Pregled burze: ECB nastavlja s popuštanjem, 'opasnosti' na američkom tržištu

Upravni odbor Europske središnje banke (ECB) u četvrtak je, kako su analitičari i ulagači očekivali, po osmi put snizio ključnu kamatnu stopu na euro. Monetarni čelnici eurozone odlučili su, uz samo jedan glas protiv, smanjiti depozitnu kamatnu stopu za četvrtinu postotnog boda, odnosno 25 baznih bodova, na dva posto.

U svojim projekcijama inflacije ECB je zauzeo oprezniji ton. Za sljedeću godinu sada prognoziraju inflaciju od 1,6 posto, a ne više 1,9 posto, dok su prognoze za 2027. ostale nepromijenjene na dva posto. ECB je već na prethodnom sastanku u travnju upozorio na negativne posljedice protekcionističke trgovinske politike administracije Donalda Trumpa na gospodarstvo eurozone. "Neizvjesnost u trgovinskoj politici utjecat će na ulaganja i izvoz iz eurozone", navodi se u priopćenju.

Europske dionice su u četvrtak poslijepodne oscilirale između blagih dobitaka i gubitaka, a raspoloženje je variralo između pesimizma zbog neizvjesnosti oko monetarne politike i optimizma u vezi s trgovinskim pregovorima SAD-a i Kine.

"Izjave predsjednice Christine Lagarde bile su više jastrebovske nego što se očekivalo", rekao je Wolf von Rotberg, strateg za dionice u banci Bank Safra Sarasin, dodajući: "Više kamatne stope i snažniji euro opterećuju tržište dionica, a bit će potrebno neko vrijeme da se makroekonomski podaci poprave."

Glavni europski burzovni indeksi prošli su tjedan završili u plusu. Njemački DAX porastao je za 1,84 posto, francuski CAC 40 za 1,17 posto, a britanski FTSE 100 za 0,75 posto. Paneuropski Stoxx 50 i Stoxx 600 porasli su za 1,74, odnosno 1,15 posto.

Pozitivan sentiment zahvatio je i Aziju – južnokorejski Kospi skočio je za čak 4,5 posto zbog izbora novog lijevo-centrističkog predsjednika, japanski Nikkei 225 porastao je za 0,24 posto, hongkonški Hang Seng za 3,25 posto, dok je kineski CSI 300 ostao nepromijenjen.

Wall Street je također tjedan završio u zelenom. Indeks S&P 500 porastao je za 1,76 posto i probio granicu od šest tisuća bodova, Nasdaq je dobio 2,45 posto, a industrijski indeks Dow Jones porastao je za 1,30 posto.

"Nakon ove sezone objava poslovnih rezultata vrlo sam optimističan za tehnološki sektor", rekao je Brett Ewing, glavni tržišni strateg u First Franklin Financial Servicesu, dodajući: "U ovom rezervoaru još uvijek ima goriva."

Bloombergov indeks tzv. veličanstvene sedmorke (Nvidia, Microsoft, Tesla, Apple, Alphabet, Amazon i Meta) u posljednjih osam tjedana raste brže nego S&P 500. "Kupnja tehnoloških dionica prilikom korekcija bit će glavna tema cijele godine", kaže Ewing, dodajući: "I dalje postoji velik višak kapitala koji traži svoje mjesto."

'Američko tržište više nije sigurno za ulaganja'

Sjedinjene Američke Države više nisu sigurna destinacija za strane ulagače zbog rizika povezanih s novim poreznim zakonom predsjednika Trumpa, smatra Raphael Gallardo, glavni ekonomist francuske tvrtke za upravljanje imovinom Carmignac.

Gallardo je jedan od posljednjih komentatora tržišta koji su izrazili ozbiljnu zabrinutost zbog članka 899. spomenutog zakona. Ta bi odredba povećala poreze za pojedince i tvrtke iz zemalja čije porezne politike SAD smatra diskriminatornima, pa su je neki nazvali "osvetničkim porezom". "Sjedinjene Države više nisu sigurna zemlja za ulaganja", rekao je Gallardo.

Bloomberg

Cijena zlata – što možemo očekivati do kraja godine?

