Bitcoin zatočen u krhkom rasponu trgovanja dok se hedge fondovi okreću gotovini

Bitcoin se smjestio u uski raspon trgovanja, a investitori još uvijek traže smjer gotovo dva tjedna nakon sloma tržišta koji je izbrisao posljednje ostatke dobitaka zabilježenih od ponovnog izbora Donalda Trumpa.

Čini se da je pad potaknuo sve veći broj kripto hedge fondova na prelazak u gotovinu, što naglašava koliko je duboko slom od dva bilijuna dolara nakon listopada potresao profesionalne investitore i da investitori nemaju uvjerenje u oporavak tržišta uoči 2026. godine.

"Bitcoin je pronašao novi raspon između 65.000 i 70.000 dolara i oscilira bez jasnog smjera kretanja", rekao je Bohan Jiang, viši trgovac derivatima u FalconX-u.

Zloglasno nestabilna kriptovaluta trgovala se u rasponu manjem od tri posto u četvrtak, a tijekom trgovanja u New Yorku nije se puno promijenila na razini od oko 67.000 dolara. Bitcoin je 6. veljače pao za čak 13 posto, najviše u otprilike četiri godine. Token je pao za oko 50 posto u odnosu na rekordnih 127.000 dolara zabilježenih početkom listopada.

Nagli porast volatilnosti od 6. veljače sada se smirio, rekao je Paul Howard, viši direktor u tvrtki za upravljanje tržištem Wincent, dodajući da "smanjenje implicitne volatilnosti i selektivna potražnja za spot ETF-ovima ukazuju na to da je smanjena financijska poluga".

Kriptovalute su ostale krhke otkako je val likvidacija u listopadu narušio povjerenje tržišta, a bitcoin je pao za 24 posto u posljednja tri mjeseca prošle godine (njegov najveći pad od 2022. godine), što je negativno utjecalo na obujam trgovanja na cijelom tržištu digitalne imovine.

Prema anketama koje je provela tvrtka Crypto Insights Group, sve veći broj menadžera krenuo je u smanjenje rizika u četvrtom tromjesečju kako su se profili rizika i nagrade pogoršali. Neki su fondovi povećali alokacije u gotovini, dok su se drugi, vezani mandatima koji ih obvezuju da ostanu u potpunosti uloženi, umjesto toga prebacili u defenzivnije pozicije.

"Kako je omjer rizika i nagrade počeo izgledati nepovoljno u četvrtom tromjesečju, smanjili smo rizik za 40 posto portfelja", napisao je Sigil Fund u bilješci, dodajući da je to prvi put u povijesti fonda da nije imao nikakvu izloženost ni bitcoinu ni ethereumu.

Hedge fondovi već dugo nastoje profitirati na razlici u tzv. basis tradeu, pri čemu kupuju bitcoin na spot tržištu ili neizravne instrumente poput bitcoin ETF-ova i prodaju dugoročne terminske ugovore kako bi osigurali profit od razlike u cijenama, dok je raspoloženje ostalo optimistično. Ta je trgovina postala neprofitabilna od pada cijene Bitcoina.

Menadžeri sada daju prioritet očuvanju kapitala i fleksibilnosti, pri čemu mnogi proširuju mandate kako bi uključili dionice povezane s kripto industrijom, što je pomak u odnosu na ranija istraživanja, kada su dionice bile periferne, prema agenciji Crypto Insights Group.

 

"Povećane zalihe gotovine sugeriraju da mnogi čekaju jasnije makroekonomske signale, regulatorne katalizatore ili trajni oporavak priljeva sredstava prije preusmjeravanja u tokene s višim beta koeficijentom", dodala je agencija.

– U pisanju članka pomogao David Pan