Bitcoin se oslobađa svoje rizične prošlosti i okreće zlatnoj budućnosti

Nekada smatran vrlo rizičnom i nestabilnom imovinom, bitcoin sada sve više opravdava svoj nadimak "digitalno zlato". S rastućim brojem institucionalnih investitora i padom volatilnosti, domaća kriptovaluta postaje atraktivna za dugoročne portfelje brojnih ozbiljnih tržišnih igrača.

Nadalje, tekuća godina donijela je digitalnom novčiću povijesni pad volatilnosti u usporedbi sa zlatom, koje se tradicionalno smatra sredstvom pohrane vrijednosti. Strani mediji pomno su pratili nedavno izvješće JPMorgana, u kojem je banka s Wall Streeta istaknula da je šestomjesečna volatilnost bitcoina pala s gotovo 60 posto na početku godine na oko 30 posto krajem prošlog mjeseca, što predstavlja rekordno nisku razinu. Prema toj metrici, najvrjednija kriptovaluta postala je tek dvostruko volatilnija od zlata, što je najniži omjer do sada zabilježen.

Istodobno, ako pogledate 60-dnevni pomični prosjek tijekom razdoblja od 30 dana (podaci za kolovoz), volatilnost bitcoina je čak i niža od one koju postiže zlato, pokazalo je izvješće financijske institucije usmjerene na bitcoin River.

Bitcoin je manje volatilan od zlata (izračunato kao 60-dnevni pomični prosjek volatilnosti tijekom 30-dnevnog razdoblja); Izvor: Yahoo Finance, od kolovoza 2025. | River

"Volatilnost Bitcoina postupno se smanjivala tijekom vremena i sada je slična volatilnosti zlata i mnogih dionica. Mnogi i dalje smatraju volatilnost bitcoina diskvalificirajućim faktorom i nastavit će trgovati pod tim ranijim dojmom neko vrijeme. Međutim, tvrtke koje prilagođavaju svoja ulaganja svojoj sklonosti preuzimanju rizika nemaju razloga za brigu", navodi se u njihovoj publikaciji.

Kriptoanalitičar i suosnivač CTB Crypto & Consultinga Ivan Andrejević također ističe visoku stopu usvajanja bitcoina kao primarni faktor koji je utjecao na ovaj preokret u odnosu na zlato.

Zlatne poluge | Bloomberg

"Primarno mislim na institucije: banke, mirovinske fondove i ostale. S druge strane, mali individualni investitori su ti koji još uvijek potiču određeni stupanj volatilnosti. Ono što u principu sada vidimo s bitcoinom je praktički jedna promjena investitora. Odnosno, bitcoin više nije toliko privlačan za trgovce, na tržište dolaze tvrtke i fondovi - i dolaze na dugi rok i ne vole visoku volatilnost, već mali, sigurni prihod", objašnjava.

Sugovornik Bloomberga Adrije podsjeća da se smanjena volatilnost vidjela čak i kada je Njemačka prodavala veliku količinu bitcoina prije više od godinu dana. "Tada nije bilo puno kretanja u cijeni, što znači da je tržište moglo apsorbirati te ogromne količine koje su se prodavale".

Prema Andrejeviću, tržišna logika nalaže da s porastom cijene bitcoina postupno opada njegova volatilnost, što potom dovodi do toga da mnogi rani investitori napuštaju tržište zbog smanjenih mogućnosti stjecanja bogatstva. "Ali zato dolaze oni koji bitcoin vide kao priliku za očuvanje bogatstva, jer sa smanjenom volatilnošću i velikom tržišnom kapitalizacijom, činjenica da je bitcoin lakši za upravljanje od zlata dolazi do izražaja".

Tvrtke i fondovi trenutno posjeduju oko 15 posto svih bitcoina, naglašava. "Deutche Bank je nedavno objavio da očekuju da će bitcoin za 10-15 godina zaista postati svjetska rezervna valuta", kaže i dodaje: "Međutim, ne treba zaboraviti da je zlato prisutno tisućama godina i da je na njemu izgrađeno tradicionalno povjerenje, pa ako pogledamo razdoblje sljedećih 10 ili 15 godina, vjerojatno je da će općenito pokazivati ​​niži stupanj volatilnosti od bitcoina",

Ekonomist i poznati investitor Peter Schiff, inače zagovornik ulaganja u zlato, komentirao je da se investitori ovih dana okreću bitcoinu kao utočištu na tržištu. "Mislim da će veliki prelazak s Bitcoin ETF-ova (eng. exchange-traded fund - fond kojim se trguje na burzi, op. ur.) na zlato, srebro i dionice rudarskih tvrtki započeti kada zlato probije 4000 dolara, a bitcoin padne ispod 100 000 dolara. Problem je što bi rasprodaja mogla toliko srušiti bitcoin da od prodaje neće ostati dovoljno novca za taj prelazak", napisao je u objavi na društvenoj mreži X.

Što donosi "loš" rujan?

Povijesni podaci pokazuju da je rujan tradicionalno najslabiji mjesec za bitcoin, s prosječnim gubicima od oko osam posto, izvijestio je Cointelegraph. To, naravno, ne znači da će se povijest ponoviti.

Mjesečni prinosi Bitcoina (u postocima) | Coinglass

"Rujan predstavlja prijelazno razdoblje, sjetimo se burze koja govori 'Prodaj u svibnju' (prodano u svibnju, op. ur.) prema kojoj profesionalci kupuju početkom listopada, a prodaju u svibnju", kaže Andrejević.

Dakle, dodaje, nije previše iznenađujuće da je rujan prethodno donio loše rezultate za bitcoin, ali trenutna stopa prihvaćanja najvrjednije kriptovalute mijenja stvari. "Prije nismo imali ove ogromne kupnje koje se događaju svaki dan na tržištu, gdje iako je cijena pala za oko deset posto od vrhunca - to još uvijek nije veliki pomak za kripto-tržište, koje se smatralo rizičnijim".

Trenutna, blaga kretanja cijena već su najavljena, prvenstveno zbog najnovijeg smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi i očekivanja da će do kraja godine uslijediti daljnja smanjenja troškova zaduživanja. Izuzev ekstremnih neočekivanih scenarija, Andrejević procjenjuje da će dugoročno biti manjih kretanja cijena, ni blizu onih koja su nekada bila karakteristična za bitcoin.

Bloomberg