Slovenska Ilirika lansira dva nova ETF-a, uskoro stižu i na Zagrebačku burzu

Ilirika Skladi uvrstit će na Ljubljansku burzu dva nova ETF fonda kojima slovenskim štedišama želi ponuditi jeftiniju i transparentniju alternativu klasičnim uzajamnim fondovima. Prvi će pratiti slovenski indeks SBITOP, a drugi globalno tržište dionica, dok će oba biti prikladna i za ulaganje putem individualnog investicijskog računa (INR).

Predsjednik uprave Ilirike Igor Štemberger izjavio je da je ideja za uvođenje ETF-ova nastala prilikom ozakonjenja individualnog investicijskog računa. Prema njegovim riječima, željeli su oblikovati proizvod koji bi bio učinkovit, transparentan i što je moguće jeftiniji te koji bi omogućio štednju i ulagačima s manjim iznosima.

Ilirika je od Agencije za tržište vrijednosnih papira (ATVP) zatražila licencu u listopadu, a odobrenje za oba fonda dobila je ovaj tjedan. Štemberger je pritom ocijenio da je postupak trajao nerazumno dugo jer su prvotno očekivali da će fondovi početi kotirati već početkom ožujka, kada su postali dostupni i INR-ovi. Kotacija na Ljubljanskoj burzi predviđena je najkasnije do 2. srpnja, a prema njegovim riječima, u tijeku su još zadnje pripreme.

Igor Štemberger, predsjednik uprave Ilirike | Foto Bobo

Sljedeći korak: Zagrebačka burza

Ilirika planira u sljedećem koraku uvrstiti oba ETF-a na Zagrebačku burzu (ZSE), čime će im proširiti pristup na regionalnom tržištu i dodatno povećati njihovu likvidnost i vidljivost. Štemberger je najavio da bi fondovi mogli biti prisutni na ZSE-u već u rujnu. To će prvenstveno ovisiti o tome kako će proizvodi biti prihvaćeni među slovenskim štedišama.

Dva fonda: slovenski i globalni

Ilirika će ulagačima ponuditi dva ETF-a: Ilirika SBITOP TR UCITS ETF s oznakom SLOTR i Ilirika Global UCITS ETF s oznakom WORLD.

Prvi će ulagačima omogućiti ulaganje u najveća slovenska dionička društva, a drugi na globalna tržišta dionica. Prema pojašnjenjima Primoža Hajdinjaka, izvršnog direktora Ilirika Svetovanje, slovenski ETF će fizički replicirati indeks SBITOP, što znači da će kupovati dionice iz indeksa u jednakim omjerima kakve ima i sam indeks. Ulagač će tako jednom kupnjom dobiti diversifikaciju na slovenskom tržištu dionica.

Posebnost globalnog ETF-a je u tome što globalnu izloženost neće graditi izravnim praćenjem indeksa MSCI World, već putem osam odabranih ETF fondova. U Ilirici pojašnjavaju da je takva struktura prilagođena pravilima individualnog investicijskog računa, budući da zakon propisuje da ulaganja moraju biti ograničena na države OECD-a. Cilj je stoga ulagačima ponuditi globalnu diversifikaciju koja će ujedno biti u skladu sa zahtjevima za ulaganje putem INR-a.

Kakvi će biti troškovi?

Upravljačka provizija kod oba će fonda iznositi 0,60 posto. Ukupni godišnji troškovi će, prema prezentacijskim podacima Ilirike, iznositi 0,94 posto za slovenski ETF i 1,29 posto za globalni ETF. Ilirika pritom naglašava usporedbu s klasičnim uzajamnim fondovima, gdje su godišnji troškovi upravljanja često između dva i 2,5 posto, a ukupni godišnji troškovi između 2,3 i tri posto. Prema riječima Hajdinjaka, razlika u jednoj godini možda nije velika, ali se dugoročno snažno odražava na prinos ulagača.

Marko Verbajs iz Ilirike pojasnio je da se kod ETF-ova također radi o reguliranim investicijskim fondovima, slično kao i kod uzajamnih fondova, a glavna je razlika u tome što ETF-ovi kotiraju na burzi i njima se trguje kao dionicama. Cijena se stoga formira u realnom vremenu na tržištu.

Ilirika će imati i održavatelja likvidnosti, i to brokersku kuću Ilirika, čime žele spriječiti veća odstupanja tržišne cijene od vrijednosti imovine fonda. Broj izdanih udjela (dionica) ETF-a mijenjat će se ovisno o potražnji: ako interes bude veći, bit će dostupno više udjela fonda i više imovine pod upravljanjem, dok se u slučaju odlijeva broj udjela može smanjiti.

Verbajs je dodao da je globalno tržište ETF-ova posljednjih godina snažno poraslo. Prema njegovim riječima, tržište se tijekom pandemije koronavirusa udvostručilo, a sada se približava vrijednosti od 14 bilijuna dolara. U SAD-u se sredstva ulagača već duže vrijeme prelijevaju iz klasičnih uzajamnih fondova u indeksne fondove, budući da pasivno upravljanje ulagačima omogućuje široku diversifikaciju uz niže troškove.

Prema njegovim riječima, analize pokazuju da je aktivno upravljani fond u prosjeku nadmašio pasivni u samo jednom od 11 slučajeva, što Ilirika vidi kao jednu od glavnih prednosti pasivnog ulaganja.

Konkurencija na Ljubljanskoj burzi

Na Ljubljanskoj burzi već kotiraju ETF-ovi tvrtke InterCapital, među kojima je i ETF koji prati indeks SBITOP TR. Troškovi tih ETF-ova kreću se između 0,15 i 0,90 posto.

Prema predstavljenim podacima, Ilirikin slovenski ETF imat će ukupne godišnje troškove od 0,94 posto, što je nešto iznad troškova InterCapitalovog ETF-a na SBITOP TR, koji iznose 0,88 posto. Ilirika pritom prvenstveno računa na domaću distribuciju, povezanost s individualnim investicijskim računom i mogućnost da proizvod približi slovenskim štedišama koji do sada nisu masovno ulagali putem burze.

ETF-ove će biti moguće kupiti putem burzovnih posrednika, trgovačkog, odnosno INR računa, te putem mobilne aplikacije Ilirika. Prema Štembergerovim riječima, fondovi bi najkasnije od 2. srpnja trebali biti dostupni na Ljubljanskoj burzi. U Ilirici očekuju da će ETF-ovi ulagačima biti dostupni i putem drugih ponuđača individualnih investicijskih računa, no oni ih prvo moraju uključiti u svoju investicijsku politiku.

Početak ponude individualnih investicijskih računa bio je, prema Štembergerovim riječima, izvanredan, a zatim se interes, nakon zaoštravanja geopolitičkih prilika, donekle zaustavio. U posljednje vrijeme potražnja ponovno raste, a u Ilirici primjećuju i interes obitelji s djecom. Štemberger očekuje da bi se interes do kraja godine mogao pojačati, ako ne bude novih većih geopolitičkih potresa.