Izlazak UAE-a zatekao OPEC i prijeti njegovoj kontroli nad naftom

Šokantna odluka Ujedinjenih Arapskih Emirata (UAE) o napuštanju OPEC-a zatekla je njihove partnere s kojima su surađivali šest desetljeća. Kartel će se sada morati boriti kako bi ostao relevantan na nestabilnom globalnom tržištu nafte.

Dužnosnici ostalih zemalja članica ostali su zatečeni u utorak, kad su dugogodišnje tenzije između Abu Dhabija i de facto vođe skupine, Saudijske Arabije, kulminirale iznenadnom objavom da će treći po veličini proizvođač unutar OPEC-a napustiti organizaciju za nekoliko dana.

Za OPEC i njegove partnere, ovaj odlazak umanjuje njihovu mogućnost upravljanja cijenama nafte putem prilagodbe ponude, dok će UAE pozicionirati kao nepredvidivog igrača – onog koji se dugo opirao ograničenjima nametnutim OPEC-ovim kvotama – u vrijeme nezapamćenih previranja na globalnom tržištu.

U ovom trenutku proizvodnja UAE-a i njegovih susjeda u Zaljevu sputana je zatvaranjem Hormuškog tjesnaca, zbog čega ostatak svijeta žudi za naftom, a kvote OPEC-a postale su besmislene. No jednom kada nafta ponovno poteče, odlazak UAE-a mogao bi obnoviti borbu za tržišne udjele i buduće ratove cijenama. Dužnosnici su već signalizirali svoju namjeru za povećanjem proizvodnje.

Nekoliko dužnosnika ostalih članica skupine OPEC+ izjavilo je kako ne očekuju da će širi egzodus odmah uslijediti nakon UAE-a.

No odlazak jednog od najutjecajnijih  članova skupine i dalje otvara šira pitanja. Moć OPEC-a nagrizena je posljednjih godina jer je nova proizvodnja preplavila tržište, posebice ona iz američkog škriljevca. Saudijska Arabija, koja se postavila kao čuvar globalnog tržišta, borila se s obuzdavanjem članica koje prekomjerno proizvode, dok su organizaciju tijekom proteklog desetljeća već postupan napustile neke manje članice.

"Tržišna moć OPEC-a će se smanjiti", izjavio je Greg Brew, analitičar u konzultantskoj kući Eurasia Group. "Odlazak UAE-a narušit će vjerodostojnost skupine, budući da su Emirati predstavljali značajan dio ukupnih kapaciteta OPEC-a."

Ovaj se izvještaj temelji na razgovorima s desetak osoba upoznatih sa situacijom, od kojih je većina zatražila da ostanu anonimni zbog rasprave o privatnim informacijama.

Odluka UAE-a o napuštanju OPEC-a pripremala se godinama, rekli su neki od sugovornika, a seže do početka desetljeća, kad su previranja uzrokovana pandemijom covida pridonijela stvaranju razdora u naftnoj politici između dugogodišnjih saveznika Abu Dhabija i Rijada.

Te su napetosti odražavale sukob vizija: između ambicija UAE-a da iskoristi svoje bogatstvo ugljikovodicima prije nego što energetska tranzicija dosegne točku preokreta, te preferencije Rijada da pažljivo upravlja proizvodnjom sirove nafte i cijenama. To se odvija paralelno s njihovim natjecanjem za ulogu poslovnog središta Bliskog istoka i širenjem političkog utjecaja diljem regije.

Stajalište UAE-a oblikovala je moćna osoba u emiratu: Sultan Al Jaber, glavni izvršni direktor tvrtke Abu Dhabi National Oil Co., koji se često opirao ograničenjima nametnutim kvotama OPEC-a.

Pripreme UAE-a za odlazak ubrzale su se krajem prošle godine. Ono što je konačno dovelo do točke preokreta bio je rat s Iranom, izjavio je u intervjuu ministar energetike Suhail Al Mazrouei.

Efektivno zatvaranje Hormuškog tjesnaca, plovnog puta koji povezuje Perzijski zaljev s međunarodnim tržištima, prisililo je proizvođače u tom području – Saudijce, UAE, Irak i Kuvajt – da obustave proizvodnju od najmanje 10 milijuna barela dnevno, što je 10 posto svjetske opskrbe, prema podacima Međunarodne agencije za energiju.

