Nastavlja se politička drama oko vođenja Feda, istraga protiv Powella ublažena, ali nije obustavljena

Odluka američkog Ministarstva pravosuđa o djelomičnom obustavljanju istrage protiv predsjednika Saveznih rezervi (Fed) Jeromea Powella ne zatvara političku i institucionalnu dramu oko najvišeg menadžmenta središnje banke; naprotiv, ostavlja prostor za nove napetosti.

Američka državna odvjetnica Jeanine Pirro odlučila je obustaviti kaznenu istragu o prekoračenju troškova obnove zgrade Feda, ali je slučaj preusmjeren na internu kontrolu, ured glavnog inspektora središnje banke. Istovremeno, Pirro je jasno dala do znanja da bi se kaznena istraga mogla ponovno otvoriti ako se pojave novi dokazi.

Takav potez potencijalno otvara put kandidatu Kevinu Warshu, kojeg podržava predsjednik Donald Trump, da preuzme vodeću poziciju u središnjoj banci. Međutim, to ne znači da će Powell sigurno otići.

Powell je već najavio da će ostati na dužnosti dok se cijeli proces ne završi "transparentno i konačno". Njegov mandat predsjednika istječe 15. svibnja, ali može ostati član Upravnog odbora do 2028. godine. Ova mogućnost komplicira planove administracije za preoblikovanje višeg menadžmenta središnje banke.

Ekonomisti upozoravaju da odluka Ministarstva pravosuđa nije konačna. Kako ističe analitičar Brett Ryan, ona ostavlja otvorenu mogućnost nastavka istrage, što bi moglo utjecati na Powellovu odluku da ne napusti odbor.

Politička dimenzija dodatno je komplicirana u Senatu. Republikanski senator Thom Tillis najavio je da će blokirati Warshovu potvrdu dok se istraga u potpunosti ne zatvori. Njegov sljedeći potez još se čeka.

Povijesno gledano, predsjednici Feda gotovo uvijek napuštaju instituciju nakon isteka mandata, a samo je jedan ostao na dužnosti dulje u više od stoljeća postojanja. Ako Powell odluči ostati, to bi ograničilo Trumpovu mogućnost imenovanja dodatnih članova odbora i promijenilo ravnotežu unutar institucije.

Takav scenarij mogao bi dovesti do paralelnih centara moći unutar Feda, posebno u vrijeme kada monetarna politika igra ključnu ulogu. Neizvjesnost oko toga tko zapravo vodi središnju banku mogla bi uznemiriti tržišta i javnost.

Sukob također proizlazi iz razlika u pristupu monetarnoj politici. Trump je dugo kritizirao Powella zbog sporijeg smanjenja kamatnih stopa, dok se Warsh zalagao za značajne promjene u načinu provođenja politike, uključujući novi pristup borbi protiv inflacije.

Međutim, čak i ako bude potvrđen, Warsh bi imao samo jedan glas u FOMC-u, što znači da bi morao osigurati podršku ostalih članova, zadatak koji bi bio dodatno kompliciran ako bi Powell ostao u odboru i zadržao utjecaj.

U tom kontekstu, neki analitičari smatraju da bi Powell mogao ostati neko vrijeme upravo kako bi zaštitio institucionalni integritet Feda i izbjegao dojam da je napustio dužnost pod političkim pritiskom.