dolara ušli Andreessen Horowitz, Founders Fund, Goldman Sachs Asset i Temasek. Stripe, čiji softver koriste neki od najvećih e-trgovina poput Amazona, Googlea i Shopifyja, u toj je investiciji procijenjen na 50 milijardi dolara, što je gotovo dvostruko manje od njegove rekordne valuacije od 95 milijardi dolara 2021. godine.