Pregled burze: Novo lice Feda, velika rasprodaja zlata i pad bitcoina

Iza nas je buran tjedan na burzama. Svijetom je odjeknulo Trumpovo imenovanje novog predsjednika Feda, koji će dužnost preuzeti kasnije ove godine. Na imenovanje je reagirao dolar, koji je u odnosu na sve glavne svjetske valute ojačao i poništio siječanjski pad. Dugoročne američke državne obveznice ostvarile su lošije rezultate. Tržišta su čak blago povećala oklade na dva smanjenja kamatnih stopa Feda u 2026. godini.

U petak je tržište sirovina obilježila rasprodaja – cijene zlata i srebra snažno su pale. U crvenom su bile i tehnološke dionice i to unatoč objavama poslovnih rezultata nekih tehnoloških divova. To je povuklo indeks S&P 500 prema dolje, koji je unatoč tome ostvario najbolji mjesec od listopada. U minusu je bio i bitcoin.

Krenimo redom.

Fed zadržao kamate i dobio novog šefa

Američka središnja banka Fed u srijedu nije mijenjala kamatne stope, nakon što ih je na prethodne tri sjednice snižavala. Kamatne stope, koje se trenutačno kreću između 3,5 i 3,75 posto, znatno su se spustile u odnosu na najviše razine dosegnute nakon pandemije.

Američki predsjednik Donald Trump objavio je da namjerava Kevina Warsha imenovati novim predsjednikom američke središnje banke. "Kevina poznajem već dugo i uopće ne sumnjam da će se upisati kao jedan od VELIKIH predsjednika Feda – možda čak i najbolji", napisao je Trump. "Uz sve ostalo, on je kao iz udžbenika za ovu ulogu i nikada vas neće razočarati".

Kevin Warsh | Bloomberg

Warsh, koji je bio član Upravnog vijeća američke središnje banke od 2006. do 2011. te je Trumpu ranije savjetovao u vezi s gospodarskom politikom, naslijedit će Jeromea Powella kada mu u svibnju istekne mandat na čelu Feda. Time se 55-godišnji Warsh vraća na scenu, nakon što ga je Trump 2017. preskočio i za tu funkciju izabrao Powella.

Obnovljeni apetit za kompanijama koje su nakon razdoblja slabijih rezultata ponovno pogurale bikovsko tržište doveo je indeks S&P 500 sredinom prošlog tjedna prvi put iznad granice od sedam tisuća bodova. U petak je indeks blago pao i vratio se ispod te razine.

U razdoblju na Wall Streetu koje obilježavaju zbijanje ulagača u iste oklade i pojačani entuzijazam malih investitora, ovaj je tjedan pokazao koliko brzo uvjerenje može ishlapjeti. Bilijuni dolara naglo su oscilirali dok su se najpopularnije pozicije spoticale, a velika zauzetost pozicija ostavljala je vrlo malo prostora za pogreške.

Cijene metala pale krajem tjedna

Najveći udarac pretrpjeli su plemeniti metali. Zlato je zabilježilo najoštriji pad u desetljećima, dok je srebro doživjelo najveći pad u povijesti. Zlato i srebro snažno su pali u petak, ohladivši rekordni uzlet, nakon što je u javnost procurilo izvješće da se Trumpova administracija priprema imenovati Warsha za predsjednika Feda.

Srebro je palo za više od 16 posto, na oko 96 dolara po unci, dok je zlato oslabilo za više od sedam posto, ispod pet tisuća dolara, čime su dodatno pojačane divlje oscilacije koje su prekinule rekordne rastove i rastegnule tehničke pokazatelje.

Pomak na tržištu zlata potvrđuje upozoravajuću priču o brzom usponu i jednako brzom padu, rekao je Christopher Wong, strateg u Oversea-Chinese Banking Corporation. Iako su vijesti o Warshevu imenovanju bile okidač, korekcija je, prema njegovim riječima, već dugo bila nužna. "To je jedan od onih izgovora koje tržišta čekaju kako bi mogla raspetljati ove parabolične pomake".

