Kraj godine na burzi - ulagači se klade na globalne dionice i srebro

Na samom kraju 2025. godine, ulagači na Deutsche Börse ne pokazuju znakove usporavanja. Prema najnovijem izvješću, interes za fondove kojima se trguje na burzi (ETF) i dalje je iznimno visok, s gotovo 40 posto više naloga za kupnju nego za prodaju.

Analitičari ističu da investitori aktivno realociraju kapital, ostvarujući dobit na segmentima koji su snažno rasli, poput američkog tehnološkog sektora, te ulažući u globalne dionice, europske financijske institucije i plemenite metale.

Dva segmenta čine čak 70 posto ukupnog prometa: globalni i američki dionički ETF-ovi. No, unutar njih vidljivi su suprotni trendovi.

Dok je potražnja za globalnim dioničkim ETF-ovima izrazito snažna, trgovanje američkim dionicama je mješovito. Frank Mohr iz Société Générale bilježi prodaju fondova koji prate Nasdaq 100 indeks, što ukazuje na realizaciju dobiti nakon snažnog rasta. S druge strane, ulagači pokazuju interes za specifične strategije rasta poput JPMorgan US Growth Equity Active ETF-a.

"Fokus kod globalnih ETF-ova trenutno je na faktorskim i small-cap strategijama", ističe Holger Heinrich iz Baader Bank AG. Među najtraženijim fondovima su iShares Edge MSCI World Value Factor i Xtrackers World Small Cap Green Tech Innovators. Zanimljivo je da se istovremeno prodaju široko diverzificirani globalni ETF-ovi s ESG predznakom.

Europa: Banke i obrambeni sektor u plusu

U Europi je zabilježena visoka aktivnost, s blagom prevagom kupnje. Ulagači se okreću aktivnim i tematski orijentiranim proizvodima, a posebno se ističe potražnja za fondovima koji prate Stoxx Europe 600 indeks.

Što se tiče sektora, iako tehnologija i dalje dominira prometom, primjetan je rast interesa za drugim područjima. Analitičari izvještavaju o "dobrom interesu za kupnju" financijskog sektora, posebice fondova kao što su Amundi EURO STOXX Banks i Invesco S&P World Financials ESG. Osim toga, traženi su i fondovi usmjereni na rijetke metale, svemirsku industriju te naoružanje i obranu.

Srebro zvijezda godine, kripto bez uzbuđenja

"Plemeniti metali ostaju naš glavni fokus", objašnjava Ivo Orlemann, trgovac u ICF Bank. Pritom prednjače certifikati (ETC) koji prate cijenu srebra, čija je vrijednost ove godine više nego udvostručena, dosegnuvši nove povijesne vrhunce.

Za razliku od tržišta roba, u segmentu kripto ETN-ova (Exchange-Traded Notes) vlada zatišje. Unatoč snažnim cjenovnim pomacima tijekom godine, trgovci ne vide "nikakvo uzbuđenje među ulagačima". Bitcoin, čija je cijena na tjednoj razini blago pala, trenutno se trguje na razini nešto iznad 87.000 dolara.

Podaci s kraja godine sugeriraju da su ulagači u aktivnoj fazi prilagodbe svojih portfelja. Optimističan sentiment prevladava, ali se kapital seli iz pobjednika prethodnog razdoblja u klase imovine za koje se procjenjuje da imaju veći potencijal rasta u nadolazećem razdoblju, s jasnim fokusom na globalnu diversifikaciju i specifične sektorske oklade.