Dragičević iz MidEurope: Mlinar ima više opcija za izlaz, Zagrebačka burza je jedna od njih

Nakon što je Mid Europa Partners, zajedno s partnerima iz tvrtki Bosqar i EBRD, proveo investiciju vrijednu 80 milijuna eura u Mlinar, ponovno se otvorilo pitanje dugoročne strategije za tu etabliranu kompaniju.

U svijetu private equity fondova, gdje je cilj ostvariti značajan povrat u relativno kratkom roku, ulaganje u kompaniju u zreloj fazi poslovanja nosi specifične izazove i postavlja visoku ljestvicu za budući izlaz. Ipak, Aleksandar Dragičević, principal u Mid Europi, pojašnjava kako taj potez zapravo proširuje mogućnosti te ističe da je izlazak na Zagrebačku burzu jedna od izglednih opcija.

Nova faza rasta uz nove partnere

Mid Europa u Mlinaru je prisutna još od 2019. godine, a ulazak novih partnera, kako navodi Dragičević, potvrda je kvalitete kompanije. "Jako smo zadovoljni što je tu kvalitetu prepoznao i od strane drugih investitora i partnera kao što su Bosqar i EBRD", rekao je Dragičević. Ključna promjena u percepciji je odmak od gledanja na Mlinar isključivo kao na pekarski lanac.

"Ono što mi vidimo jest da je to jedna vrlo skalabilna maloprodajna platforma. Vidimo dosta prostora za rast, za širenje i otvaranje novih poslovnica, ali i mogućnost za ulaganje i poboljšavanje operativne efikasnosti, pri čemu primarno mislim na proizvodnju", pojasnio je.

 

U toj strategiji svaki od partnera ima jasnu ulogu. "Bosqar donosi mnogo iskustva na tržištu Hrvatske, ali i šire, dok EBRD, kao jedan od naših partnera, donosi institucionalnu podršku koja je svakako relevantna za daljnje širenje", dodao je Dragičević.

Tri scenarija za izlazak iz investicije

Unatoč značajnoj investiciji, pitanje konačnog izlaska ostaje ključno za svaki private equity fond, jer je to trenutak u kojem se realizira vrijednost stvorena tijekom investicijskog ciklusa. Dragičević ističe da je idealan izlaz onaj u kojem postoji više opcija, što je sada slučaj s Mlinarom. Prema njegovim riječima, ulazak Bosqara i EBRD-a samo poboljšava i proširuje te mogućnosti.

Kao glavne opcije za budući izlaz naveo je tri moguća scenarija. Prvi je prodaja strateškom kupcu, pri čemu se prate slične transakcije diljem Europe. Druga mogućnost je prodaja drugom private equity fondu, što je česta praksa kada kompanija ulazi u novu fazu rasta.

Treća, i za domaće tržište kapitala posebno zanimljiva opcija, jest izlazak na Zagrebačku burzu putem inicijalne javne ponude (IPO). "Posebno s jakom aktivnošću Zagrebačke burze i kapitalnog tržišta u Hrvatskoj, svakako vidimo i to kao jednu od opcija za izlazak", naglasio je Dragičević.

Zaključno, najbolja situacija je kada postoji izbor, a Mlinar ga sada ima. "Mislimo da nam se ne žuri i da tu ima još puno vrijednosti koje se može stvoriti, ali i da ćemo gledati pravi trenutak da napravimo taj izlaz", poručio je Dragičević, ostavljajući otvorena vrata za sve tri strategije, ovisno o budućim tržišnim uvjetima i daljnjem razvoju kompanije.