Posrnulo europsko gospodarstvo tjera trgovce da se klade na brži tempo smanjenja kamata sljedeće godine.
Prvi su put tržišta novca odredila cijenu u punom postotnom bodu smanjenja kamatnih stopa u 2024. godini. Prije samo dva mjeseca, očekivanje je bilo da će Europska središnja banka isporučiti smanjenje od 75 baznih bodova, prema cijenama swapova vezanim uz datume sastanaka središnje banke.
Oklade na slično ublažavanje Bank of Englanda (BOE) učestale su u petak nakon što su podaci o maloprodaji u Velikoj Britaniji bili slabiji od predviđanja. Trgovci također očekuju da će Fed stope sljedeće godine smanjiti za 100 baznih bodova, nakon što su pokazatelji slabljenja pritiska na cijene postali vidljivi ovaj tjedan. Osim toga, pad tržišta nafte ponovno je potaknuo zabrinutost oko recesije.
Čitaj više
Vujčić otkrio kada će početi padati kamatne stope
Guverner značajniji pad kamatnih stopa očekuje tek nakon prvog plugodišta 2024.
17.11.2023
Centeno: Inflacija će još malo rasti, meko slijetanje nije tako sigurno
Spuštanje inflacije na ciljanu razinu od dva posto sada će ići sporije.
15.11.2023
Vujčić: Trenutno je meko slijetanje temeljni scenarij ECB-a
Vujčić navodi da je temeljni scenarij ECB-a još uvijek dosta podložan neizvjesnostima.
13.11.2023
Kazāks: ECB kamatne stope može smanjiti nakon što jasno porazi inflaciju
"Jedno je smanjivati inflaciju, a drugo je biti uvjeren da inflacija više neće rasti", naglasio je.
08.11.2023
Kreatori politike ECB-a počeli su raspravljati o vremenu potencijalnog smanjenja kamatnih stopa, iako je ta rasprava izazvala određeni otpor. Guverner grčke središnje banke Giannis Stournaras rekao je da bi dužnosnici mogli razmotriti popuštanje u drugoj polovici 2024. godine, dok je njegov njemački kolega Joachim Nagel žestoko odbacio tu mogućnost.
Trgovci se klade na brži tempo smanjenja kamatnih stopa.
"Ne sviđa mi se ova rasprava o tome kada će biti trenutak za smanjenje kamatnih stopa", rekao je predsjednik Bundesbanka prošlog tjedna. "Ova rasprava nije korisna, još je puno, puno prerano."
Predsjednica Europske središnje banke Christine Lagarde je prošlog tjedna izjavila da do smanjenja kamatnih stopa neće doći "u sljedeća dva kvartala", dodajući da je to "dovoljno dugo". O toj temi nije govorila u Frankfurtu u petak.
Dok se dokazi gomilaju da agresivan niz povećanja kamatnih stopa počinje utjecati na gospodarstvo, sve je teže uvjeriti tržište da slijedi mantru "više za duže". Njemački desetogodišnji prinos ovaj je tjedan pao gotovo 20 baznih bodova, na oko 2,55 posto, a indeks Stoxx 600 u petak je dosegnuo najvišu razinu u mjesec dana.
Oklade trgovaca diljem svijeta koji pomiču vrijeme smanjenja stopa uzrokuju neobičnu tržišnu dinamiku, prema Stevenu Barrowu, voditelju strategije za G-10 u Standard Banku. Cijene swapova sugeriraju da postoji velika vjerojatnost da će Fed početi snižavati stope od svibnja, a da će mu se ECB pridružiti mjesec dana kasnije, dok će BOE početi u kolovozu, rekao je.
"Mislimo da je to pogrešno", napisao je Barrow u bilješci u petak. "Čudno nam je da tržište cijeni tako rani potez Feda kada je gospodarstvo puno jače od onoga što vidimo u Europi." Prema njegovu mišljenju, Fed će odgoditi rezanje kamatnih stopa do trećeg tromjesečja, dok će ECB i BOE možda djelovati u drugom tromjesečju.
.webp){kind=icon}