U međuvremenu je rekord dosegnuo bakar. Crveni metal u četvrtak je skočio najviše u posljednjih 16 godina, potaknut valom intenzivnog špekulativnog trgovanja u Kini. Kineski ulagači gomilaju metale, jašući snažan val zamaha koji je sve, od kositra do srebra, podigao na rekordne razine. Bakar je dosegnuo cijenu od oko 14 tisuća dolara po toni.

Poslovanje "veličanstvenih sedam"

Prošlog tjedna poslovne rezultate objavila su četvorica od takozvanih "veličanstvenih sedam" tehnoloških divova. Tesla ove godine planira 20 milijardi dolara ulaganja u pojednostavljenje ponude električnih vozila te preusmjeravanje resursa u robotiku i umjetnu inteligenciju. Riječ je o dijelu opsežnih promjena koje kompaniju dodatno udaljavaju od njezinih korijena proizvođača automobila. 

Meta, koja upravlja s više društvenih mreža, u blagdanskom je tromjesečju premašila prognoze prihoda te je prilikom objave rezultata u srijedu iznijela snažnu prognozu za tekuće razdoblje. Kompanija procjenjuje da će godišnji kapitalni izdaci iznositi između 115 i 135 milijardi dolara. Više.

Potrošnja Microsofta skočila je na rekordnu razinu, dok se rast prodaje u oblaku usporio. Zabrinutost ulagača da će se ulaganja u umjetnu inteligenciju isplatiti sporije nego što se očekivalo dovela je do izraženog pada cijene dionice.

Apple je u blagdanskom razdoblju zabilježio snažan preokret u Kini, gdje je potražnja za novim iPhoneom 17 kompaniji donijela prvo tromjesečje s više od 25 milijardi dolara prihoda u toj regiji nakon kraja 2021. godine.

 

Bloomberg

Bitcoin i dalje pada

Bitcoin je skliznuo na novo dvomjesečno dno, jer se raspoloženje oko najveće kriptovalute i dalje pogoršava, a ulagači povlače novac iz ETF-ova vezanih uz nju. Dvadeset u SAD-u uvrštenih spot bitcoin ETF-ova zabilježilo je tri uzastopna mjeseca neto odljeva. Ako se taj trend zadrži do kraja siječnja, bit će to najdulje neprekinuto razdoblje odljeva otkako su ti proizvodi pokrenuti 2024. godine.

"Odjednom kriptovalute više ne funkcioniraju kao alternativa fiat novcu i kao zaštita od ne baš odgovorne fiskalne politike velikih država", rekao je za Bloomberg Alex Kuptsikevich, glavni tržišni analitičar u FxPro.

Što pad dolara znači za druge valute?

Američki dolar u srijedu je skliznuo na najnižu razinu od početka 2022. godine, pri čemu ulagači sve glasnije ulažu oklade da se ne radi samo o kratkotrajnoj korekciji, već o početku duljeg razdoblja slabosti. Unatoč tome, američka se valuta prema kraju tjedna donekle oporavila.

 

"Trumpova administracija želi slabiji dolar ponajprije zbog veće konkurentnosti američkog gospodarstva. Slabiji dolar snižava relativne cijene američkog izvoza, čime podupire domaću industriju i zaposlenost. Takav pristup u skladu je sa širom strategijom zaštite domaćeg gospodarstva i smanjenja vanjskotrgovinskih neravnoteža, ali i s većim političkim napetostima s ključnim trgovinskim partnerima", objašnjava Matej Mazi, zamjenik direktora Sektora investicijskih fondova u NLB Skladovima.

Nafta ponovno poskupljuje

Cijena nafte zabilježila je najveći mjesečni rast od 2022. godine, nakon što je predsjednik Trump ponovno izrazio spremnost na pregovore s Iranom, iako ulagači ostaju zabrinuti zbog mogućnosti daljnjih napetosti.

Barel nafte WTI u petak se zaustavio blizu 65 dolara, čime je završen trodnevni rast cijena, dok je Brent dan zaključio iznad 70 dolara. Cijene su u petak blago pale nakon što je Trump novinarima rekao da Iran želi postići sporazum, izvijestio je Bloomberg.