Pregled burze: rekordni tjedan za plemenite metale, S&P 500 također blizu rekorda

Iako je prošli tjedan trgovanje bilo ograničeno zbog božićnih blagdana, to nije značilo da je nedostajalo vijesti s burze. Globalne burze dosegle su rekordne vrijednosti: zlato, srebro i bakar, dok se američki indeks S&P 500 također kretao blizu rekordne razine. Idemo redom.

Zlato i srebro skočili su na rekordne razine. Napetosti u Venezueli, gdje su SAD blokirale tankere s naftom i povećale pritisak na vladu Nicolása Madura, povećale su privlačnost plemenitog metala kao sigurnog utočišta. U Africi su SAD izvele "snažan i smrtonosan udar" protiv terorističke skupine u Nigeriji, što je samo doprinijelo privlačnosti zlata. Unca zlata u petak je vrijedila oko 4540 dolara.

 

Srebro je, u međuvremenu, prvi put premašilo 75 dolara po unci. Nedavni rast cijene metala podržan je spekulativnim priljevima i stalnim poremećajima u opskrbi u glavnim trgovačkim središtima nakon povijesnog smanjenja kratkih pozicija u listopadu.

"Glavni pokretači za zlato i srebro trenutno su kombinacija održive fizičke potražnje i obnovljene osjetljivosti na makroekonomske rizike", rekao je za Bloomberg John Feeney, voditelj razvoja poslovanja u Guardian Vaultsu. "Vidimo da se zamah povećava, a ne posustaje, što sugerira snažno uvjerenje investitora, a ne samo spekulativnu euforiju."

Zlato je ove godine poraslo za oko 70 posto, a srebro za više od 150 posto, a oba metala su na putu prema najboljim godišnjim prinosima od 1979. Snažan rast podržali su povećane kupnje središnje banke, priljevi u ETF-ove i tri uzastopna smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi.

Bakar je također imao rekordan tjedan. Bakar je u petak dosegao rekordnu razinu u Šangaju, a porastao je i na drugim mjestima, što je dodatno povećalo njegove znatne godišnje dobitke jer su se investitori kladili na manju globalnu ponudu u 2026., uzimajući u obzir utjecaj slabijeg američkog dolara. U Kini su cijene prvi put na Šangajskoj burzi terminskih ugovora porasle na gotovo 100.000 juana (14.230 dolara) po toni, izvijestio je Bloomberg.

Hoće li doći do tradicionalnog božićnog procvata na burzama?

Dionice su u utorak nastavile rast u slaboj trgovini, potaknute optimizmom u pogledu gospodarskog rasta i očekivanjima poboljšanja korporativne dobiti. Dok se S&P 500 jedva pomicao kako se trgovanje usporavalo, indeks je imao svoj najbolji tjedan u mjesecu. Većina velikih tvrtki pala je, ali dionice Nvidije porasle su zahvaljujući ugovoru o licenciranju s AI startupom Groq.

Tržište još uvijek nagađa hoće li doći do takozvanog božićnog rasta, koji obično uključuje rast dionica tijekom posljednjih pet trgovinskih dana stare godine i prva dva dana nove. "Prosinac je povijesno jedan od najjačih mjeseci za tržišta, a ova je godina započela s određenom dozom optimizma u pogledu očekivanja da bi 2026. mogla donijeti niže kamatne stope", nedavno je rekao Matej Vujanić, voditelj tržišta u Bloomberg Adriji. "Međutim, s obzirom na ovogodišnji makro okvir, raspoloženje potrošača i dinamiku blagdanske potrošnje, ostaje otvoreno pitanje hoće li se poznati sezonski obrazac zapravo ponoviti."

Čimbenici koji doprinose ovom blagdanskom rastu dionica uključuju blagdanski optimizam, niže količine trgovanja, iskorištavanje poreznih gubitaka i prilagodbe institucionalnog portfelja, prema globalnoj fintech tvrtki Plus500. To je također vrijeme kada su institucionalni investitori na odmoru, što znači da tržišta pokreću mali investitori, koji su općenito optimističniji. Osim što označava uspješno razdoblje trgovanja, 'Santa Rally' trgovci koriste i kao rano predviđanje onoga što se može dogoditi u novoj godini.

 

"Vjerujem u Djeda Mraza kratkoročno", rekao je Steve Sosnick iz Interactive Brokersa za Bloomberg. "Lako mogu vidjeti porast do 7000, samo zato što smo tako blizu. Postoji razlog zašto je 'nemojte prodavati na kratko kada je snimka dosadna'." S&P 500 prošli je tjedan zatvorio na oko 6930.

U iznenađujućem potezu na ograničeni trgovački dan na Badnjak, dionice Nikea, koji se bori s problemima, naglo su porasle i postale bestseler na tržištu nakon što je izvršni direktor Applea Tim Cook kupio dionice u vrijednosti od 2,95 milijuna dolara. Cook, koji je glavni neovisni direktor Nikea, gotovo je udvostručio broj dionica koje posjeduje u tvrtki.

Indeks VIX, mjera očekivane volatilnosti S&P 500, pao je na najnižu razinu ove godine. Apetit za rizikom ojačao se prema kraju godine, čak i dok su podaci o američkom gospodarskom rastu smanjili oklade na skora smanjenja kamatnih stopa. Nakon prethodne zabrinutosti zbog visokih procjena tehnoloških dionica tijekom procvata umjetne inteligencije, tržišta ponovno stječu povjerenje da će tvrtke ostvariti solidan rast zarade u 2026. godini, izvještava Bloomberg.

Bloomberg

Što će se dogoditi s kamatnim stopama u 2026. godini?

Dan prije Badnjaka, iz Sjedinjenih Država izašli su i makroekonomski podaci. Američko gospodarstvo u trećem je tromjesečju raslo najbržim tempom u dvije godine. Bruto domaći proizvod, prilagođen inflaciji, koja mjeri vrijednost robe i usluga proizvedenih u Sjedinjenim Državama, porastao je za 4,3 posto u odnosu na prethodnu godinu, izvijestio je Zavod za ekonomske analize u utorak.

Tržište trenutno očekuje samo dva smanjenja kamatnih stopa FED-a sljedeće godine. Američki predsjednik Donald Trump zalagao se za agresivno smanjenje kamatnih stopa i ovog je tjedna rekao da će uskoro odabrati novog predsjednika banke koji se slaže da kamatne stope trebaju biti niže.

Prema ekonomistima, tržišta će uglavnom čekati novo ime koje će zamijeniti sadašnjeg predsjednika Jeromea Powella, čiji mandat istječe u svibnju. Kao najvjerojatnija zamjena spominje se Trumpov ekonomski savjetnik Kevin Hassett.

Slab tjedan za dolar

Bloombergov dolarski indeks zabilježio je svoj najgori tjedan od lipnja, dok su trgovci čekali podatke koji bi trebali biti objavljeni početkom sljedećeg mjeseca kako bi potvrdili očekivanja daljnjeg smanjenja kamatnih stopa od strane američkih Federalnih rezervi u 2026. godini.

Bloombergov dolarski indeks bio je stabilan u petak, nakon što je prošli tjedan pao za oko 0,8 posto. Ove godine pao je za oko osam posto, što bi bio njegov najveći godišnji pad od 2017. godine.