S ograničenom proizvodnjom, zatvaranje je značilo da će izlazak UAE-a iz saveza OPEC+ manje poremetiti ravnotežu, rekao je Mazrouei. Odlaskom će ta država moći reagirati na oporavak potrošnje goriva nakon rata, neopterećena proizvodnim kvotama OPEC-a.

"Ako se kapacitet kartela za proizvodnju nafte smanjuje, to je loš signal" u razdoblju od tri do pet godina, rekao je Clayton Seigle, viši suradnik u Centru za strateške i međunarodne studije. "To ne znači da OPEC+ ne može uspjeti u upravljanju tržištem, ali očigledan strah koji svi moramo zamisliti je efekt domina, odnosno da drugi članovi koalicije slijede Abu Dhabi kroz izlazna vrata. To je pitanje broj jedan u mojim mislima."

Važnost OPEC-a leži u njegovoj spremnosti da uravnoteži tržišta nafte, osobito smanjenjem proizvodnje kada potrošnja opadne, kao što je to bio slučaj tijekom financijske krize 2008. i pandemije covida 2020. godine.

Odgovornost za usklađivanje ponude s potražnjom u budućnosti će pasti na sve uži krug nacija u savezu OPEC+, predvođen Saudijskom Arabijom i Rusijom. Dok je Rijad preuzeo teret budućih prilagodbi opskrbe, druge velike članice organizacije – poput Iraka, Kazahstana i Rusije – pokazale su znatno manje pouzdanu predanost od kraljevstva.

Saudijska Arabija signalizirala je frustraciju vlastitim gubitkom tržišnog udjela jer su se neki partneri iz saveza pridružili drugim dobavljačima diljem svijeta u pumpanju sve više i više nafte. Prošle je godine kraljevstvo predvodilo OPEC+ u dramatičnom zaokretu strategije povećanja opskrbe, napuštajući svoju dugogodišnju politiku podržavanja cijena.

Ipak, iako je Abu Dhabi brzo proširio kapacitete i ima ambicije povećati opskrbu, nije jasno koliko još ima prostora za dodatno crpljenje. Procjene proizvodnje UAE-a značajno variraju, ali mnogi analitičari i trgovci vjeruju da je prije rata zemlja već crpila naftu blizu maksimalnih razina. Prema podacima IEA-e, zemlja je u veljači proizvodila 3,64 milijuna barela dnevno, što je daleko iznad službenih brojki. Nekoliko trgovaca vjeruje da je stvarna brojka bila čak i veća.

"Proizvodnja UAE-a bila je na vrhuncu kapaciteta jako, jako dugo – ignorirali su kvote OPEC-a", izjavio je Gary Ross, veteran među naftnim konzultantima koji je postao menadžer hedge fonda u tvrtki Black Gold Investors LLC. "Zapravo, Saudijska Arabija je ta koja uravnotežuje tržište. Na kraju krajeva, to je ono što OPEC jest: Saudijska Arabija."

Čini se da njihov odlazak ne predstavlja neposredan raspad koalicije. Nekoliko delegata unutar saveza – koji obuhvaća i članice OPEC-a i druge zemlje poput Rusije i Kazahstana – izjavilo je kako niti planiraju slijediti UAE, niti vide njihov odlazak kao okidač za širi egzodus.

Pravi test preostale moći OPEC-a uslijedit će kada sljedeći put bude primoran intervenirati. Posljedice rata s Iranom značit će da će tržištu trebati sva nafta koju može dobiti još neko vrijeme, čak i nakon što se Hormuški tjesnac ponovno otvori.

"Manje je jasno kada ćemo ponovno imati preveliku ponudu i potrebu za kontrolom opskrbe", rekao je Bob McNally, predsjednik Rapidan Energy Groupa i bivši dužnosnik Bijele kuće. "To bi se moglo dogoditi tek za nekoliko godina."

 

- U pisanju članka pomogli su Sam Dagher, Joumanna Bercetche i Evgenia Pismennaya