Stablecoini su poput e-pošte u svijetu faksova

Je li 2025. mogući "ChatGPT trenutak" za stabilne kriptovalute? Možda jest, iako, s obzirom na polagan tempo kojim nova plaćanja ulaze u svakodnevnu kupovinu, promjena se lako može previdjeti.

Uzmimo EBANX. To je platna platforma poput Stripe Inc., ali fokusirana na kupce u tržištima u razvoju u Latinskoj Americi, Africi i Aziji koji žele kupovati od globalnih tvrtki poput AliExpressa, Ubera, Airbnb-a i Spotifyja. "Danas 100 posto naših kupaca plaća fiat novcem," rekao je João Del Valle, suosnivač i izvršni direktor EBANX-a. "Glavni korisnik još ne koristi stabilne kriptovalute."

Tetherov USDT i Circle Internet Group Inc.-ov USDC dvije su najpopularnije stabilne kriptovalute na svijetu - privatno izdane, digitalne kopije američkog dolara u omjeru 1:1. Ovi tokeni, kojima se anonimno trguje na blockchainu, nastali su prije nešto više od deset godina kao most između rizičnih kriptovaluta poput Bitcoina i Etera te konvencionalnih bankovnih depozita. No sada kada većina velikih tržišta ima regulative poput Genius Acta u SAD-u, sljedeći cilj izdavatelja je učiniti ove virtualne prikaze fiat novca mainstreamom.

U određenoj mjeri, to se već događa u Latinskoj Americi, gdje dolar-stabilne kriptovalute donose stabilnost štedišama koji bježe od volatilnosti valuta i inflacije. Međutim, da bi njihova ukupna tržišna vrijednost narasla sa 315 milijardi dolara na osnovnu prognozu Citigroupa od 1,6 bilijuna dolara do 2030., moraju sudjelovati i kupci. Oni moraju moći uštedjeti novac ili vrijeme dopuštajući ovim blockchain tokenima da postanu dio već dugog popisa gotovo trenutnih, 24x7 digitalnih opcija plaćanja.

EBANX surađuje s dvije platforme koje se smatraju globalnim uspjesima: Pix u Brazilu i Unified Payments Interface, ili UPI, u Indiji. Koju dodatnu vrijednost stabilne kriptovalute mogu ponuditi u svakodnevnim kupovinama?

Trgovina na internetu očita je primjena. I e-trgovina i blockchain su po svojoj prirodi globalni. Zato tvrtke za platne usluge poput EBANX-a omogućuju trgovcima da prihvaćaju tokene poput USDT-a i USDC-a jednako lako kao dolare ili eure. Del Valle, međutim, ne očekuje čudo preko noći.

McKinsey & Co. procjenjuje da stabilne kriptovalute čine manje od jedan posto globalnog dnevnog volumena prijenosa novca, iako konzultantska tvrtka također napominje da bi, po trenutnim stopama rasta, mogle nadmašiti tradicionalna plaćanja u manje od desetljeća.

Za ostvarenje te hrabre prognoze, pametni ugovori, odnosno softverski programi koji automatiziraju radnje potrebne u blockchain transakciji, morat će igrati veliku ulogu. Oni mogu pomoći u smanjenju troškova smanjenjem ručne intervencije u provjeri protiv pranja novca i sankcija. Algoritmi također mogu usmjeriti novac prema vrlo specifičnoj svrsi. Uzmimo primjer kineske turistkinje koja želi platiti u juanima iz svog Alipay+ novčanika, ali trgovina u Singapuru prihvaća samo sredstva koja dolaze na GrabPay, popularni novčanik u jugoistočnoj Aziji. XSGD, virtualni prikaz singapurskog dolara, programiran je da ova prekogranična transakcija prođe trenutačno.

Monetarna vlast Singapura već je izjavila da su XSGD - i njegov "rođak" XUSD - u suštini u skladu s nadolazećim regulativama stabilnih kriptovaluta. StraitsX, koji izdaje tokene, sada je velika platna institucija u azijskom financijskom centru. Kada se lokalni startup 2019. odlučio eksperimentirati sa stabilnim kriptovalutama kao sporednim projektom, većina regulatora nije dovoljno znala o tim novim instrumentima niti o njihovoj mogućoj ulozi. S devet milijardi XSGD trgovanim na blockchainu od tada, korisnici su jasno otkrili korisnost ovih novčića sami.

Ipak, još je rano. Da bi se primjene proširile, regulatorni okvir mora se prvo stabilizirati. U SAD-u to znači pronalaženje ravnoteže između konkurentskih interesa. Kripto burze nestrpljivo žele pridobiti nove korisnike stabilnih kriptovaluta nudeći im generozne nagrade, dok se manje američke banke boje gubitka depozita. Izvan SAD-a, ulozi su još veći. Kineska Ant Group Co. traži zaštitni znak za "Antcoin" u Hong Kongu, dok Peking, koji zabranjuje kripto trgovanje na domaćem tržištu, procjenjuje rizike od dolar-stabilnih kriptovaluta za monetarnu suverenost.

 

Izdavatelji u Singapuru, u međuvremenu, nadaju se da će im licenca od monetarne vlasti grada biti dovoljna za pristup korisnicima na drugim reguliranim tržištima. "Imamo jedan skup tokena, potkrijepljen jednim fondom sredstava," rekao je Samson Leo, suosnivač i glavni pravni direktor StraitsX-a, na ovogodišnjoj fintech konferenciji u Hong Kongu. "Ako svaka jurisdikcija zahtijeva da razdvojimo rezervna sredstva i držimo ih u njihovom bankovnom sustavu, fond će se fragmentirati - a zaštita korisnika će se smanjiti." Izdavanje zasebnog tokena za svaku jurisdikciju također bi izazvalo zabunu, rekao je, jer korisnici ne bi mogli koristiti globalne tokene, već samo lokalizirane.

Kad se ti izazovi riješe, platne tvrtke imaju jasnu zadaću. Počevši s prekograničnim transakcijama, moraju pomoći korisnicima da otkriju situacije u kojima će upotreba stabilnih kriptovaluta biti za njih korisna. To se neće dogoditi brzo. Leo uspoređuje trenutno stanje tržišta s vremenom kada su neke tvrtke počele usvajati e-mail, dok su većina drugih još uvijek komunicirale putem faksa. Ispisivanje e-maila samo da bi se faksiralo drugom korisniku usporavalo je ostvarenje efikasnosti.

S vremenom, međutim, superiorna tehnologija pobijedila je i ispunila obećane koristi. Očekujte da se nešto slično dogodi i s novcem.