Rast cijene zlata zaustavio se posljednjih tjedana, a volatilnost se povećala. Kakva su očekivanja stručnjaka za ostatak godine? Prema analizi Petera Slapšaka iz tvrtke Elementum, nalazimo se još uvijek u prvoj polovici uzlaznog trenda, i vremenski i cjenovno.

Prema posljednjem izvješću Goldman Sachsa, investitorima se u idućih pet godina preporučuje povećani udio zlata u portfelju.

Srebro se također i dalje oporavlja te se njime trguje blizu najviše razine u posljednjih 13 godina. Platina je pak dosegla najvišu vrijednost u više od dvije godine, što pokazuje rastući interes ulagača za plemenite metale koji imaju i industrijsku upotrebu.

Promptna cijena srebra je u petak porasla nakon što je dan ranije skočila za 4,5 posto te je prvi put od veljače 2012. prešla granicu od 36 dolara po unci. Platina je dosegla 1.154,73 dolara po unci, uz dnevni rast od 1,2 posto.

Pregled dionica obrambene industrije: Europa galopira ispred SAD-a

Kako ključne europske obrambene kompanije odgovaraju na novo naoružavanje kontinenta? Njihove dionice u 2025. godini čak nadmašuju američke konkurente. Tržišna vrijednost europskog sektora porasla je za oko 100 milijardi dolara.

Porast ulaganja u obranu nakon ruske invazije na Ukrajinu donio je značajne dobitke ulagačima, osobito u europske dionice. Glavni razlog nadmoći nad američkim su problemi američkih tvrtki jer Boeing ima tehničke poteškoće s civilnim zrakoplovima, RTX s motorima Pratt & Whitney, Lockheed Martin muči se s F-35, a Northrop Grumman s visokim troškovima razvoja bombardera B-21.

Aaron Schwartz/CNP/Bloomberg

Zašto dionica Tesle ponovno bilježi slobodni pad?

Dionice proizvođača električnih vozila Tesla prošlog su tjedna značajno pale – samo u četvrtak izgubile su 14 posto vrijednosti. Glavni uzrok pada bio je sukob s predsjednikom Trumpom. Elon Musk je na društvenoj mreži X novi porezni zakon nazvao "strašnom nakazom".

Musk, nekadašnji Trumpov savjetnik i najbogatiji čovjek svijeta, više je puta pozvao republikance da glasaju protiv zakona koji, prema njemu, povećava deficit. Pozvao je i na Trumpovu opoziv, te izjavio kako Trump skriva dokumente povezane s pokojnim financijašem i pedofilom Jeffreyjem Epsteinom, jer se i njegovo ime navodno nalazi među njima.

U svibnju se prodaja Teslinih vozila smanjila na ključnim europskim tržištima: Njemačkoj, Italiji i Ujedinjenom Kraljevstvu. Također je pala i isporuka iz kineske tvornice.

Teslina dionica prošli je tjedan pala ukupno 14 posto.

Može li Trump pomoći jačanju eura na račun dolara?

Misija predsjednika Trumpa da radikalno preoblikuje svjetsko gospodarstvo magnet je za pesimiste koji predviđaju propast dolara, ali ne izaziva sumnje među onima koji čvrsto vjeruju u dominaciju te valute u globalnim financijama. Sve rasprave o mogućem ugrožavanju dolara kao svjetske rezervne valute kreću se između predviđanja kraja američke financijske prevlasti i tvrdokornih uzvika TINA (engl. there is no alternative – nema alternative) s druge strane. Mnogo je vjerojatnija polagana, ali postojana evolucija prema svijetu u kojem će države i valute oblikovati vlastite sfere utjecaja – što znači oproštaj od nedavne unipolarne ere.

Na svijetu postoje alternativne valute, a najbolja među njima je euro. Kako bi Europa uživala neke od privilegija koje su desetljećima pripadale SAD-u, nije nužno da euro postane dominantna svjetska valuta. Također, dolar ne mora doživjeti drastičan pad kakav je zadesio britansku funtu u prvoj polovici 20. stoljeća, kada je propalo Britansko Carstvo.

