JPMorgan: Prognoza za stablecoin od dva bilijuna dolara je 'optimistična'

Projekcija od dva bilijuna dolara za potencijalni rast tržišta stablecoina, koja se često spominjala tijekom nedavnog pokušaja odobravanja regulacije tržišta kriptovaluta u SAD-u, "pomalo je optimistična", prema JPMorgan Chase & Co.

Prošlog mjeseca, ministar financija Scott Bessent rekao je tijekom saslušanja u Senatu da bi sektor mogao čak i premašiti ovu procjenu do 2028. godine, ako postoji zakonodavna podrška. To bi značilo da bi tržište moglo narasti gotovo osam puta u odnosu na trenutnu tržišnu kapitalizaciju svih stablecoina od 260 milijardi dolara.

"Teško nam je povjerovati da bi tržište moglo značajno rasti u sljedećih nekoliko godina, jer je infrastruktura koja podržava stablecoine daleko od razvijene i trebat će vremena za izgradnju", napisali su stratezi JPMorgana predvođeni Teresom Ho u bilješci klijentima u srijedu. "Iako se očekuje da će prilagodba biti brza, možda će biti sporijim tempom nego što neki očekuju."

Stablecoini su proglašeni revolucionarnim za tradicionalne financijske sustave zbog svog potencijala za gotovo trenutna međunarodna plaćanja i doznake. Za razliku od nestabilnijih kriptovaluta, stablecoini su obično vezani za suverene valute, što potencijalno olakšava trenutno i besprijekorno poravnanje plaćanja. Međutim, unatoč nedavnom porastu interesa za ovu imovinu, oni i dalje čine manje od jedan posto globalnih novčanih tokova, što sugerira da digitalna imovina još uvijek ima značajan put u preoblikovanju financijske infrastrukture, napisali su stratezi.

JPMorgan je istaknuo da će se, s obzirom na trenutnu putanju rasta, tržište vjerojatnije udvostručiti ili utrostručiti, što je znatno manje od nekih drugih procjena. Tržište stablecoina značajno je poraslo posljednjih godina, a USDT tvrtke Tether Holdings SA i USDC tvrtke Circle Internet Group Inc. čine više od 60 posto tržišta.

Zaobilaženje kartica

Stablecoine neki izdavači promoviraju kao sredstvo zaobilaženja mreža kartica, iako se smatra da su privlačniji trgovcima nego potrošačima. Dok izdavači mogu ostvariti milijune dolara povrata na svoje rezerve, korisnici obično mogu pohranjivati i prenositi vrijednost samo putem digitalne imovine.

"Sumnjamo da će investitori u likvidnost, bilo maloprodajni ili institucionalni, odmah prihvatiti plaćanje u stablecoinima kao alternativu gotovini, s obzirom na njihovu konzervativnu prirodu u upravljanju gotovinom kao izvorom likvidnosti", rekao je bankarski izvor.

Nakon potpisivanja Zakona GENIUS prošlog tjedna, regulatorne zabrinutosti oko stablecoina uglavnom su otklonjene. Zakon za njih postavlja pravila vezana uz američki dolar, uključujući zahtjev da tvrtke drže ekvivalentne iznose svojih rezervi ovih kovanica u dolarima u državnim vrijednosnim papirima ili sličnim proizvodima pod nadzorom državnih ili saveznih regulatora.

Bessent je pohvalio ideju zbog njenog potencijala da poveća potražnju za dolarima i američkim dugom globalno.