Trumpomania: Rekordi padaju. Jesam li propustio vlak?

Tržišta kapitala u srijedu su slavila pobjedu Donalda Trumpa, koji je postao 47. predsjednik SAD-a. Sažetak dana: pali su rekordi.

Bitcoin je trenutno na rekordnoj vrijednosti od 74.500 dolara, a također je dosegao rekorde u eurima, gotovo 70 tisuća. I neki altcoini (svi osim bitcoina) su u posljednja 24 sata zabilježili solidan dvoznamenkasti rast, no, kao što smo jučer primijetili, još uvijek su daleko od svojih rekordnih vrijednosti.

Dolar je ojačao u usporedbi s ostalim valutama, dok su prinosi na 10-godišnje američke državne obveznice također porasli, ali su dan ipak zaključili nešto niže, s prinosom od 4,42 posto.

Euforija je vladala i na burzi. Svi glavni američki burzovni indeksi zabilježili su rast od nekoliko postotaka. Glavni američki indeks S&P 500 postigao je najveći rast nakon izbora u povijesti, izvijestio je Bloomberg. Pojedine dionice, posebno one iz kruga "Trumpovih prijatelja", također su porasle između 10 i 20 posto. Prikupili smo TOP 10 dionica koje su u posljednja 24 sata zabilježile najveću promjenu vrijednosti, kao i razloge za njihov rast. "Očekuje se visok rast za prijateljska poduzeća i kompanije koje su rizičnije," naglasio je upravitelj imovine David Zorman iz Generali Investments, spomenuvši pritom Teslu, manja poduzeća u indeksu Russell te biotehnološke tvrtke.

"Tržišta su svakako više voljela Trumpa," sažima jučerašnja zbivanja Vladan Pavlović iz Ipopema Securities. Financijska tržišta već su u posljednja dva mjeseca uračunala Trumpovu pobjedu, dodaje Zorman. Obojica sugovornika pritom naglašavaju reakciju europskih burzi, gdje su se ulagači znatno manje veselili Trumpovoj pobjedi nego preko oceana.

"Reakcija na europskim tržištima je nešto opreznija zbog mogućih trgovinskih napetosti i očite političke nesigurnosti," kaže Pavlović. Europa može očekivati više carine, što bi značilo da je "ekonomska situacija na starom kontinentu još lošija i da će kratkoročno dovesti do nižih kamatnih stopa," dodaje Zorman. Jučer je euro bio najlošija investicija, dodaje upravitelj imovine.

Europske burze jučer su završile u crvenom. Primjerice, vrijednost indeksa EuroStoxx 50, koji prati 50 najvećih europskih dionica, pala je za 1,5 posto, slična sudbina zadesila je i njemački indeks DAX 30, dok je francuski indeks CAC 40 zabilježio pad od 0,5 posto.

Hoće li jučerašnji dan biti pravi trenutak za realizaciju profita, bit će poznato već sutra ako se cijene ohlade. Rizična ulaganja postat će zanimljivija, ali pripremite se na veća osciliranja.

O događanjima na burzama Vid Pajič iz tvrtke Triglav Skladi predviđa višu volatilnost. Iako indeks volatilnosti VIX, koji ulagači nazivaju i indeksom straha, to ne pokazuje. On je čak blago pao. Očekivani prinosi na američke obveznice također će rasti, nastavlja Pajič, osobito ako Trump provede svoj program, što će značiti i pritisak na inflaciju. Sličnu sudbinu predviđa i za kriptovalute, gdje se očekuje deregulacija, što će dovesti do veće volatilnosti i manje zaštite potrošača.

Rizične investicije će biti bolje, a pripremite se na veća nihanja

O događanjima na burzama Vid Pajič iz tvrtke Triglav Skladi predviđa višu volatilnost. Iako indeks volatilnosti VIX, koji ulagači nazivaju i indeksom straha, to ne pokazuje. On je čak blago pao. Očekivani prinosi na američke obveznice također će rasti, nastavlja Pajič, osobito ako Trump provede svoj program, što će značiti i pritisak na inflaciju. Sličnu sudbinu predviđa i za kriptovalute, gdje se očekuje deregulacija, što će dovesti do veće volatilnosti i manje zaštite potrošača.

Ako pobijedi Trump, okruženje će biti sklonije rizičnijim ulaganjima, nedavno je za Bloomberg izjavio Kenneth C. Griffin, predsjednik uprave i suvlasnik Citadela. To znači da će se ljudi povlačiti iz sigurnih investicija, kao što su obveznice i zlato, i ulagati u rizičnije, poput dionica i kriptovaluta. Napomenimo da je plemeniti metal jučer pao za dobra dva posto, na 2.662 dolara za 31,1-gramsku uncu.

Kupnja na rekordnim vrijednostima

Mali ulagači često žele uskočiti u ulaganja kada mediji izvještavaju o rekordnim vrijednostima, čime se pojavljuje strah od propuštanja (Fear of Missing Out – FOMO). Iako kupnja kada su dionice, plemeniti metali, kriptovalute i druge investicije na rekordnim vrijednostima nije optimalna investicijska strategija, tzv. all-time high ne bi trebao odvraćati od investiranja, kažu stručnjaci za financijska tržišta.

David Zorman upozorava da ulagači koji do sada nisu bili pravilno pozicionirani mogu kratkoročno "izgorjeti" ako se prebrzo pridruže tržištu.

"Možete koristiti različite investicijske taktike, a jedna od njih je postupno ulaganje," smatra Stefan Majkić, burzovni posrednik u tvrtki Prudence Capital. Umjesto ulaganja većih iznosa odjednom u jednu investiciju, bolje je odlučiti se za postupno ulaganje jednakih iznosa tijekom duljeg razdoblja. To smanjuje utjecaj kratkoročnih oscilacija i omogućava ulazak na tržište u različitim fazama, kaže burzovni posrednik.

