Kako Apple izbjegava volatilnost u tehnološkom sektoru

Prošlo je gotovo 20 godina otkako je Apple Inc. bio ovoliko neovisan o svojim tehnološkim konkurentima, što pruža investitorima privlačnu alternativu volatilnosti potaknutoj umjetnom inteligencijom koja je posljednjih tjedana zahvatila većinu drugih dijelova tržišta dionica.

Appleova 40-dnevna korelacija s indeksom Nasdaq 100 pala je prošli tjedan na 0,21, najnižu razinu od 2006. godine, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. Njegova korelacija s referentnom vrijednošću u padu je od svibnja, kada je dosegla 0,92. Appleova odluka da uglavnom ostane po strani u utrci razvoja umjetne inteligencije pretvorila ga je u iznimku u usporedbi s mnogim konkurentima.

Korelacija od jedan znači da se dva vrijednosna papira kreću savršeno usklađeno, dok očitanje od minus jedan signalizira da se kreću u suprotnim smjerovima.

"Appleov nedostatak korelacije trenutno je velika prednost", rekao je Art Hogan, glavni tržišni strateg u tvrtki B. Riley Wealth. "Investitori toliko strepe od toga što je sljedeće na udaru da prvo pucaju, a tek onda postavljaju pitanja."

Već više od mjesec dana investitori se nalaze u začaranom krugu uzrokovanim umjetnom inteligencijom i brinu se da se stotine milijardi dolara potrošenih na umjetnu inteligenciju neće isplatiti te da će industrije, od softvera do upravljanja imovinom i logistike, postati zastarjele zbog te tehnologije.

Apple pak nema tih problema. Proizvođač iPhonea ne sudjeluje u valu intenzivnih kapitalnih ulaganja i nema veliku poslovnu liniju koja se smatra ugroženom zbog alata kao što je Claude tvrtke Anthropic PBC. Iako se Apple suočava s izazovima u integraciji umjetne inteligencije u svoje proizvode, tvrtka navodno ubrzava razvoj tri hardverska uređaja s umjetnom inteligencijom.

Rezultati objavljeni prošli mjesec također su naglasili neke od pozitivnih trendova u tvrtki. Izvijestili su o rekordnoj kvartalnoj prodaji, pogotovo svojeg ključnog proizvoda iPhonea, i dali su bolje od očekivanih izglede za tekući kvartal. Tvrtka će za nekoliko tjedana održati događaj povodom predstavljanja novih proizvoda.

Appleovo odvajanje od tehnoloških konkurenata bilo je pogotov izraženo u utorak, kada je njegov rast od 3,2 posto lako nadmašio pad indeksa Nasdaq 100 od 0,1 posto. To je bio treći put ovog mjeseca da je dionica nadmašila indeks za najmanje tri postotna boda. I Apple i indeks Nasdaq 100 nisu se puno promijenili u ranom trgovanju u srijedu.

Dionica je u veljači porasla za 1,7 posto, u usporedbi s padom indeksa Nasdaq 100 od 3,2 posto i padom indeksa 'Veličanstvene sedmorke' od 7,2 posto, koji se približava najgorim mjesečnim rezultatima od ožujka.

"Možda će Apple imati manje prostora za rast u slučaju oporavka tehnološkog sektora, ali ne mislim da će doći do rasprodaje njegovih dionica jer je on na vrhu popisa tvrtki koje djeluju otporno na AI", rekao je Hogan.

Ipak, dionica je doživjela svoju dozu volatilnosti, uključujući prošlotjedni pad od osam posto, najveći od travnja. Pad od pet posto u četvrtak bio je najgori od travanjske rasprodaje potaknute carinama, a dogodio se samo dan nakon što je Bloomberg News izvijestio da bi se dugo planirana nadogradnja virtualnog asistenta Siri mogla odgoditi.

Vrtoglavi rast cijena memorijskih čipova također postaje sve veći problem, posebno jer Appleov rast zaostaje za drugim imenima u tehnološkom sektoru. Analitičari očekuju da će prihodi porasti za 11 posto za fiskalnu godinu koja završava u rujnu, prije nego što se uspore na 6,7 posto u fiskalnoj godini 2027. godini. Očekuje se i usporavanje dobiti sljedeće godine, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

 

Na temelju takvih relativno umjerenih prognoza rasta dobiti, dionica se trguje po cijeni koja je otprilike 30 puta veća od procijenjene dobiti u sljedećoj godini, što je više od svih njezinih konkurenata iz skupine Magnificent Seven osim Tesle i znatno iznad razine omjera od 24 po kojem se trguje indeks Nasdaq 100.

"Apple nije jeftin već neko vrijeme i nema stvarnog rasta u usporedbi s ostatkom tehnološkog sektora", rekao je Wayne Kaufman, glavni tržišni analitičar u tvrtki Phoenix Financial Services. "Međutim, mislim da će mu tržište i dalje poklanjati povjerenje."

"Puno je manji rizik za hardver nego za softver", dodao je Kaufman. "I bez obzira na sve ostalo, ljudi ne mogu koristiti umjetnu inteligenciju kako bi si isprogramirali novi iPhone."

Dionice britanske tvrtke Raspberry Pi Holdings Plc nastavile su rasti zbog optimizma investitora oko toga kako bi se njezina jednostavna osobna računala mogla koristiti za umjetnu inteligenciju. Rast od 23 posto u srijedu produžio je petodnevni dobitak na više od 90 posto, potaknut viralnom objavom na društvenim mrežama koja je sugerirala da bi agenti umjetne inteligencije poput OpenClawa mogli potaknuti potražnju za Raspberry Pi računalima.

 

-- U pisanju članka pomogli su Subrat Patnaik, David Watkins i Olivia Solon