Kripto tvrtka Ledn izdala prve bitcoin obveznice na ABS tržištu

Tvrtka za kriptovalute Ledn Inc. prodala je sekuritizirane obveznice osigurane bitcoinom u vrijednosti od 188 milijuna dolara, što je prvi takav posao na tržištu vrijednosnica kolateraliziranih imovinom (ABS).

Transakcija se sastoji od dvije serije obveznica, od kojih jedna ima investicijski rejting te je prodana uz maržu od 335 baznih bodova iznad referentne kamatne stope, prema izvorima upoznatima sa situacijom koji su htjeli ostati anonimni zbog povjerljivosti detalja.

Jefferies Financial Group Inc. djelovao je kao jedini strukturni agent i voditelj knjige u transakciji.

Obveznice su osigurane fondom od više od 5400 kredita koje su potrošači, koristeći vlastite zalihe bitcoina kao kolateral, uzeli od tvrtke Ledn, prema izvješću agencije S&P Global Ratingsa. Krediti nose ponderiranu prosječnu kamatnu stopu od 11,8 posto, navodi se u izvješću od 9. veljače.

Cijene bitcoina su poznate po svojoj volatilnosti, a krediti vezani uz kriptovalutu mogli bi propasti ako cijene dovoljno padnu. Međutim, prema S&P-u, investitori u ABS obveznice mogli bi biti djelomično zaštićeni od tog rizika jer zajmodavac koristi algoritamsku likvidaciju za prodaju bitcoin kolaterala kada se aktivira status neispunjavanja obveza, koristeći prihod za otplatu tih kredita.

Nakon što je bitcoin zabilježio pad cijene od otprilike 50 posto u odnosu na vrhunac iz listopada ranije ovog mjeseca, Ledn je likvidirao značajan udio kredita u portfelju koji se sekuritizira, napomenuo je S&P u svom izvješću.

Token se od tada blago oporavio, ali je i dalje u padu od oko 46 posto u odnosu na svoj listopadski vrhunac.

– U pisanju članka pomogao Charles Williams