17. ožujak 2023, 10:59
Inflacija je i dalje glavni fokus ECB-a
Balansiraju između stabilnosti financijskog sustava i obuzdavanja inflacije
ECB mora paziti da ne donese manje stezanja od Feda, upozoravaju BBA-ini analitičari
Bloomberg Mercury
Europska središnja banka (ECB) poslala je jasnu poruku da joj je inflacija i dalje glavni fokus, bez obzira na potrese u bankarskom sustavu, a analitičari Bloomberg Adrije prognoziraju da će i u idućem mjesecima nastaviti s dizanjem kamatnih stopa za dodatnih 50 do 75 baznih bodova.
Iz ECB-a su poručili kako su spremni pružiti likvidnost u slučaju potrebe, kako bi pomirila najaktualnije interese koji se vežu uz probleme dviju velikih banaka izvan svoje jurisdikcije, SVB-a i Credit Suissea.
"Takav scenarij po nama ipak nije osnovni jer očekujemo da će se kroz neko vrijeme zabrinutosti oko financijske stabilnosti smiriti. Da trenutnu situaciju stavimo u pravi kontekst, SVB je zabrinuo mnoge, a to je banka koja je skoro 70 posto manja nego što je bio Lehman Brothers pred bankrot. Credit Suisse je u tom kontekstu materijalniji, jer je 'samo' 10 posto manja banka od Lehman Brothersa. Međutim, ono što ulijeva povjerenje je brza reakcija švicarske središnje banke (SNB), pogotovo ako se sjetimo da je ona još 2008. godine stabilizirala švicarski UBS koji je tada bila ekvivalentno četiri puta veća banka nego što je danas Credit Suisse", pojašnjavaju naši analitičari.
Smatraju da će ECB nastaviti s dizanjem kamatnih stopa za dodatnih 50 do 75 baznih bodova idućih mjeseci i balansirati između kontinuirane potrebe da se obuzda inflacija (za koju ECB procjenjuje da se neće smanjiti ispod ciljanih dva posto prije 2026. godine), a opet osigura stabilnost financijskog sustava.
"ECB mora paziti da ne donese manje stezanja od Feda jer bi riskirala slabljenje eura i tako kroz kanal povećanih uvoznih troškova otežala proces obuzdavanja inflacije", zaključuje naš analitički tim.