Pravilo kaže da, ako želite investirati 100 tisuća eura, primjerice u američki indeks ili globalni indeks, taj iznos podijelite na 18 dijelova, koliko u prosjeku traju financijske krize. To znači da tijekom sljedećih 18 mjeseci postupno ulažete po 5.500 eura svakog mjeseca.

Jesu li dionice precijenjene?

Nije dovoljno donositi investicijske odluke samo na temelju toga tko sjedi u Bijeloj kući; ulagači trebaju pratiti i ključne pokazatelje poput omjera cijene i zarade (P/E), omjera cijene i knjigovodstvene vrijednosti (P/B) ili omjera bruto novčanog toka (EV/EBITDA). "Visoke cijene dionica ne znače uvijek precijenjenost. Ako poduzeća imaju zdrave temelje, rast prihoda, prodaje ili dobiti, vrijednosti njihovih dionica mogu nastaviti rasti," kaže burzovni stručnjak.

Ako pogledamo dugoročni omjer cijene i zarade po dionici (P/E) indeksa S&P 500, on se kreće oko 18, dok je jučer iznosio 25. To sugerira da je tržište ipak malo pregrijano.

Što učiniti u takvom okruženju kada nas vozi bik i strah od propuštanja? Ako vam je cilj zaštititi imovinu od visoke inflacije, diverzifikacija portfelja i dugoročna perspektiva ključni su, slažu se sugovornici.

"Iako je tržište kapitala kratkoročno volatilno, povijesni podaci pokazuju da su dionice dugoročno najunosniji oblik ulaganja. Ako su investicijski ciljevi dugoročni, trenutne razine ne bi trebale odvraćati ulagače," smatra Majkić.

S obzirom na to da su burzovno uvršteni fondovi (ETF) sve popularniji među malim ulagačima, također to ukazuje na sve veće razumijevanje važnosti diverzificiranih ulaganja, dodaje Hrvoje Japunčić, financijski analitičar iz Hrvatske. "Ulaganje u različite klase imovine štiti ulagača od iznenadnih padova na tržištu," dodaje.

Psihologija ulaganja: Što je u pozadini impulzivnih kupnji Strah od propuštanja (FOMO) pokreće niz psiholoških mehanizama koji dovode do impulzivnog ulaganja, upozorava psihologinja Mateja Videčnik. Riječ je o složenom spletu psiholoških čimbenika temeljenih na emocijama, percepciji rizika i socijalnim utjecajima. Na prvom mjestu je naš unutarnji strah od propuštanja prilike za ostvarivanje dobiti koju već ostvaruju drugi. Budući da smo društvena bića, stalno se uspoređujemo s drugima. Kada drugi pričaju o velikim prinosima, raste naša unutarnja potreba da se i sami uključimo i pokažemo svoju sposobnost uspjeha, objašnjava psihologinja. Visoke tržišne vrijednosti često stvaraju iluziju da je tržište stabilno ili čak predvidljivo. Pojedinci mogu precijeniti svoju sposobnost predviđanja trendova i podcijeniti rizike, upozorava Videčnik. Kada tržište doseže visoke vrijednosti, ljudi često traže informacije koje potvrđuju njihov optimizam (poput analiza koje predviđaju daljnji rast). To može dovesti do pretjerano iracionalnih odluka. "Na kraju je važno napomenuti da u nesigurnim situacijama ljudi često slijede masu ili aktivnosti koje su drugi već poduzeli. Tako gomila stvara prividnu sigurnost, iako su rizici i dalje stvarno prisutni," zaključuje.

 

Hoće li burze nastaviti rasti?

"Za sada su to samo kratkoročne reakcije i teško je reći u kojem ćemo trendu ostati dugoročno, jer postoji rizik daljnjeg rasta državnog duga u SAD-u i većeg trgovinskog deficita, što bi moglo potaknuti Fed na ponovno podizanje kamatnih stopa," zaključuje Pavlović.

Tržišta su osjetljiva na nepredviđene događaje, što bi moglo dovesti i do korekcije cijena prije kraja godine, upozorava Majkić: "Teško je precizno prognozirati, ali postoji mogućnost da rast traje do kraja godine ako se trenutni trendovi nastave, iako će volatilnost vjerojatno rasti."

"Ne očekujem daljnji visoki intenzitet i/ili snažan rast," rekao je Japunčić. Iako će se ulagači u S&P 500 unatoč mogućem izostanku izrazitog rasta na kraju godine ipak moći radovati rezultatima, jer je dosadašnji trend već višestruko nadmašio višegodišnji prosjek.

Dugoročni ulagač: Nije me briga!

Kako na burzu mogu utjecati izbori u SAD-u, odluka američke središnje banke ili trenutni rekordi na burzi? "Ne znam, niti me zanima," odgovara Vladimir Pavlović, generalni partner u Omorika Ventures, koji naglašava da je on "dugoročni ulagač koji ulaže u dionice na američkoj burzi".

Dodaje kako ulazak na burzu, čak i u rekordnim vremenima, treba gledati drugačije. "Svaki put kad ulažete u dionice na burzi, taj novac niste potrošili; čak i ako vrijednost dionica kratkoročno padne, izgubili ste samo dio onoga što će vam dugoročno donijeti profit," objašnjava Pavlović.

Na burzu ne ulazimo kratkoročno, već uvijek treba gledati dugoročno, dakle na razdoblje od barem pet godina unaprijed, a tada će u Bijeloj kući već biti novi predsjednik.

Pri prisanju pomagao Branislav Urošević ‒ Bloomberg Adria.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar