Papir odlazi u povijest, tržište od 15 bilijuna eura ulazi u digitalnu eru

Tržište euroobveznica, jedno od najvećih svjetskih tržišta duga, kreće prema napuštanju papira.

Euroclear Bank i Clearstream pokrenuli su nove usluge kako bi omogućili potpuno digitalno izdavanje euroobveznica, objavile su ove institucije u zajedničkom priopćenju u ponedjeljak. Taj će potez pojednostaviti izdavanje te smanjiti operativno opterećenje i troškove povezane s rukovanjem fizičkom dokumentacijom, rekli su, pomažući izdavateljima da lakše prikupe sredstva.

Napuštanje papira označava značajnu promjenu za tržište vrijedno 15,3 bilijuna eura. Desetljećima je svaka euroobveznica obično bila predstavljena globalnim certifikatom popraćenim opsežnom dokumentacijom koja se mora fizički čuvati do dospijeća obveznice, nakon čega se uništava – proces koji je rezultirao skladištima ispunjenim papirom.

Trenutačno je u opticaju oko 350.000 euroobveznica, stoji u priopćenju. Opcija prelaska na digitalno poslovanje u početku se primjenjuje na obveznice izdane prema engleskom pravu, priopćile su tvrtke. Trenutačno procjenjuju proširenje na druge jurisdikcije.

"Sposobnost Europe da financira svoje buduće potrebe ovisi o tržištima obveznica", rekao je u intervjuu Jens Hachmeister, voditelj usluga za izdavatelje i novih digitalnih tržišta u Clearstreamu. "Povećanje brzine i poboljšanje učinkovitosti pokretač je rasta jer što su tržišta učinkovitija i brža, to je lakše pristupiti likvidnosti."

Euroclear i Clearstream glavni su međunarodni središnji depozitoriji vrijednosnih papira (ICSD) za tržište euroobveznica, koji upravljaju izdavanjem i distribucijom obveznica.

 

Novi digitalni sustav također povećava sigurnost uklanjanjem rizika povezanih s gubitkom, krađom ili krivotvorenjem, uz istovremeno osiguravanje transparentnosti putem elektroničke evidencije vlasništva, poručile su tvrtke. Ugovor za svaki vrijednosni papir može dosezati 300 do 400 stranica, navode iz Eurocleara.

Euroobveznice postoje više od 60 godina, razvijajući se od neobične "rupe" u poreznoj regulativi do jednog od najvećih tržišta duga na svijetu. Tržište također podržava klase imovine kao što su proizvodi kojima se trguje na burzi, strukturirani vrijednosni papiri i određene dionice.

"Postojala je hitna potreba za pojednostavljenjem i ubrzanjem procesa", rekla je u intervjuu Isabelle Delorme, voditeljica strategije proizvoda i inovacija u Euroclearu. "Volumeni su takvi da smo imali odgovornost prijeći s papira na digitalno."

Ovaj potez dolazi u trenutku kada pružatelji tržišnih struktura i druge financijske institucije godinama rade na digitalizaciji procesa izdavanja novog duga, pri čemu neki nastoje koristiti tehnologiju blockchaina.

Nove usluge predstavljaju početni korak za Euroclear i Clearstream u potencijalnom razmatranju tokenizacije tržišta u budućnosti, rekli su Hachmeister i Delorme. Tokenizacija je proces putem kojeg se tradicionalna imovina, poput dionica i obveznica, izdaje i prodaje pomoću tehnologije blockchaina, za što zagovornici kažu da bi moglo rezultirati bržim i jednostavnijim procesima.

 

-- U pisanju teksta pomogao je Tasos Vossos