Ulazak u veljaču donosi jedan od sadržajnijih tjedana od početka godine, u kojem se istodobno prelamaju ključna pitanja monetarne politike, tehnološkog sektora, geopolitike i makroekonomskih pokazatelja. Od vala tehnoloških zarada i odluka središnjih banaka, pa sve do izbora u Japanu i Tajlandu, tržišta ulaze u razdoblje povećane osjetljivosti na signale iz politike i realne ekonomije.
Tjedan započinje jednim od najintenzivnijih razdoblja objave tehnoloških zarada ove sezone. Od 2. do 5. veljače izvješća objavljuje niz kompanija koje snažno oblikuju raspoloženje na tržištu - Palantir, PayPal, AMD, Uber, Alphabet, Snap, Qualcomm, Roblox, Reddit i Amazon. Investitori će kroz te rezultate pokušati procijeniti kako se sektor drži na početku godine, u uvjetima promjenjivih očekivanja o kamatnim stopama i nastavka velikih ulaganja u umjetnu inteligenciju i infrastrukturu. Posebna pažnja bit će posvećena potražnji za poslovnim softverom, trendovima digitalnog oglašavanja, potrošnji na cloud i AI te općem ponašanju potrošača. Uz same brojke, ključnu ulogu imat će marže i smjernice uprava, koje pokazuju kako kompanije balansiraju disciplinu troškova i ambiciozne investicijske planove.
Konkretno, Palantir objavljuje rezultate 2. veljače nakon zatvaranja tržišta, PayPal i AMD slijede 3. veljače, Uber 4. veljače, istoga dana i Alphabet, Snap i Qualcomm, dok će 5. veljače svoje brojke objaviti Roblox, Reddit i Amazon. U utorak se nastavlja sezona objava, a istodobno započinje i Singapurski zrakoplovni show 2026., koji traje od 3. do 8. veljače i pruža dodatni kontekst za obrambenu i zrakoplovnu industriju u trenutku pojačanih geopolitičkih napetosti.
Srijeda donosi fokus na europski bankarski sektor. UBS, Santander, Credit Agricole i Intesa Sanpaolo objavljuju rezultate, pri čemu je posebna pažnja usmjerena na UBS. Švicarska banka objavljuje zaradu za četvrto tromjesečje uz planove povrata kapitala za 2026., koji bi mogli biti smanjeni zbog pritiska švicarskih vlasti na povećanje kapitalnih zahtjeva. Iako je UBS dobro pozicioniran zahvaljujući snažnijim prihodima od trgovanja dionicama – trendu koji je obilježio i američke banke - konsenzus očekuje rast prihoda od oko četiri posto, znatno ispod prosjeka američkih konkurenata. Ključni oslonac ostaje segment upravljanja imovinom, koji bi trebao generirati više od polovice ukupnih prihoda. Istoga dana Državni zavod za statistiku objavljuje podatke o kretanju inflacije u Hrvatskoj, dok Eurostat donosi kratku procjenu inflacije u eurozoni za siječanj 2026., što daje dodatni kontekst za odluke monetarnih vlasti.
Bloomberg
Četvrtak je rezerviran za središnje banke. Europska središnja banka donosi odluku o kamatnim stopama, a tržišta uglavnom očekuju da će one ostati nepromijenjene. Fokus se zato prebacuje na poruke predsjednice Christine Lagarde, koje bi mogle dati naznake o tome kada - ili hoće li uopće - tijekom 2026. doći do daljnjih rezova. Istoga dana sastaje se i Banka Engleske, od koje se također očekuje zadržavanje kamatne stope na 3,75 posto. Unatoč smirivanju inflacije, tržišta i dalje procjenjuju da će smanjenja biti postupna, s obzirom na postojane inflacijske pritiske i snažniji rast plaća. U četvrtak rezultate objavljuju i BBVA te BNP Paribas, dok Eurostat objavljuje podatke o maloprodaji za prosinac 2025. godine.
Petak donosi prvi ključni makroekonomski test godine u SAD-u - izvješće o zaposlenosti za siječanj. Objavljeno u 8:30 po istočnom vremenu, izvješće će dati prvi uvid u stanje američkog tržišta rada u 2026. godini. Nakon slabijeg rasta zapošljavanja u prosincu i pada stope nezaposlenosti na 4,4 posto, ekonomisti očekuju nastavak trenda iz 2025., s ograničenijim zapošljavanjem i postupnim usporavanjem rasta plaća. Istoga dana rezultate objavljuje Société Générale, dok se pozornost dijela javnosti seli i izvan ekonomije - NASA planira lansiranje misije Artemis II. Četiri astronauta trebala bi 6. veljače krenuti na desetodnevni prelet Mjeseca, prvi izlazak ljudi izvan niske Zemljine orbite od 1972. godine. Misiju su obilježili rast troškova, višestruka kašnjenja i tehnički problemi, a kapsula Orion ostaje jedan od najvećih izazova projekta.
Na domaćem planu, DZS u petak objavljuje privremene podatke o robnoj razmjeni Hrvatske s inozemstvom za razdoblja od siječnja do studenoga te od siječnja do prosinca 2025., kao i podatke o dolascima i noćenjima turista u komercijalnom smještaju za prosinac 2025., što će dati završni uvid u snagu prošle turističke godine.
Bloomberg
Vikend zatvara tjedan snažnim političkim događajima u Aziji. U nedjelju, 8. veljače, Japan održava prijevremene izbore za donji dom parlamenta. Premijerka Sanae Takaichi, na čelu vlade tek nekoliko mjeseci, pokušava iskoristiti rastuću podršku javnosti kako bi ojačala svoju koaliciju. Njezini potezi - od povećanja obrambenih izdataka do ambicioznog fiskalnog paketa i zaoštravanja retorike prema Kini oko Tajvana - već su imali odjek i izvan Japana.
Istoga dana i Tajland izlazi na birališta. Više od 50 milijuna birača odlučuje o sastavu Zastupničkog doma, a očekuje se koalicijska vlada, što povećava rizik nastavka političke nestabilnosti u zemlji koja već dva desetljeća prolazi kroz cikluse kratkotrajnih vlada, vojnih intervencija i sudskih preokreta.
.webp){kind=icon}
