Zlato na rekordnim razinama - ulagači se masovno okreću rudarskim i obrambenim ETF-ovima

U okruženju u kojem cijena zlata probija povijesne granice i premašuje 3.800 američkih dolara po unci, investitori traže nove prilike za kapitaliziranje ovog trenda.

Podaci s frankfurtske burze pokazuju jasan zaokret prema fondovima kojima se trguje na burzi (ETF-ovima) koji prate rudarske kompanije, obrambenu industriju te, pomalo iznenađujuće, dionice tržišta u nastajanju. Dok Wall Street pokazuje znakove usporavanja uslijed neizvjesnosti oko mogućeg zatvaranja američke vlade, a njemački DAX stagnira, čini se da su ulagači pronašli svoje nove favorite.

Zlatna groznica na tržištu ETF-ova

Potražnja za zlatom i srebrom, kako kroz klasične ETC-ove (Exchange Traded Commodities) tako i kroz ETF-ove koji prate rudarske kompanije, na vrhuncu je, potvrđuju trgovci. "Bilježimo jasan višak kupnje, posebno u području američkih i globalnih dionica, no potražnja za ETF-ovima vezanim uz zlato je izvanredna", komentirao je Frank Mohr iz Société Généralea.

ETF-ovi koji prate rudnike zlata ove su godine nadmašili sve ostale dioničke ETF-ove. Prema podacima platforme justETF, indeksi rudnika zlata zauzimaju prvih osam mjesta na listi najuspješnijih dioničkih indeksa u 2025. godini. Posebno se ističu fondovi poput VanEck Gold Miners i VanEck Junior Gold Miners, čije su cijene od početka godine više nego udvostručene. Rastući interes vidljiv je i za platinu i paladij, što ukazuje na širu potražnju za plemenitim metalima kao zaštitom od inflacije i neizvjesnosti.

Povratak otpisanih: Tržišta u nastajanju

Dugo zanemarena tržišta u nastajanju doživljavaju renesansu. Iako i dalje čine relativno mali udio u ukupnom prometu, od oko pet posto, njihov je udio značajno porastao. "Potražnja za ETF-ovima tržišta u nastajanju je upečatljiva", dodaje Mohr.

Indeks MSCI Emerging Markets ojačao je 24 posto od početka 2025. i približava se svojoj rekordnoj vrijednosti iz 2021. godine. Ulagači pokazuju interes za fondove kao što su iShares Core MSCI EM i njegove ESG varijante, signalizirajući povratak povjerenja u ove regije unatoč globalnim ekonomskim izazovima.

Obrambeni sektor i tehnologija i dalje u fokusu

Bum u obrambenom sektoru ne pokazuje znakove posustajanja. ETF-ovi poput VanEck Defense i WisdomTree Europe Defense i dalje su iznimno traženi, a cijene im dosežu nove povijesne razine. Pored toga, raste potražnja i za fondovima koji prate kompanije u sektoru rijetkih zemnih metala i strateških metala, ključnih za tehnološku i obrambenu industriju.

S druge strane, iako tehnološki fondovi i dalje dominiraju trgovanjem u sektorskim ETF-ovima, entuzijazam se smanjuje. "Višak kupnje više nije značajan", napominje Mohr.

Primjetan je odljev kapitala iz široko postavljenih fondova poput iShare S&P 500 Information Technology, dok se kapital prelijeva u specijaliziranije fondove poput onih usmjerenih na umjetnu inteligenciju, kibernetičku sigurnost i svemirske inovacije.

Na obvezničkom tržištu vlada oprez. Poslovanje se uglavnom svodi na proizvode povezane s gotovinom i kratkoročne obveznice, dok korporativne obveznice trenutno ne igraju značajniju ulogu. To sugerira da su investitori, kada je riječ o fiksnim prinosima, usmjereni na sigurnost i likvidnost.