Pad dionice Palantira - je li vrijeme za kupnju unatoč visokoj valuaciji?

Dionice kompanije Palantir Technologies (PLTR) zabilježile su pad od 12 posto tijekom proteklog tjedna, spustivši se na trenutnu cijenu od 135,68 dolara.

Unatoč nedavnoj korekciji, sveobuhvatna analiza koju je proveo Trefis sugerira da bi ovo mogao biti povoljan trenutak za ulagače. No dionica se smatra atraktivnom, iako volatilnom, s obzirom na iznimno snažne operativne performanse i financijsko stanje kompanije, što otvara mogućnost dostizanja ciljane cijene od 182 dolara.

Palantir Technologies, s tržišnom kapitalizacijom od 332 milijarde dolara, razvija softverske platforme koje američkim obavještajnim agencijama pomažu u otkrivanju skrivenih obrazaca u podacima, čime se olakšavaju protuteroristički napori i operativna suradnja. No, postavlja se pitanje je li ulaganje u PLTR rizično? Odgovor je potvrdan, no dublji uvid u poslovanje otkriva zašto analitičari Trefisa ostaju optimistični.

Jedan od glavnih razloga za oprez jest valuacija dionice koja se ocjenjuje kao vrlo visoka u usporedbi sa širim tržištem. Investitori plaćaju premiju za dionicu PLTR-a, što je posljedica velikih očekivanja vezanih uz budući rast i dominantnu poziciju u sektoru analize podataka za vladine i komercijalne klijente.

Pokazatelji rasta opravdavaju dio visokih očekivanja. Palantir je u posljednje tri godine ostvario prosječnu stopu rasta prihoda od impresivnih 29,3 posto. U posljednjih 12 mjeseci, prihodi su porasli za 47 posto, s 2,6 milijardi na 3,9 milijardi dolara. Taj se trend ubrzao i na kvartalnoj razini, gdje su prihodi u posljednjem tromjesečju skočili za 62,8 posto u odnosu na isto razdoblje prethodne godine, dosegnuvši 1,2 milijarde dolara.

Kompanija ne samo da raste, već i posluje profitabilno. U posljednjih 12 mjeseci, operativna dobit Palantira iznosila je 850 milijuna dolara, što predstavlja operativnu maržu od 21,8 posto. Uz maržu novčanog toka od 46,6 posto, kompanija je u istom razdoblju generirala gotovo 1,8 milijardi dolara operativnog novčanog toka. Neto dobit dosegla je gotovo 1,1 milijardu dolara, što ukazuje na neto maržu od oko 28,1 posto.

 

Financijska bilanca kompanije pruža dodatnu sigurnost. Na kraju posljednjeg tromjesečja, Palantir je imao dug od samo 235 milijuna dolara, što je zanemarivo u odnosu na tržišnu kapitalizaciju od 332 milijarde dolara. Omjer duga i kapitala iznosi svega 0,07 posto. Povrh toga, kompanija raspolaže sa značajnom likvidnošću; gotovina i gotovinski ekvivalenti čine 6,4 milijarde od ukupno 8,1 milijarde dolara imovine, što rezultira visokim omjerom gotovine i imovine od 79,3 posto.

Unatoč snažnim fundamentima, dionica je pokazala umjerenu otpornost tijekom ekonomskih kriza, s padovima nešto većim od indeksa S&P 500. Tijekom inflacijskog šoka 2022. godine, dionica je pala za 84,6 posto, dok je S&P 500 izgubio 25,4 posto. Ipak, uspjela se u potpunosti oporaviti do listopada 2024. godine. Tijekom pandemije 2020. godine, pad je bio blaži i iznosio je 22,5 posto, nakon čega je uslijedio brzi oporavak.