80 sekundi zarada Big Techa odlučit će o sudbini tržišta dionica

Investitori koji traže tragove o tome u kojem će se smjeru kretati tržište dionica u nadolazećim tjednima dobit će brze rezultate čim završi trgovanje u srijedu.

Četiri najveće tvrtke u SAD-u – Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. i Microsoft Corp. – trebaju objaviti izvješća o zaradi nakon zatvaranja burze. A ako stignu u isto vrijeme kao i prošlog tromjesečja, sve će se odigrati u samo 80 sekundi.

"Ne sjećam se vremena kada ste imali ovoliko imena u jednom mahu", rekao je Michael O’Rourke, glavni tržišni strateg u Jonestradingu. "Bit će burno."

Ono što brojke otkriju imat će dalekosežne posljedice. Te su tvrtke dio tehnoloških giganta skupine "Veličanstvenih sedam", uz Nvidia Corp., Apple Inc. i Tesla Inc., koji su gurnuli indeks S&P 500 do rekorda za rekordom u proteklih nekoliko tjedana i postavili ga na put prema najboljem mjesecu od studenog 2020. godine. One su također četiri najveća potrošača na računalnu infrastrukturu za umjetnu inteligenciju, što je proizvođače čipova i uređaja za pohranu memorije učinilo najtraženijim investicijama na Wall Streetu.

 

Pojedinosti o tim kapitalnim rashodima i rastu prihoda od umjetne inteligencije bit će u prvom planu trgovcima, prioritetniji od brojki iz temeljnih poslovanja kao što su e-trgovina, digitalno oglašavanje i softver. Razlog je taj što su velika ulaganja postala dvosjekli mač u tehnološkom svijetu.

S jedne strane, čitav ekosustav dobavljača ovisi o kontinuiranoj velikodušnosti velikih tehnoloških tvrtki. Philadelphia indeks poluvodiča skočio je za 32 posto u travnju zahvaljujući pobjedničkom nizu od 18 sesija, što ga stavlja na put prema najboljem mjesecu od veljače 2000. godine. U međuvremenu, tvrtke povezane s poluvodičima i pohranom podataka čine 11 dionica s najboljim izvedbama u tehnološki usmjerenom indeksu Nasdaq 100 ove godine. A sve je to povezano s rastućim prihodima od kapitalnih ulaganja u AI.

S druge strane, dioničari su zabrinuti zbog golemih iznosa koji se troše i pitanja kada će tvrtke vidjeti veće povrate od tih investicija. OpenAI, vlasnik ChatGPT-a, navodno nije ispunio interne ciljeve za nove korisnike i prihode, prema članku u Wall Street Journalu, što je izazvalo zabrinutost oko njegove sposobnosti da ispuni goleme obveze financiranja infrastrukture. Philadelphia indeks poluvodiča pao je za 3,6 posto, što je njegov najgori dan u mjesec dana.

"Ako su kapitalni rashodi upareni s pozitivnim prihodima, mjerljivim prihodima i izgledima koji pokazuju da se prognoze zarade i prihoda podižu, tada mislim da će povećani rashodi biti u redu za dionice", rekao je Anthony Saglimbene, glavni tržišni strateg u Ameripriseu. "Ali ako vidimo bilo kakvo klizanje u izgledima, to će dovesti do veće volatilnosti i pritiska na S&P 500."

Evo pregleda očekivanja za svaku tvrtku:

Microsoft

Dionice ovog softverskog diva dolaze nakon njihovog najgoreg tromjesečja od 2008. godine, a njihov pad od 11 posto ove godine čini ih najslabijim izvođačima među sedam najvrjednijih tvrtki u indeksu S&P 500. Microsoft i šira softverska industrija pod pritiskom su već neko vrijeme zbog zabrinutosti oko poremećaja uzrokovanih umjetnom inteligencijom, iako proizvođač Excela i Worda ulaže golema sredstva u jačanje računalne snage za tu tehnologiju.

