Mirovni pregovori i kripto-slom ruše cijene - masovna prodaja obrambenih ETF-ova

Tržišta kapitala prolaze kroz turbulentno razdoblje obilježeno značajnim cjenovnim padovima u obrambenom sektoru, slomom kriptovaluta i visokom volatilnošću tehnoloških dionica.

Prema najnovijem izvješću Deutsche Börse, ulagači masovno izlaze iz fondova koji prate obrambenu industriju, potaknuti vijestima o mirovnim pregovorima u Ukrajini. Istovremeno, korekcije na širokim tržišnim indeksima poput MSCI World i S&P 500 doživljavaju se kao prilika za povoljniju kupnju.

Obrambene dionice u crvenom

Trgovci na Frankfurtskoj burzi bilježe "masovne prodaje" u ETF-ovima usmjerenim na obrambenu industriju. Ivo Orlemann iz ICF Banke ističe kako su obrambeni ETF-ovi i kripto ETN-ovi trenutno "glavne teme" na tržištu. "U ponedjeljak, obrambeni ETF-ovi su se isključivo prodavali", potvrđuje Michael Norizin iz tvrtke Lang & Schwarz.

Najveći udarac pretrpjeli su fondovi kao što su VanEck Defense, WisdomTree Europe Defense i Global X Defense Tech. Primjerice, VanEck Defense, najveći takav ETF, izgubio je oko 14 posto vrijednosti od svog vrhunca u listopadu.

Kripto-zima se ne predaje

Paralelno s rasprodajom u obrambenom sektoru, snažan udarac doživjelo je i tržište kriptovaluta. Cijena bitcoina je, nakon pada na 81.000 dolara, zabilježila blagi oporavak na otprilike 87.000 dolara. Ipak, to je i dalje više od 30 posto ispod rekordne vrijednosti od gotovo 126.000 dolara zabilježene u listopadu.

Posljedično, ulagači su se rješavali kripto ETN-ova (Exchange-Traded Notes) iz svojih portfelja. "Prodaja je prevladavala, primjerice kod WisdomTree Physical Bitcoin ETN-a", objašnjava Orlemann, ali dodaje kako nema mjesta panici jer su ulagači ostali "hladne glave". Norizin također potvrđuje gubitke, s posebnim fokusom na proizvode vezane uz Bitcoin i Ethereum.

Pad indeksa kao prilika za ulazak

Potpuno suprotan trend vidljiv je kod ETF-ova koji prate glavne svjetske dioničke indekse. Iako su DAX, MSCI World, S&P 500 i Nasdaq 100 zabilježili značajne gubitke od početka mjeseca, ulagači to ne vide kao razlog za prodaju. "Niže cijene uglavnom koristimo za kupnju", ističe Norizin.

Orlemann izvještava o "normalnom" trgovanju u glavnim dioničkim indeksima. Posebno je popularan VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders ETF, koji ulaže u kompanije s visokim dividendama. Iskusniji ulagači aktivno trguju i ETN-ovima s polugom na Nasdaq 100 indeks, koristeći polugu od tri ili čak pet puta.

Na tržištu plemenitih metala bilježi se aktivno trgovanje u oba smjera, iako manjeg intenziteta nego prethodnih mjeseci. Analitička kuća Crossflow navodi da su nakon "enormnih" priljeva od osam milijardi eura od ljeta, ulagači u listopadu odlučili "unovčiti dobitke", što je rezultiralo odljevom od čak 4,1 milijarde eura iz ETC-ova vezanih za plemenite metale.

Sve u svemu, kraj 2025. godine donosi jasnu diverzifikaciju u strategijama ulagača. Dok geopolitičke vijesti i nestabilnost na kripto tržištu potiču izlazak iz rizičnijih tematskih ulaganja, pad vrijednosti etabliranih indeksa mnogi vide kao idealnu priliku za dugoročno pozicioniranje na tržištu.