Uzlet Bitcoina posustaje dok makroekonomski rizici zasjenjuju potražnju za ETF-ovima

Kretanje Bitcoina u ponedjeljak je nastavilo gubiti na zamahu, usporavajući nakon snažnog rasta u proteklim tjednima, budući da je novi val makroekonomske neizvjesnosti izvršio pritisak na rizičnu imovinu.

Vodeća kriptovaluta pala je za čak 2,2 posto na 82.702 dolara prije nego što je nadoknadila dio gubitaka. Tijekom jutarnjeg trgovanja u Londonu zadržala se ispod razine od 83.000 dolara.

Pala je i ostala digitalna imovina, pri čemu je Ether, drugi najveći token po tržišnoj kapitalizaciji, oslabio do 1,9 posto, dok je Solana zabilježila pad od 3,7 posto.

Makroekonomsko okruženje izvršilo je pritisak na kriptovalute. Kriptoimovina pala je zajedno s dionicama i obveznicama nakon što je predsjednik Donald Trump odbio najnoviji prijedlog Irana o ponovnom otvaranju Hormuškog tjesnaca, dok je nafta nastavila bilježiti rast. Do takvih pomaka dolazi u trenutku kada tržišta još uvijek procjenjuju odluku američkih Federalnih rezervi (Fed) s početka mjeseca o povećanju kamatnih stopa, pri čemu trgovci počinju uračunavati znatne šanse za još jedno podizanje u listopadu.

Korekcija slijedi nakon rasta početkom prošlog tjedna koji je nakratko potisnuo Bitcoin iznad 87.000 dolara, na najvišu razinu od siječnja. Institucionalna potražnja također je porasla, pri čemu su spot ETF-ovi na Bitcoin privukli najveće tjedne neto priljeve otkad je taj token prošlog listopada dosegnuo rekord od preko 126.000 dolara.

Ipak, dio ulagača nedavnu slabost Bitcoina smatra tek predahom nakon ranijih snažnih dobitaka, a ne krajem pozitivnog zamaha.

"Ne mislim da rastu nedostaje uvjerljivosti samo na temelju slabosti u proteklih nekoliko dana, što je u nekom trenutku bilo i očekivano s obzirom na nedavni uzlet", izjavio je Richard Galvin, izvršni predsjednik tvrtke za ulaganje u kriptoimovinu DACM.

Američki spot ETF-ovi na Bitcoin privukli su oko 2,4 milijarde dolara u tjednu završenom 25. rujna, što je njihov najveći tjedni priljev od razdoblja okončanog 10. listopada, kada su priljevi premašili 2,7 milijardi dolara. To je uslijedilo neposredno prije rasprodaje koja se protegnula kroz veći dio 2026. godine.

Nedavni skok bio je dovoljan da ETF-ove potisne u pozitivno područje za ovu godinu. Nakon što su do kraja srpnja zabilježili više od pet milijardi dolara neto odliva, fondovi su od tada preokrenuli taj trend i sada se približavaju iznosu od milijardu dolara neto priljeva u 2026. godini.

Snažno tromjesečje

Bitcoin je u proteklih mjesec dana u snažnom uzletu. Token je skočio za oko 28 posto od 19. kolovoza, kada je američko Ministarstvo financija objavilo da će povećati reotkup dugoročnih obveznica. Sada je na putu prema svom najboljem tromjesečnom rezultatu od četvrtog kvartala 2024. godine, kada je ponovni izbor Donalda Trumpa, koji je vodio kampanju s prokripto agendom, pomogao Bitcoinu da skoči za 47 posto.

Taj pomak označava znatni oporavak u odnosu na prvu polovicu godine, iako je Bitcoin i dalje znatno ispod svog listopadskog rekorda. Token je od srpnja do kraja rujna porastao za više od 40 posto, preokrenuvši pad od 14 posto iz prethodnog tromjesečja.

Bitcoin je bio relativno otporan na nedavne događaje koji su se smatrali potencijalno štetnima za industriju. Osim Fedovog povećanja kamatnih stopa, američki Senat nedavno nije uspio pogurati zakon Clarity Act usmjeren na kriptosektor, zakonski prijedlog koji su kriptokompanije sa strepnjom iščekivale u potrazi za jasnijim pravilima u zemlji.

Bitcoin također postaje sve povezaniji sa širim okruženjem državnih obveznica i likvidnosti. Viši prinosi na američke državne obveznice – koji su sada viši nego prije najave reotkupa 19. kolovoza – mogu učiniti imovinu koja ne nosi prinos, poput Bitcoina, manje privlačnom, osobito kada ulagači očekuju da će središnje banke zadržati visoke kamatne stope.

"Da bi Bitcoin probio najviše razine iz 2026. godine, vjerojatno je potrebno da šire makroekonomsko okruženje bude povoljno", izjavio je Damien Loh, glavni direktor za ulaganja u tvrtki Ericsenz Capital.