Veliki investitori otvorili karte - pogledajte kako su investirali u prošlom kvartalu

Četiri puta godišnje najpoznatiji svjetski investitori moraju pružiti uvid u sadržaj svojih portfelja. Jedan od tih trenutaka bio je ovaj tjedan. Investitori koji upravljaju s više od 100 milijuna dolara u američkim dionicama dužni su podnijeti takozvana 13F izvješća Komisiji za vrijednosne papire i burzu (SEC). To znači da, na vrlo javan način, moraju navesti svoje udjele u dionicama kojima se trguje na američkim burzama.

Ova praksa nudi jedan od rijetkih uvida u to kako hedge fondovi i neki veliki obiteljski uredi ulažu. Nije riječ o savršenom prikazu, ponajviše zato što su izvješća ograničena na nekoliko vrsta imovine i prikazuju stanje na kraju prethodnog tromjesečja, a ne trenutačno stanje. Ipak, analiza nedavnih poteza velikih investitora može običnim ulagačima dati smjernice o najnovijim trendovima, kao i uvid u to tko je nedavno zaradio, a tko izgubio na tržištima.

Evo najvažnijeg pregleda koji je napravio Bloomberg:

Warren Buffett zauzeo medvjeđi stav

Legendarni vrijednosni investitor i njegova kompanija Berkshire Hathaway napravili su nekoliko značajnih rezova u portfelju u posljednjem tromjesečju, posljednjem prije Buffettova odlaska u mirovinu. Berkshire je smanjio svoj udio u Amazon.comu za više od 75 posto. Također je nastavio smanjivati udjele u Bank of America i Appleu, čime su ti udjeli pali na 7,1 posto, odnosno 1,5 posto. Buffett je s rezanjem tih pozicija počeo još 2024. godine.

"Posljednje tromjesečje Warrena Buffetta kao izvršnog direktora Berkshire Hathawaya odražavalo je medvjeđi sentiment, a dodatno unovčavanje dobiti na Appleu i Bank of America ne bi nas iznenadilo", rekao je analitičar Bloomberg Intelligencea Matthew Palazola.

Značajna nova investicija Buffettove kompanije bio je udio od oko 350 milijuna dolara u New York Timesu. 

Obiteljski uredi smanjili izloženost plemenitim metalima

Upravitelji imovine nekih od najbogatijih ljudi na svijetu smanjili su izloženost zlatu, srebru i bakru. To se sada čini kao pametan potez, budući da je tim imovinama sjaj donekle izblijedio nakon višemjesečnog rasta. Obiteljski uredi koje su analizirali moji kolege držali su ulaganja u metale krajem 2024. godine. Prodaja krajem četvrtog tromjesečja 2025. mogla im je donijeti potencijalnu dobit do 162 posto, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

Milijarder Druckenmiller povećao ulaganje u brazilski ETF

Stanley Druckenmiller izabrao je dobar trenutak za optimizam prema Brazilu. Tvrtka ovog milijardera izgradila je poziciju u najvećem ETF-u koji prati brazilske dionice neposredno prije snažnog rasta tog tržišta u siječnju. Druckenmillerov Duquesne Family Office kupio je oko 3,5 milijuna udjela u iShares MSCI Brazil ETF-u u četvrtom tromjesečju. Tvrtka je također kupila kupovne opcije na taj fond.

ETF, koji se trguje pod oznakom EWZ, porastao je 17 posto u siječnju, što mu je bio najbolji mjesec od 2020. godine. Rast su potaknuli slabiji dolar i više cijene roba.

Brevan Howard smanjio udio u Bitcoin ETF-u

Pad kriptotržišta u četvrtom tromjesečju potaknuo je mnoge investitore na promjene u portfeljima. U tom razdoblju Brevan Howard Capital Management značajno je promijenio svoju poziciju u BlackRockovu iShares Bitcoin Trustu, postavši najveći prodavatelj tog spot ETF-a u četvrtom tromjesečju. Hedge fond smanjio je svoje udjele u IBIT-u za 31,2 milijuna dionica u odnosu na prethodno tromjesečje.

Ipak, tvrtka nije potpuno izašla iz te investicije. Umjesto toga, velik dio izravne izloženosti zamijenila je derivatima. Brevan Howard sada drži kupovne opcije povezane s oko osam milijuna dionica IBIT-a vrijednih više od 400 milijuna dolara, kao i prodajne opcije vezane uz oko pet milijuna dionica vrijednih više od 248 milijuna dolara, prema podnesenim izvješćima.

Riječi upozorenja

Znam da vi čitatelji znate da, iako korisno, ništa od ovoga nije evanđelje. 13F podnesci su retrospektivni, tako da su fondovi mogli zatvoriti trgovine ili ih čak i poništiti do trenutka kada papiri stignu. Podnesci obuhvaćaju samo duge pozicije u dionicama i opcijama, odnosno vrijednosnim papirima koji su kupljeni. Kratke pozicije ili oklade da će vrijednosni papir pasti uopće se neće pojaviti. Dakle, čitatelj možda dobiva samo djelomičnu sliku.