Bakar u digitalnoj utrci - hoće li cijena dosegnuti 12.000 dolara po toni?

U svibnju prošle godine cijena bakra prvi put je premašila 11.000 dolara po toni, zatim se stabilizirala i od početka trgovinskog rata američkog predsjednika Donalda Trumpa ove godine ponovno je u uzlaznom trendu. Ovaj tjedan je započeo rastom od jedan posto. U uvjetima rastuće potražnje za metalom, te sve veće nestašice na tržištu, nije isključena mogućnost ostvarenja projekcija i cijene koja premaši 12.000 dolara po toni.

"Iako nije plemeniti metal poput zlata ili srebra, već industrijski, mislim da je bakar ključni metal u svijetu umjetne inteligencije i podatkovnih centara. Očekuje se da će potražnja za bakrom naglo rasti tijekom sljedećeg desetljeća, dijelom potaknuta rastom umjetne inteligencije i povećanim europskim obrambenim izdacima", rekao je Matej Vujanić, tržišni analitičar Bloomberg Adrije.

Prema projekcijama Međunarodne agencije za energiju (IEA), potražnja za bakrom povećat će se za 30 posto do 2040., dok će deficit također dosegnuti 30 posto do 2035.

"Nestašica bakra posebno je zabrinjavajuća zbog pada kvalitete rude, rastućih troškova projekata i naglog usporavanja otkrivanja novih resursa - što sve otežava uvođenje novih zaliha", navodi se u izvješću IEA.

Rudarske nesreće dodatno doprinose nestašici

Dodatni problem je poremećaj opskrbe uzrokovan rudarskim nesrećama. Početkom rujna dogodio se veliki incident u rudniku bakra Grasberg u Indoneziji. Stotine tisuća tona blata ušlo je u podzemne tunele rudnika, usmrtivši nekoliko rudara.

Rudnik je drugi najveći rudnik bakra na svijetu, s udjelom od oko četiri posto globalne proizvodnje. Proizvodnja je zaustavljena i neće se vratiti na prethodnu razinu najranije do 2027. godine. Što se tiče opsega i trajanja, ovo je veliki šok, daleko premašujući godišnje prekide koje analitičari predviđaju, piše Javier Blas, kolumnist Bloomberga, u nedavnoj kolumni.

Prema njegovim riječima, ovaj poremećaj u opskrbi će potaknuti cijene kako bi se uravnotežilo tržište.

"Može li bakar premašiti rekord iz 2024. i dosegnuti, recimo, 12.000 dolara po toni? Možda. Gubitak Grasberga je dovoljno velik, posebno u sljedećih šest mjeseci, da zahtijeva više cijene koje će ograničiti potražnju", piše Blass.

SAD i Indija – najveći potrošači u sljedećem desetljeću

U Kini, koja je do sada bila najveći potrošač, u nadolazećem razdoblju potreba za bakrom će usporiti, a upravo je ta zemlja, kroz industrijski i infrastrukturni razvoj, pridonijela porastu cijena bakra - s 1.500 dolara po metričkoj toni prije 25 godina na preko 10.000 dolara danas.

"Kina je izgradila svoju infrastrukturu, uključujući i električnu mrežu. Njena će se aktivnost smanjiti kako bi zadovoljila potražnju", rekao je za Reuters Tom Price, analitičar u Panmure Liberumu. Prema njegovim riječima, potražnja u Kini bit će šest posto niža 2031. u usporedbi s 2026. godinom.

Prema njegovim procjenama, Kina će sljedeće godine sudjelovati s 57 posto u globalnoj potrošnji, a do 2031. udio će se smanjiti na 52 posto.

Ali istovremeno će potražnja rasti u Sjedinjenim Državama i Indiji, koje će biti najveći potrošači bakra u sljedećem desetljeću.

U SAD-u, osim za potrebe podatkovnih centara umjetne inteligencije, metal je potreban i za modernizaciju elektroenergetske mreže. Prema procjenama Ministarstva energetike, 70 posto dalekovoda u zemlji starije je od 25 godina.

Indija, u međuvremenu, proširuje svoju prijenosnu infrastrukturu kako bi podržala cilj od 500 gigavata obnovljivih kapaciteta do 2030. godine.

Prema Priceovim procjenama, potražnja u Sjedinjenim Državama dosegnut će 2,2 milijuna tona u 2031. godini, što je gotovo 50 posto više nego u 2026. godini, dok za Indiju predviđa povećanje od više od milijun tona, što je povećanje od više od 30 posto.