Je li vrijeme za bricscoin, valutu BRICS-a temeljenu na blockchainu?

"Dedolarizacija i uvođenje vlastite valute zasad su tek iluzija jer petorka država praktički ne ispunjava nijedan od ključnih kriterija za optimalno valutno područje. Dovoljan je pogled na inflaciju, od negativnih 0,1 posto u Kini do 9,9 posto u Rusiji, da bi bilo jasno kako BRICS u ovom trenutku ne može uvesti zajedničku valutu niti koristiti valutu jedne od članica", piše ekonomist Anže Burger s Fakulteta za društvene znanosti Sveučilišta u Ljubljani.

No uza skepsu dodaje i kako će "Trumpova vanjska i trgovinska politika promijeniti dosadašnje odnose i pravila međunarodnog poslovanja".

Što to znači, svijet će osjetiti nakon 9. srpnja, drugog "dana oslobođenja" predsjednika Donalda Trumpa. Nakon uvodnog vala u travnju i 90-dnevnog moratorija, Trump najavljuje novi paket recipročnih carina, koji bi mogao dodatno uzdrmati povjerenje u američki dug i sam dolar.

Dolar je u proteklih šest mjeseci zabilježio najveći pad od 1973. godine, pa se sve češće postavlja pitanje je li vrijeme za razmišljanje o alternativi. Bi li to mogla biti upravo valuta globalnog Juga bricscoin, temeljena na blockchain tehnologiji?

Slabljenje SAD-a prilika za BRICS

Uvertira u nova previranja na financijskim tržištima bila je "velika i veličanstvena" pobjeda u Kongresu, kada je potvrđen Trumpov zakon o porezima i proračunu u vrijednosti od nekoliko bilijuna dolara. Taj zakon produžuje porezne olakšice iz njegova prvog mandata te predviđa povećanje proračunskog deficita i zaduživanja za obrambene troškove i kontrolu imigracije.

Analitičari strahuju da bi carine i labavija fiskalna politika SAD-a mogli dodatno potresti već narušeno povjerenje ulagača u američki dug i time oslabiti dolar. "U posljednjih pola godine izgubio je 11 posto svoje vrijednosti", izjavila je za BBC Kona Haque iz tvrtke ED&F Man. Istaknula je kako je kineski juan sve češće percipiran kao glavna alternativa dolaru, posebno u državama globalnog Juga.

Ako su prevelike razlike među državama BRICS-a argument protiv zajedničke valute, Trumpov faktor X otvara prostor za novu raspravu o zamjeni američkog dolara kao primarnog sredstva međunarodne trgovine i pričuvne valute.

 

BRICS: Dominacija dolara kao 'neprimjerena privilegija'?

Politolog Alexander Purton iz think tanka Prague Geopolitical Collective za Bloomberg Adriju ističe kako su zbog američko-izraelskog napada na Iran i posljedičnog skoka cijena energenata ojačali argumenti za stvaranje BRICS-ove valute.

"Ekonomski interesi Brazila, UAE-a, Rusije i Saudijske Arabije temelje se na nafti i plinu jer su profitirali od rasta cijena, što jača BRICS kao gospodarski blok i stvara povoljne uvjete za bricscoin, valutu temeljenu na blockchainu.“

Razlike u geopolitičkim vizijama, Trumpove carine, sankcije protiv Rusije i sve izraženija uloga dolara kao instrumenta sankcioniranja, sve to pojačava hitnost traženja alternative.

"Funkcija pričuvne valute slična je onoj agregatnog generatora – kad primarna valuta gubi vrijednost, pričuvna omogućuje nastavak ekonomskih aktivnosti dok se stabilnost ne vrati", tumači Purton. Državama BRICS-a smeta što SAD može "po želji tiskati" globalnu pričuvnu valutu, čime izbjegavaju probleme s platnom bilancom, sve dok je dolar dominantan.

"SAD može bez konverzijskih troškova kupovati naftu i plin. To je privilegija", ističe Purton. Kona Haque dodaje kako će ta situacija "vjerojatno potrajati barem još 10 do 20 godina".

Zašto blockchain tehnologija?

Zemlje BRICS-a godinama jačaju bilateralne sporazume i sve više trguju u vlastitim valutama. Rat u Ukrajini i sankcije potaknuli su razvoj alternativnih platnih sustava – kineski CIPS, ruski SPFS, brazilski Pix, a u ožujku 2024. grupa je započela planiranje digitalne mreže za plaćanja utemeljene na kriptovalutama.

No, cilj oslobađanja od dolarske dominacije uvođenjem vlastite valute još nije ostvaren. "Vrhunac bi bio razvoj pričuvne valute temeljene na blockchainu", smatra Purton.

 

Takva bi decentralizirana i digitalna valuta odgovarala multipolarnom poretku – nijedna država i nijedna valuta ne bi imale prevlast. Time bi se ublažila dominacija, posebno Kine, koja sa svojim juanom ima najambicioznije planove. Juanizacija trgovine s Rusijom (244 milijarde dolara prošle godine) i rast volumena trgovanja juanom na Moskovskoj burzi potvrđuju taj trend.

Za razliku od dolara, blockchain valuta ne bi bila vezana uz jednu državu, čime bi bila otpornija na političke ili monetarne zloupotrebe, smatra Purton. "Najvažnije je da bi bricscoin bila upotrebljiva valuta. Geografska raznolikost BRICS-a daje mu stupanj samodostatnosti kakav rijetko postoji u drugim ekonomskim savezima."

Kina i Rusija su u ožujku predložile digitaliziranu valutu čiji bi tečaj bio vezan za jednu od postojećih valuta članica. Kina prednjači – u pojedinim regijama dužnosnici već primaju plaće u digitalnom juanu, a omogućeno je i svakodnevno plaćanje. SAD na to nije ostao ravnodušan te je zaprijetio 100-postotnim carinama ako BRICS nastavi smanjivati ulogu dolara u svjetskom gospodarstvu. Rekao je: "Ako BRICS nastavi s planovima za dedolarizaciju, izgubit će pristup američkom tržištu."

Unatoč prijetnjama, Purton smatra da bi bricscoin mogao ublažiti zatvaranje američkog tržišta: "Ako BRICS izvozi u valutama koje su unutar saveza dogovorene, susjedne ekonomije mogle bi početi prihvaćati tu valutu." Upravo bi takav mehanizam mogao omogućiti bricscoinu uspjeh gdje su drugi pokušaji propali, zaključuje stručnjak.