Bitcoin je dosad umro gotovo 500 puta, samo mu to još nisu javili

Otkako je nastao 2009. godine, bitcoin su mnoge svjetske ličnosti i mediji stotine puta otpisali kao projekt koji nema šanse za uspjeh. Prema nekim statističkim izvještajima, gotovo 500 puta predviđana mu je propast. Ipak, bitcoin je još uvijek tu, a ove godine dosegao je novu rekordnu vrijednost – u ožujku je njegova cijena porasla na gotovo 74.000 dolara.

Izvorna kriptovaluta je tijekom ovih 15 godina zabilježila vrtoglave promjene u cijeni, bila je povezana s kriminalnim aktivnostima, svjedočila krahovima svjetskih burzi digitalne imovine i kriptozajmodavaca, ali i borbama na području regulacije tog sektora. Unatoč svim tim negativnim kontekstima, predviđanja apokaliptičnih scenarija za budućnost bitcoina nisu se obistinila.

S druge strane, optimistični entuzijasti poput milijardera i osnivača Galaxy Digitala Michaela Novogratza zadržali su pozitivan stav i tijekom perioda pada cijene. Predviđali su da će vrijednost bitcoina do kraja ove godine doseći 100 tisuća dolara, pa čak i više. Mnogi su, s vremenom, prošli put od skeptika do zagovornika kriptovaluta.

"Postoje izvori koji bilježe relevantne medije i osobe koje su u nekom trenutku tvrdile da je bitcoin propao ili da će uskoro propasti. Među njima su i nobelovci, ekonomisti, političari, matematičari i programeri. Procjenjuje se da je dosad zabilježeno više od 470 takvih slučajeva. Među njima se nalazi i izvršni direktor BlackRocka Larry Fink, koji je 2017. godine izjavio da je bitcoin prvenstveno sredstvo koje se koristi za pranje novca i financiranje terorizma, no isti taj čovjek šest godina kasnije govori da će bitcoin imati revolucionarni utjecaj na svijet financija", rekao je izvršni direktor ECD-a, prve kriptomjenjačnice u Srbiji, Marko Matanović na nedavno održanoj konferenciji Splet Tech u Beogradu.

Podaci analitičkih platformi variraju, pa primjerice prema stranici Bitcoin Deaths, bitcoin je umirao već 415 puta.

Zabilježeni slučajevi smrti bitcoina prema podacima Bitcoin Deathsa | Bitcoin Deaths

Međutim, češće citirani portal 99 Bitcoins izbrojao je 477 takvih slučajeva do travnja ove godine.

Primjer BlackRocka ukazuje na nedavne promjene tendencija u sektoru, budući da je taj svjetski div za upravljanje imovinom početkom godine pokrenuo spot bitcoin ETF (engl. exchange-traded fund – fond kojim se trguje na burzi) u Sjedinjenim Američkim Državama.

Na odobrenje američkih regulatora za taj financijski proizvod čekalo se punih deset godina jer se tamošnja Komisija za vrijednosne papire i burze držala konzervativnog stava, odbijajući dati zeleno svjetlo za takve fondove. Smatra se da je ulazak BlackRocka u tu trku utjecao na promjenu stava te državne agencije, koja je u siječnju odobrila pokretanje više tih ETF-ova. Naširoko se vjeruje da je upravo euforija oko ETF-ova pogurala cijenu bitcoina na početku godine. Debi fondova koji izravno ulažu u ether, drugi najvrjedniji kriptonovčić na svijetu, stigao je oko pola godine kasnije.

 

"Što god mislili o BlackRocku, njegova djelatnost apsolutno utječe na monetarni sustav i zbivanja na tržištu. Što se dogodilo s ETF-om i BlackRockom, koji je aplicirao za taj bitcoin ETF? Dogodilo se to da je bitcoin ETF oborio sve rekorde svih drugih ETF-ova koji su ikad bili indeksirani, i to višestruko, u kontekstu količine trgovanja i novca koji je u to ušao", napomenuo je Matanović.

BlackRockov fond bio je prvi među spot bitcoin ETF-ovima koji je premašio milijardu dolara priljeva investitora, izvijestio je Bloomberg u siječnju.

Priljevi novca u američke spot bitcoin ETF-ove u prvim danima trgovanja | Bloomberg

Put do ETF-ova preko kriminalnih platformi i napuhanih balona

Matanović se osvrnuo na ključne povijesne trenutke bitcoina koji su privlačili pažnju javnosti i pokretali predviđanja o kraju njegove karijere. Jedna od bitnih epizoda bila je vezana uz Silk Road.