Ipak, jedinstvenu valutu Europske unije potrebno je više koristiti u međunarodnoj trgovini i kreditiranju izvan eurozone. Postoje prepreke za to, ali Europa ih mora savladati zbog vlastite dugoročne sigurnosti, ne samo radi promocije valute. Euro već ima međunarodnu ulogu, ali ona bi mogla biti značajno veća.

Japanski rekord i gdje su danas Buffettove dionice?

U jednom od svojih posljednjih pisama dioničarima, milijarder Warren Buffett, poznat po tome da prepoznaje dobre prilike i oduševljava ostvarenom dobiti diljem svijeta, otkrio je da Berkshire Hathaway povećava ulaganja u Japan. Prorok iz Omahe, kako ga često nazivaju, izričito je spomenuo dionice pet japanskih korporacija: Itouchu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui i Sumitomo (globalni trgovci koji se bave raznim djelatnostima, u Japanu ih nazivaju sōgō shōsha, a na Balkanu bismo ih vjerojatno nazvali "svaštarama").

Još je tada za Bloomberg Adriju Aleš Lokar, voditelj upravljanja dioničkim ulaganjima u Generali Investmentsu, komentirao: "To što Warren Buffett radi je s jedne strane zapravo vrlo jednostavno. Ako pogledamo povijest, činjenica je da su japanske dionice svoj vrhunac dosegle krajem 1980-ih ili početkom 1990-ih godina, a nakon toga uslijedila je dugotrajna stagnacija. Tek posljednjih godina bilježe znakove oporavka."

Depositphotos

Dionice Robinhooda ponovno na rekordnim razinama zahvaljujući kriptoekspanziji

Gotovo četiri godine nakon zapaženog izlaska na burzu, tvrtka Robinhood Markets dosegla je novu rekordnu vrijednost dionica, potaknuta rastom tržišta kriptovaluta. Dionica je u utorak porasla za 5,5 posto i trgovanje je završeno na 71,72 dolara, čime je postavljen novi povijesni rekord.

Do tog je rasta došlo usred oporavka i dionica i kriptovaluta, pri čemu je bitcoin prošlog mjeseca postigao novu najvišu vrijednost, izvještava Bloomberg. Posljednjih su tjedana analitičari isticali i potencijal proizvoda poput tržišta predviđanja, te su pohvalili rad same tvrtke.

"Zadovoljili su obrasce trgovanja i ponašanje čitave generacije", rekao je Dan Dolev, analitičar iz Mizuha. "Od trgovanja su napravili igru, zabavnu i interaktivnu. Nitko to ne radi kao oni."

OECD smanjio prognozu globalnog rasta

U utorak je OECD-ovo upozorenje o globalnom gospodarskom rastu dodatno pojačalo zabrinutost zbog učinaka trgovinskog rata Trumpove administracije. OECD sa sjedištem u Parizu drugi je put ove godine snizio svoje prognoze globalnog rasta, tvrdeći da kombinacija trgovinskih prepreka i nesigurnosti negativno utječe na povjerenje. Upozorenje dolazi dva mjeseca nakon što je predsjednik Donald Trump krenuo u provedbu svoje vizije preuređenja globalne trgovine i sklapanja novih sporazuma, iako se u pregovorima s ključnim partnerima ne nazire pomak. Burze su reagirale padom vrijednosti dionica.

Što pratimo sljedeći tjedan?

Ponedjeljak, 9. lipnja

• Japan objavljuje podatke o BDP-u za prvo tromjesečje.
• Kina objavljuje podatke o inflaciji i robnoj razmjeni.

Utorak, 10. lipnja

• Velika Britanija objavljuje podatke o nezaposlenosti.
• Konferencija Bloomberg Adria Future Fusion Summit u Ljubljani.

Srijeda, 11. lipnja

• SAD objavljuje podatke o inflaciji za svibanj.
• Rusija objavljuje podatke o inflaciji.
• Rezultate poslovanja objavljuje Oracle.

Četvrtak, 12. lipnja

• Velika Britanija objavljuje podatke o industrijskoj proizvodnji, trgovinskoj bilanci i BDP-u.
• SAD objavljuje broj novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene.

Petak, 13. lipnja

• Japan objavljuje podatke o industrijskoj proizvodnji.
• Eurostat objavljuje podatke o industrijskoj proizvodnji.