Zlato na rekordnim razinama - ulagači se okreću dionicama rudnika i tehnologiji

Dok se na Wall Streetu nastavlja lov na rekorde, njemačko tržište kapitala kreće se bočno. Ipak, potražnja za dioničkim ETF-ovima ne jenjava, a u fokusu ulagača su, uz američke i globalne dionice, i one europske. Najviše se, međutim, raspravlja o zlatu, čija je cijena u utorak ujutro dosegnula novu rekordnu razinu od 3.790 dolara za uncu, što je potaknulo značajnu aktivnost na tržištu, kako navodi Börse Frankfurt u svojoj analizi.

Zlatna groznica na tržištu ETF-ova

Zbog strelovitog rasta cijene zlata, ETC-ovi (Exchange Traded Commodities) koji prate kretanje cijene te plemenite kovine bilježe pojačanu potražnju. Ipak, prema riječima Michaela Norizina, trgovca u tvrtki Lang & Schwarz, još su traženiji ETF-ovi koji ulažu u dionice rudarskih kompanija. "Fokus je na ETF-ovima rudnika – s vrlo jasnim kupovnim viškom", ističe Norizin.

Kao primjeri navode se iShares Gold Producers i Global X Silver Miners. Iako su i klasični ETC-ovi poput Xetra Gold bilježili kupnje, kod njih je zabilježeno i značajnije povlačenje dobiti.

Kvaliteta i rast ispred malih kompanija

Na području američkih dioničkih ETF-ova, Holger Heinrich iz Baader Banke uočava jasan pomak prema strategijama koje favoriziraju kvalitetu i rast. "Male kompanije (small caps) gube na važnosti", dodaje. Posebno je tražen SPDR S&P 500 Quality Aristocrats, a popularni su i proizvodi usmjereni na održivost, poput Amundi S&P 500 Climate Paris Aligned. S druge strane, na prodajnoj listi nalazi se UBS MSCI USA Small Cap Selection.

Sličan trend vidljiv je i kod globalnih i europskih dionica, gdje ulagači kombiniraju temeljna ulaganja u globalne indekse s rastućim fokusom na ESG kriterije, dok se istovremeno rješavaju pozicija u ETF-ovima vezanim za pojedine države, poput Italije i Velike Britanije.

Tehnologija i obrana ne posustaju

Novi rekordi na Nasdaq indeksu održavaju snažnu potražnju za tehnološkim ETF-ovima. Prema izvješćima, izuzetno su traženi iShares S&P 500 Information Technology Sector (IE00B3WJKG14) i iShares MSCI Global Semiconductors.

Iako se situacija s obrambenim ETF-ovima donekle smirila, kupnja i dalje dominira. Posebno je popularan VanEck Defense, koji je ujedno bio i ETF s najvećim prometom na Xetri proteklih tjedana.

S druge strane, automobilska industrija proživljava teške trenutke. Nakon upozorenja o dobiti iz Volkswagen Grupe i Porschea, europske automobilske dionice ponovno su pale. ETF iShares Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts u posljednjih je dvanaest mjeseci izgubio sedam posto vrijednosti, suprotno općem uzlaznom trendu na burzama.

Tržišni podaci tako jasno ukazuju na polarizaciju među ulagačima. Kapital se usmjerava prema sigurnim utočištima poput zlata, ali s naglaskom na operativnu dobit rudarskih kompanija, te prema sektorima sa snažnim dugoročnim potencijalom rasta kao što su tehnologija i obrana. Istovremeno, tradicionalne cikličke industrije suočavaju se sa značajnim izazovima i pritiskom na prodaju.