Što se sprema? S&P 500 dosegao rekordnu razinu, a insajderi s Wall Streeta prodaju dionice

Korporativna Amerika šalje sumornu poruku kada je u pitanju održivost rekordnog rasta američkih dionica.

Wall Street bilježi solidan početak sezone objave poslovnih rezultata, indeks S&P 500 dosegao je rekordnu vrijednost ovog tjedna. Međutim, čini se da se neki od najinformiranijih dionika povlače.

Gotovo 1000 rukovoditelja u otprilike 6000 tvrtki uvrštenih na američke burze prodalo je dionice ovog mjeseca, u usporedbi s 207 koji su dodali dionice, što je rezultiralo najvećim omjerom prodaje i kupnje u pet godina, pokazuju podaci koje je prikupio Washington Service.

Iako je teško znati jesu li neki drugi čimbenici osim tržišnih performansi diktirali odluke insajdera o kupnji ili prodaji, oprezan stav među korporativnim čelnicima – koji vjerojatno najbolje poznaju svoje poslovanje – zabrinjavajući je znak s obzirom na sumnju koja se već vrti oko visokih procjena, rastuće potrošnje na umjetnu inteligenciju i niza zloslutnih događaja u globalnim poslovima.

"Potez korporativnih insajdera pokazao se snažnim signalom za buduće prinose dionica. Između geopolitičkih rizika i povišenih vrijednosti dionica, vjerujemo da rukovoditelji vide te rizike i koriste ih kao priliku za ostvarivanje dobitaka, što smatramo da je nešto što bi investitori trebali uzeti u obzir", rekao je Joe Gilbert, upravitelj portfelja u Integrity Asset Managementu.

Pad u četvrtak naglasio je temeljne zabrinutosti oko američkih dionica, dan nakon što je S&P 500 dosegao rekord i prvi put dotaknuo razinu od 7000. S&P 500 pao je za 0,1 posto, a indeks Nasdaq 100 izgubio je 0,5 posto u četvrtak, jer su rezultati Microsofta naglasili rastuću zabrinutost oko toga hoće li potražnja opravdati ogromna ulaganja u umjetnu inteligenciju.

Još uvijek postoji entuzijazam za američke dionice, posebno među maloprodajnom publikom, koja je kupovala nedavne padove. Pozadina otpornog gospodarskog rasta veliki je dio privlačnosti, ali isto vrijedi i za očekivanje snažne zarade tvrtki.

Kako se ispostavilo, iako su ukupni korporativni rezultati bili pristojni, postoje naznake slabljenja zamaha. Od oko 150 tvrtki koje su izvijestile do četvrtka ujutro, 77 posto je ostvarilo pozitivna iznenađenja u zaradi, što je na putu prema najslabijem rezultatu u godinu dana, prema podacima koje je prikupio Bloomberg Intelligence. Dodajte tome dugotrajnu geopolitičku neizvjesnost i procjene dionica na burzi koje izgledaju prevosike nakon tri godine dvoznamenkastih dobitaka.

Pozicioniranje na tržištu sugerira da se oprez uvlači i među institucionalne investitore. Raspoloženje je prošlog tjedna postalo manje veselo, s pesimističnim i neutralnim reakcijama koje su se popele na četverotjedni maksimum, prema podacima Deutsche Banka. Diskrecijske alokacije investitora i dalje se prebacuju iz dionica mega-kapitalizacije i tehnoloških dionica u cikličnija područja, napisao je strateg Deutsche Bank Parag Thatte.

Hedge fondovi su se također prebacili u defanzivu. Pozicioniranje pojedinačnih dionica zabilježilo je najveću neto prodaju u četiri tjedna, pokazuju podaci s glavnog brokerskog odjela Goldman Sachs Groupa od 23. siječnja.