"Silk Road je bila platforma koja je omogućavala da se uz pomoć kriptovaluta kupuje sve, uglavnom ilegalne supstance, ilegalne usluge, pa čak i navodno naručivanje ubojstava. FBI je zatvorio Silk Road 2013. godine i platforma je pala, ali bitcoin je opstao", podsjetio je Matanović.

Po njegovom mišljenju, to je bio trenutak u kojem se bitcoin distancirao od negativne percepcije koja ga je pratila kao sredstvo za ilegalne aktivnosti. "Iako se i danas dosta govori o tome da se bitcoin koristi za takve stvari, to obično govore oni koji zapravo ne razumiju koncept bitcoina i blockchaina."

Depositphotos

Sljedeći ključni trenutak bio je pad burze Mt. Gox, tada najveće burze kriptovaluta.

"Čak 70 posto svih transakcija s bitcoinom išlo je preko te burze. Međutim, dogodio se hak i korisnici su ostali bez svojih sredstava. Nekoliko stotina tisuća bitcoina nestalo je s računa korisnika, burza je propala, cijena bitcoina strmoglavila se, a nakon nekoliko mjeseci ponovno se oporavila. Mt. Gox više ne postoji, čak je ove godine počeo vraćati dio sredstava korisnicima, a bitcoin je opstao", rekao je Matanović.

Bitcoin je, kako je dodao, bio stvoren s idejom da postane novi digitalni novac, zbog čega se na tržištu pojavio bitcoin cash. "Nastao je iz bitcoina i trebao je riješiti problem skalabilnosti i brzine obrade transakcija, što je bio izazov za Bitcoinov blockchain."

Bitcoin, objasnio je, savršeno funkcionira kada postoji normalna količina zahtjeva za transakcijama. Međutim, kada bi prevelik broj ljudi u isto vrijeme pokušao izvršiti transakcije, čekanje bi se produžilo i naknade bi bile više. "Bitcoin cash u suštini je riješio taj problem", kazao je Matanović.

 

Ipak, sudionici na tržištu, po svemu sudeći, nisu bili uvjereni u potencijal takvog pothvata. "Te 2017. godine, kad je nastao, bitcoin cash vrijedio je 300 do 500 dolara, a danas vrijedi otprilike isto toliko. Bitcoin je tada vrijedio nekoliko tisuća dolara, a danas vrijedi 15 do 20 puta više. Ekosustav je jasno pokazao što misli o jednom, a što o drugom. Čini mi se da je to prekretnica u kojoj bitcoin zapravo prestaje biti dominantno digitalni novac, već više postaje čuvar vrijednosti."

Otprilike u istom razdoblju, kriptotržište bilo je preplavljeno različitim digitalnim kovanicama, tj. došlo je do stvaranja takozvanog ICO (engl. initial coin offering – inicijalna ponuda tokena) mjehura. Veliki dio tih projekata na kraju je propao.

"Vjerujem u proces evolucije kad je riječ o ljudskoj vrsti. Po mom mišljenju, čovjek je zapravo rezultat pokušaja i pogrešaka. Isto je i s ICO mjehurom, gdje imate gomilu projekata koji pokušavaju riješiti neki problem, manje ili više uspješno, i izvjesno je da mnogi od njih neće preživjeti", izjavio je Matanović.

Bloomberg

Sljedeću fazu u kriptoindustriji obilježile su nove platforme za trgovanje, a neke od najvećih pokazale su se kao neodrživi projekti, što je dovelo do gubitaka za ulagače. Među njima su Terraform Labs, Three Arrows Capital, Voyager Digital, Celsius, FTX... "Iz tih projekata koji su propali, dio sredstava je vraćen korisnicima, a to smatram znakom sazrijevanja cijele industrije."

Od posljednjih 10 godina, digitalno zlato briljiralo je njih u sedam, dok je u tri godine podbacilo

Kao jedna od glavnih zamjerki na bitcoin često se ističe njegova volatilnost. Izvršni direktor ECD-a napominje da je ta kriptovaluta, u usporedbi s ostalim klasama imovine, u sedam od posljednjih 10 godina ostvarila najbolji učinak.

