Već se različiti katastrofični scenariji vrte u javnom prostoru za slučaj Rusijine odluke za potpunu obustavu opskrbe Europe plinom. Primjerice, pad europskih dionica za 20 posto, rast spreadova na dug u kategoriji smeća do razine iz 2020. te pad vrijednosti eura spušta na 90 dolarskih centi.
U trenucima kada se opskrba postupno smanjuje, sada i zbog desetodnevnog održavanja Sjevernog toka 1, mnogi se investitori pitaju koliko loše zapravo može biti.
"Veliko je pitanje kako bi se šok koji nastaje u Njemačkoj, Poljskoj i drugim zemljama Srednje Europe odrazio u ostatku Europe i svijeta. Jednostavno nema zamjene za ruski plin", kaže Joachim Klement iz Liberum Capitala.
Analitičari UBS-a ovoga su tjedna iz svojeg kuta iznijeli detaljnu analizu. Prihodi korporacija pali bi za 15 posto, a utrka za investicijskim utočištem prinose na njemačke obveznice dovela bi na nulu.
"Naglašavamo da je riječ o grubim procjenama, a ne o najgorem scenariju. Možemo lako zamisliti poremećaje koji vode k negativnijim posljedicama na rast", rekao je glavni ekonomist UBS-a Arend Kapteyn.
Tržišta su već uračunala određenu štetu, pa je euro na najnižoj razini u dvadeset godina u odnosu na dolar. Njemačke su dionice od lipnja izgubile 11 posto. Njemačka plinska tvrtka Uniper toliko je ugrožena da je dionica pala 80 posto te sve ide k nuždi za državno spašavanje.
"Europa je uhvaćena u začarani krug. Više cijene energije štete gospodarstvu i vrše pritisak na vrijednost eura, a slabiji euro uvoz energije čini skupljim", kaže Charles-Henry Monchau, analitičar za Banque Syz.
Cijena električne energije u Njemačkoj snažno raste
Ima i onih koji smatraju da središnje banke ne mogu učiniti puno u obuzdavanju inflacije.
"Nisam siguran da će alati središnjih banaka funkcionirati u sadašnjem scenariju. U prošlosti to su mogli jer je inflacija bila niska," smatra Prashant Agarwal iz Pictet Asset Managementa.
Jordan Rochester iz Nomure misli kako bi euro na zimu mogao doći na samo 90 centi ako Sjeverni tok 1 ne nastavi funkcionirati.
Goldman Sachs misli kako bi euro mogao pasti pet posto u slučaju potpune obustave isporuke tim plinovodom, a Bank of America cijenu bakra vidi na 4.500 dolara za tonu sa sadašnjih 7.250 ako dođe do raširene nestašice plina.
.webp){kind=icon}
