OpenAI se suočava s nepoznanicama oko IPO-a čak i nakon pobjede nad Elonom Muskom

Pravna bitka Elona Muska protiv OpenAI-ja visjela je nad tvorcem ChatGPT-ja više od dvije godine, prijeteći da će poremetiti njegovo restrukturiranje u profitno poduzeće i potkopati njegove planove za izlazak na burzu.

Sada kada je sudac odbacio tužbu ovog milijardera, čini se da OpenAI namjerava nastaviti sa svojim debijem na Wall Streetu. Tvrtka planira podnijeti zahtjev za inicijalnu javnu ponudu (IPO) u nadolazećim danima ili tjednima, prema riječima osobe upoznate s temom, s ciljem izlaska na burzu u jesen.

Odluka da se krene s uvrštenjem na burzu ove godine mogla bi pomoći tvrtki da pobijedi konkurentski Anthropic na javnim tržištima i privuče investitore. Međutim, čak i nakon što je suđenje iza njih, OpenAI se i dalje suočava s kombinacijom tekućih pravnih, konkurentskih i poslovnih izazova koji bi mogli utjecati na njegove planove za IPO, a da ne spominjemo makroekonomske čimbenike poput inflacije i geopolitičke nesigurnosti.

U protekloj godini OpenAI se suočio s pojačanom konkurencijom. Anthropic, koji se nekoć smatrao autsajderom, ubrzano povećava prihode zahvaljujući napretku u svojim alatima za AI agente, preotimajući tržišni udio među korporativnim klijentima. Tvorac Claudea u pregovorima je o prikupljanju nove runde financiranja uz procjenu vrijednosti od preko 900 milijardi dolara, što bi nadmašilo nedavnu vrijednost OpenAI-ja na privatnom tržištu. I Google, za kojeg se nekada smatralo da zaostaje za AI startupima, počeo je hvatati korak – što je djelomično potaknulo OpenAI da krajem prošle godine proglasi "crveni alarm".

Dok je Anthropic nedavno dospio na naslovnice zbog osamdeseterostrukog povećanja godišnjeg prihoda, OpenAI je preispitivao svoju liniju proizvoda i reorganizirao vodstvo, te se suočio s novim sumnjama u svoj rast nakon izvješća da je propustio određene interne ciljeve prihoda i broja korisnika. Kao odgovor na to, financijska direktorica OpenAI-ja Sarah Friar izjavila je za Bloomberg da tvrtka ispunjava svoje ciljeve i bilježi "vertikalni zid potražnje" za svojim proizvodima.

OpenAI je postigao uspjeh sa svojim agentom za kodiranje, Codexom, kojeg sada koristi više od četiri milijuna korisnika tjedno. Njegov najnoviji model, GPT-5.5, također je općenito dobro prihvaćen, a ChatGPT ostaje sinonim za umjetnu inteligenciju. Tvrtka je također navela da joj njezino rano nastojanje da osigura goleme količine računalnih kapaciteta daje prednost pred Anthropicom, koji se suočio s ograničenjima koja su limitirala broj klijenata koje je mogao uslužiti.

Međutim, kako se ponekad kaže u svijetu umjetne inteligencije, sve se svodi na cjelokupni dojam (vibes) – a u raznim trenucima tijekom protekle godine činilo se da s OpenAI-jem nešto nije u redu. Iako je OpenAI na suđenju dobio ishod kakav je želio, a tjedni svjedočenja koja su tijekom Muskovog suđenja ponovno izvukla na vidjelo interne tenzije u vrhu OpenAI-ja nisu tome pomogli.

Više bivših rukovoditelja OpenAI-ja iznijelo je zabrinutost u vezi s upravljanjem i pouzdanošću Sama Altmana, ponovno otvarajući pitanja koja su dovela do njegove kratkotrajne smjene s mjesta glavnog izvršnog direktora OpenAI-ja 2023. godine. Iako Altman već dugo tvrdi da nema izravan udio u OpenAI-ju, suđenje je također potaknulo nova otkrića o njegovim financijskim udjelima u tvrtkama koje posluju s OpenAI-jem – što je pitanje koje istražuje i Odbor za nadzor Predstavničkog doma pod vodstvom republikanaca.

Kao izvršni direktor, Altman je vodio izvanredan uspon OpenAI-ja i služio kao lice ne samo tvrtke nego i šire industrije umjetne inteligencije. Altman je također ranije izjavio da ga malo zanimaju određeni upravljački aspekti vođenja OpenAI-ja kao javnog dioničkog društva. Govoreći o sljedećoj fazi rasta OpenAI-ja na jednom nedavnom događaju, Altman je rekao: "Ili moram pronaći nekoga, ili nekoliko sjajnih ljudi koje ću zaposliti, ili moram smisliti kako raditi stvari na drugačiji način."

Ipak, došlo je do nekih promjena među redovima najočitijih kandidata koji bi pomogli u preuzimanju kormila. Fidji Simo, bivša izvršna direktorica Instacarta koja je angažirana da vodi veći dio poslovnih operacija OpenAI-ja dok se Altman fokusirao na istraživanje i infrastrukturu, najavila je medicinski dopust iz OpenAI-ja početkom travnja zbog kroničnog neuroimunog stanja. Tvrtka nije pružila nove informacije o tome kada bi se mogla vratiti.

Brad Lightcap, bivši glavni operativni direktor OpenAI-ja, prešao je na novu ulogu usmjerenu na posebne projekte. Tvrtka se sada oslanja na kombinaciju drugih rukovoditelja, uključujući Friar, predsjednika Grega Brockmana i glavnu direktoricu za prihode Denise Dresser, relativno novo pojačanje koja je prethodno bila izvršna direktorica Slacka, kako bi upravljali svakodnevnim poslovanjem.

"OpenAI ima neke kratkoročne probleme koje mora riješiti", rekao je Ross Gerber, izvršni direktor tvrtke Gerber Kawasaki, dioničara u nekim od Muskovih tvrtki. Unatoč tome, Gerber je rekao da konkurentski izazovi i izazovi u vodstvu OpenAI-ja "nikako nisu nepremostivi".

Dodatno komplicirajući stvari, malo je vjerojatno da će Musk odustati od svoje kampanje protiv OpenAI-ja. Na dan donošenja presude, Muskov odvjetnik Marc Toberoff usporedio je tu odluku s neuspjesima američkih kolonija protiv Britanaca tijekom Rata za neovisnost i obećao žalbu. "Ovo još nije gotovo", rekao je.

Musk je također koristio druge poluge kako bi omeo poslovanje OpenAI-ja, od pokretanja konkurentskog startupa xAI do podnošenja neželjene – i neuspješne – ponude od 97,4 milijarde dolara za kupnju neprofitne organizacije koja kontrolira OpenAI.

Iako je Musk izgubio spor ovog tjedna, nalazi se na pragu izvođenja xAI-ja na burzu, preduhitrivši OpenAI. A to je učinio tako što je svoj gubitaški AI pothvat vezao uz stvarnu tvrtku za proizvodnju raketa, što je opcija koju OpenAI nema. Ipak, s novim vremenskim okvirom za IPO, OpenAI i Altman mogli bi biti u poziciji da djelomično ukradu Muskovu slavu.