"Problem su one tri godine u kojima je bitcoin imao najgori učinak. Pokazalo se da je bitcoin nagradio strpljive, koji nisu podlegli emocijama. Odnos rizika i nagrade u posljednjih 10 godina bio je fantastičan u korist bitcoina, a što će donijeti budućnost, tek ćemo vidjeti", izjavio je.

Što onda bitcoin nije uspio postići u ovih 15 godina? Matanović ističe da nije postao digitalni novac, već više digitalni čuvar vrijednosti.

Bloomberg

"Također, omogućio je ljudima u ekonomijama bez stabilnog monetarnog sustava da prežive. Ne da im bude bolje, već da prežive. Mnogi Ukrajinci pobjegli su iz zemlje s kriptom, odnosno dio imovine su pretvorili u kripto jer je to bilo jedino što su mogli ponijeti sa sobom. Inflacija u Turskoj i Argentini toliko je visoka da je ondje veliki broj korisnika kripta i bitcoina, slično je i u Nigeriji...", objašnjava.

S obzirom na to, dodao je, postavlja se pitanje nameće li se bitcoin kao neka vrsta digitalnog zlata, što je ideja koja mu je bliža od one da bi se bitcoin trebao koristiti kao tradicionalni novac.

"Bitcoin su mnogi uspoređivali sa zlatom jer je ograničen u količini, jednostavno prenosiv i pouzdano se čuva kao osobna imovina bez vanjskog utjecaja. Njegova vrijednost, vrlo slično zlatu, određena je konvencijom među korisnicima i prihvaćena kroz odnos ponude i potražnje", rekao je ranije za Bloomberg Adriju izvršni direktor brokerske kuće FIMA Plus Milan Horvat.

Međutim, pitanje ograničene količine bitcoina u optjecaju postalo je sporno, istaknuo je tada suosnivač MVP Workshopa Ivan Bjelajac. Ukazao je i na to da je digitalna imovina podložna makroekonomskim kretanjima. "Očito je da vrijednost kriptovaluta više prati tržišnu vrijednost dionica i ukupnog tržišta nego što predstavlja lijek protiv njega."

Depositphotos

Bitcoin uglavnom ima pozitivnu korelaciju s tehnološkim kompanijama. Međutim, kako je za Bloomberg Adriju ranije izjavio analitičar tržišta dionica u tvrtki Senzal Capital Mihailo Đurđević, ta se korelacija često mijenja, a na nju mogu utjecati regulatorni, geopolitički i makroekonomski faktori.

"Zanimljiva promjena dogodila se u ožujku prošle godine kada su banke u SAD-u bankrotirale, a bitcoin je rastao. Isto tako, nedavni strahovi oko daljnje eskalacije sukoba na Bliskom istoku negativno su utjecali na cijenu. Smatram da je to još uvijek mlada klasa imovine i trebat će vremena da se potpuno definira", kazao je Đurđević.

Općenito gledano, pokazalo se da visoke kamatne stope obično odvlače investitore i trgovce od ulaganja u volatilnu imovinu poput kripta, dok niže kamate čine novac jeftinijim i dostupnijim, a ulagače sklonijima riziku. Pažnja investitora obično je najviše usmjerena na događanja u SAD-u, pa je tako, nakon prošlomjesečnog snižavanja kamata Saveznih rezervi, ubrzo primijećen rast cijene bitcoina.

"Početak smanjenja kamatnih stopa nesumnjivo je pozitivan za kriptovalute", rekao je tom prilikom analitičar Ilirike Domen Kregar za Bloomberg Adriju, uz napomenu da je potrebno vrijeme da se učinci nižih kamatnih stopa osjete u realnoj ekonomiji te da je važno pratiti i druge parametre poput inflacije i stope nezaposlenosti.

Tu su i nadolazeći američki predsjednički izbori. Mnogi u ovih današnjem porastu cijene bitcoina vide znak da tržišta očekuju pobjedu prokriptorepublikanskog kandidata Donalda Trumpa.

Digitalni novčić ojačao je za oko 13 posto u proteklih sedam dana, što je daleko iznad svjetskih parametara za dionice i zlato, izvijestio je Bloomberg u četvrtak.

Rezultat bitcoina u listopadu nadmašio je ostale klase imovine | Bloomberg

U intervjuu za Bloomberg TV, milijarder Stan Druckenmiller izjavio je da je tržište u proteklih 12 dana izgledalo vrlo uvjereno u Trumpovu pobjedu. "To možete vidjeti na dionicama banaka, a možete vidjeti i u kriptu", rekao je.