Fokus će biti na njegovom Azure poslovanju u oblaku, gdje je razočaravajući rast prihoda u Microsoftovom drugom fiskalnom tromjesečju uzrokovao pad dionica od 10 posto dana 29. siječnja, dan nakon posljednjeg izvješća o zaradi, izbrisavši 357 milijardi dolara vrijednosti –što je drugi najveći gubitak u jednoj sesiji u povijesti tržišta dionica.

U Microsoftovom trećem fiskalnom tromjesečju očekuje se rast prihoda za tu jedinicu od 38 posto, prema prosječnoj procjeni analitičara koju je prikupio Bloomberg. Tvrtka nije dala prognozu kapitalnih rashoda za fiskalnu 2027. godinu, ali Wall Street očekuje otprilike 176 milijardi dolara uključujući leasinge, prema podacima Bloomberga. Kako bi kompenzirao tu potrošnju, Microsoft navodno nudi dobrovoljne otkupnine za oko sedam posto svoje radne snage u SAD-u.

Bloomberg

Alphabet

Cijena dionice krovne tvrtke Googlea porasla je za 12 posto u 2026. godini jer investitori postaju sve veći optimisti glede njezine pozicije u AI okruženju. Alphabetovi čipovi jedinice za obradu tenzora (TPU) postaju sve popularniji kao ključna alternativa Nvidijinim grafičkim procesorima. Posljednjih tjedana tvrtka je osigurala ugovore sa startupovima, uključujući Anthropic, za pružanje računalne snage.

Predviđa se da će Alphabet objaviti neto dobit u prvom tromjesečju od gotovo 32 milijarde dolara, što je pad od osam posto u odnosu na prošlu godinu, uz prihod od otprilike 92 milijarde dolara, što bi predstavljalo povećanje od 20 posto. Predviđa se da će prihod Google Clouda porasti za 50 posto na 18,4 milijarde dolara u odnosu na prošlu godinu, u usporedbi s rastom od 48 posto u četvrtom tromjesečju.

Bloomberg

Meta

Vlasnik Facebooka bio je među najagresivnijim potrošačima na AI, za što tvrtka tvrdi da pomaže u boljem ciljanju oglasa i angažmanu u njezinim aplikacijama društvenih mreža. No to uzima danak u slobodnom novčanom toku, za koji se predviđa da će u prvom tromjesečju iznositi 3,9 milijardi dolara, što je najniža razina u gotovo četiri godine. Kako bi obuzdala troškove, Meta planira otpustiti oko 10 posto svoje radne snage, a očekuje se da će smanjenja započeti sljedeći mjesec.

Analitičari predviđaju da će Meta objaviti neto dobit od 17,2 milijarde dolara uz prihod od otprilike 56 milijardi dolara, što je porast od 3,4 posto, odnosno 31 posto u odnosu na godinu ranije. To bi bio njezin najbrži rast prodaje od trećeg tromjesečja 2021. godine, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

David Paul Morris/Bloomberg

Amazon

Dionice ovog e-trgovinskog diva porasle su za 25 posto u travnju, što ih stavlja na put prema njihovom najboljem mjesecu u gotovo četiri godine nakon lošeg početka 2026. godine. Samo prošlog tjedna, Amazon je izvijestio o ugovorima s tvrtkama Anthropic, Meta i Oracle kako bi proširio korištenje svojih usluga računalstva u oblaku.

Očekuje se da će tvrtka sa sjedištem u Seattleu ostvariti neto dobit u prvom tromjesečju od 18 milijardi dolara uz prihod od 177 milijardi dolara, što predstavlja rast od  pet posto, odnosno 14 posto. Predviđa se da će se prodaja Amazon Web Servicesa proširiti za 26 posto, što je porast u odnosu na 24 posto u četvrtom tromjesečju, prema prosjeku procjena analitičara koje je prikupio Bloomberg.

Michael Nagle/Bloomberg

 

- U pisanju članka pomogao je Ryan Vlastelica